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恒泰期货早盘精要20191011

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年10月11日

宏观要闻解读

新一轮中美高级别经贸磋商开幕
 
当地时间10月10日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦开始新一轮中美经贸高级别磋商。

易会满表示证监会将进一步推进深圳资本市场改革
 
作为科创板最关键的制度创新,注册制正向创业板稳步推广,相关改革进程或快于市场预期。据有关人士透露,深交所上市审核中心的组织架构已基本搭建完毕,高层管理人员已任命完成。除注册制外,市场人士还期待着更具包容性的创业板发行上市、再融资和并购重组制度尽快出炉,以更好地支持实体经济发展。
 

科创板有望纳入MSCI
 
北京时间10月10日晨,国际指数编制公司MSCI公告,2019年11月指数季度调整后,上海科创板中符合相关要求的标的将有望被纳入MSCI全球可投资市场指数(MSCI GIMI)。此外,科创板相关股票在符合相关标准后(例如资金能够通过互联互通机制投资该个股),将有可能进一步被纳入MSCI中国指数、MSCI中国全股票指数、MSCI中国在岸指数以及相关派生指数体系。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据&事件                                                


 16:00
中国9月M2货币供应年率
 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值

金融期货

股指期货:IF1910IH1910IC1910

基本面/盘面:
 
周四美股小幅收高,道指涨逾150点,盘中一度涨超250点。截至收盘,道指涨0.57%报26496.67点,标普500涨0.64%报2938.13点,纳指涨0.6%报7950.78点。投资者关注美联储官员讲话以及CPI等经济数据。周四欧洲三大股指集体收涨。德国DAX指数涨0.58%报12164.2点,法国CAC40指数涨1.27%报5569.05点,英国富时100指数涨0.28%报7186.36点。
 截至收盘,上证指数报2947.71点,涨0.78%;深成指报9638.10点,涨1.38%;创指报1666.97点,涨2.75%;万得全A涨1.08%。10月10日早盘数字货币、港口航运、三季报业绩预增等板块集体走强,助推大盘震荡走高,然而银行板块震荡走低,地产、科技板块冲高回落,十点半附近大盘小幅回落。午后,银行、地产小幅回升,科技板块普遍回暖,创投概念、航运、民航等板块持续活跃,大盘持续走高。
 资金跟踪:两市成交额4206亿元,较上一交易日放大超500亿,北向资金尾盘回流明显,全天小幅净流入1.36亿元。10月11日限售解禁股票家数6家,实际解禁市值127.2亿元;10月11日无新股申购。10月10日,央行今日未进行逆回购操作,因今日有200亿元逆回购到期,当日实现净回笼200亿元。
 驱动事件:1、中方同意增加货币协议要求,美方下周暂停增加关税。2、MSCI:11月起科创板符合条件的证券将纳入MSCI全球可投资市场指数;3、国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》;4、三位科学家分享诺贝尔化学奖,表彰其在锂离子电池方面的贡献;5、三季报陆续出炉。6、易会满深圳调研:全力推进深圳资本市场改革发展。
 风险因素:1、中美贸易谈判反复;2、宏观数据和三季报不及市场预期;
 趋势研判:沪指日内小幅低开后强势反弹,站上半年线上方;中美谈判进展顺利,创业板在注册制预期下明显发力,三季报行情下热点板块频现,大盘放量上行,短期市场仍有上冲动能,重点关注上方的半年线的压力。

操作策略:多单持有

 

国债期货:TS1912,TF1912,T1912

基本面/盘面:
 
受证监会将加快深圳资本市场改革及科创板有望被纳入MSCI利好消息影响股市昨日反弹大涨,债期下跌。近期在美国及欧洲主要经济数据利空影响下,避险情绪有所升温,包括黄金在内的避险资产均有所上涨。德国经济数据严重下滑拖累欧盟增长预期也下滑,美欧贸易摩擦再度升温,英国脱欧也到了关键时点不排除硬脱欧的可能。美联储扩表已经展开,11月央行新MLF报价有望继续下调,债市有望企稳反弹并继续创出新高。国内债市前期出现一定幅度回调,目前突破前期下跌通道上轨压力关键点位98.44(十债),能否站稳并有效击穿值得关注,如若击穿可多单(加仓)进场,若失败则可继续逢低建仓。

操作策略:TS1912,TF1912,T1912多单持有、 TS1912-T1912正套持有

 

能源化工

原油1911

基本面/盘面:欧佩克连续第三个月下调全球石油需求增长预测,全球疲弱的经济数据,恶化了全球石油需求前景,同时美国石油消费旺季已过,美原油库存进入累库周期。EIA库存数据显示,上周美原油库存增加293万桶,汽油库存下降了121万桶,库欣地区库存增加了94.1万桶。美国原油出口量日均340.1万桶,环比增加了53.4万桶。但近期欧佩克表示可能会在12月会议上进一步减产,短期对市场价格有所提振。延续小幅反弹走势。回落短多

操作策略:观望或回落短多450短多 440止损 目标495

 

沥青1912

基本面/盘面:炼厂开工率维持高位,产量新高的背景下,前期炼厂及社会库存都处于去库周期,表明前期需求尚可。且预计四季度基建将会带来需求支撑。但从节后首周情况来看,整体需求改善有限,同时山东、江淮地区受到降温降雨天气影响,短期需求受限。货源充裕,假期期间国内库存大幅增长,价格再次下探。技术上重点关注3000支撑位表现,操作上短空持有,3000支撑位注意止盈。空仓者建议观望。

操作策略:短空持有 3000附近注意止盈 空仓建议观望

 

PTA 2001

基本面/盘面:市场预期10-11月份或有一轮集中检修,将使得前期供应宽松局面阶段性好转。下游聚酯仍处于高负荷低库存高利润的景气周期。终端同样处于季节性旺季,但美联储年内第二次降息,全球经济增速放缓、国际贸易摩擦对于美国经济增长的影响正在加大。中国8月多项经济数据意外不及预期,在当前复杂多变的国际局势以及国内经济性结构矛盾仍然突出的大环境下,国内经济下行压力继续存在。观望或下探5100支撑位试多 4800以下止损  目标5350

操作策略:观望 或回落5100试多 4800止损 目标5350

 

EG 2001

基本面/盘面:伴随着沙特原油产量的快速恢复,沙特地区乙二醇减产减供的预期未能得到充分证实。价格的拉升对国内装置负荷提升起到刺激作用,煤制乙二醇装置集中重启后,国产供应量预计出现明显提升。
 同时四季度下游聚酯虽有旺季支撑,但受终端库存压力影响,预计聚酯产量较三季度仍有小幅下滑。整体上看,四季度乙二醇供需缺口将逐步缩小,且考虑年底多套乙二醇新装置存在试车计划,因此乙二醇去库行情大概率在四季度结束。综合来讲,远月供应增量预期将对乙二醇市场形成压制,同时9月份现货高升水行情将乙二醇正套操作的盈利空间透支,在中长期的市场预期中,乙二醇仍然属于相对偏空的品种

操作策略:暂且观望或反弹试空 5000试空 5150以上止损 目标4700附近

 

EB 2004

基本面/盘面:现阶段苯乙烯处于传统需求旺季,上中下游库存和利润都较为合理。库存上当前处于强势的去库状态,近期因批量船货推迟到港,港口去库速度加快,可流通货源偏紧格局延续。预计11月份之前不会出现大幅累库局面,大概率延续去库状态。整体判断在7800-8200区间震荡。建议观望

操作策略:观望

 

甲醇 2001

基本面/盘面:甲醇港口库存环比下降了1.57%,一方面受到进口船货到港别动延迟的影响,一方面是下游需求开始好转,带动去库. 传统下游走出季节性淡季,醋酸、MTBE开工率显著回升,甲醛、二甲醚受国庆环保影响,基本持稳.前期MTO检修装置逐步重启,MTO开工率回升明显。预计开工率将保持高位。甲醇自身装置开工率小幅增长,变化不大。季节性能源需求以及气头检修,短期供应增量预期有限。综合来看,港口库存依旧处于高位,但预期存在拐头迹象。下游需求好转,且未来有季节性能源需求和气头检修,短期仍将能够维持震荡偏强走势。

操作策略:前期多单继续持有 短期回落2300附近加仓多 止损2250以下 目标2500-2600

 

pp2001

基本面/盘面:PP产能停车比进一步回落,显示前期检修装置在逐步重启。中安联合装置正常,负荷7成;宝丰二期进展顺利,下周开聚合装置。巨正源停车待料,预计月底开聚合装置。新增装置带来的产能压力逐渐增大,国内检修损失量又环比减少,供应端压力增大。需求端好转预期并不明显,国庆70周年及环保限产等影响,北方地区需求仍然承压。库存方面,目前石化库存处于相对低位,贸易商库存适中,整体产业链库存压力不大。当前下游仍存在节前补库空间。预计短期仍以震荡走势为主,操作上建议中长线布局空单为主。

操作策略:短期偏震荡,中长线布局空单 反弹至8300-8350附近做空 8400以上止损 目标7500

 

L2001

基本面/盘面:港口库存持续下降,但进口窗口打开,进口贸易商利润好转,预计后期将有大量进口货源涌入。国产检修损失量继续环比减少,假期后供应端压力降逐步显现,新增压力有限。需求端,下游开工部分小涨,农膜、管材行业开工分别上涨2个百分点,包装行业开工上涨1个百分点,其余行业开工稳定。棚膜需求继续增加,临近国庆假期,厂家多进行节前原料备货,存在国庆节前刚需补仓的需求,整体看将对行情产生一定支撑。后市行情短期偏震荡整理。

操作策略:空单注意止盈后暂且观望

 

尿素2001

基本面/盘面:国内尿素市场继续偏弱运行,其中山西、河南尿素价格下滑 10-20 /吨,国内需求偏弱整理,出口炒作降温,尿素开工率继续维持高位,导致国内尿素市场心态转向悲观。尿素现货市场空头气氛浓厚。在国庆前环保更加趋严的情况下,下游工业需求难以大幅提升。预计将维持偏弱震荡走势。

操作策略:暂且观望

 

橡胶2001/20号胶2002

基本面/盘面:基本面来看,目前国内外产区供应充裕,产区即将迎来供应季节性增产;而下游需求因国庆假期整体开工降低,部分企业停产休息,实际采购需求放缓,基本面呈现出来的供强需弱将加剧,从而对于行情较难形成利多提振,而国庆节后市场对于宏观政策面来看,中美贸易摩擦缓和以及国内四季度宏观政策放宽等存有预期,因此对于天然橡胶市场来看,价格行情形成单边拉涨难度较大,中长期将维持偏弱震荡形态,但市场仍需关注产业政策及突发性消息对市场或带来短期的结构性反弹机会

操作策略:前空止盈后观望或试多远月

 

农产品板块

豆粕2001

基本面/盘面:10日,CBOT豆价强势,站上9美元,USDA10月报偏多,调降面积和单产,但需求整体乏力。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,需求乏力,预计价格重心逐步上移,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。10日11月合约期价报收9.2美元。2001油粕比2.022油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。10日张家港现货前市报价2990。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕2001 短空

 

豆粕期权 2001-C-3000

基本面/盘面:10日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓17244手,日内加仓728手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望

 

豆油2001

基本面/盘面:10日,美豆面积和单产下降确定,后市关注需求。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化以及南美播种将加大价格波动,后市预计8.7-9.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。10日11月合约期价报收9.2美元。2001油粕比2.022,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。10日张家港现货前市报价6150。

操作建议:豆油01 做多

 

棕油2001

基本面/盘面:10日,马棕追随CBOT豆价上扬,整体弱于豆系,需求始终困扰行情。10日12月合约期价报收2201,反弹近0.23%。棕油01,震荡为主。10日张家港现货前市报价4850。

操作建议:棕油01 做多

 

粳米2001

基本面/盘面:10月9日,期价震荡,佳木斯圆粒粳米1.7元/斤,南方部分地区报价1.8-1.9元,报价平稳,市场整体供应充裕。10日,01合约期价3650附近,期价震荡,持仓23000手,减仓10手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空

 

玉米2001

基本面/盘面:CBOT玉米价格震荡。10月10日,期价延续反弹,国内抛储暂停,供应压力略有下降,当前逼近1850,锦州港现货19年新粮报价1780元,报价弱势,市场整体供应充裕。10日,01合约期价1840附近,期价弱势,持仓131万手,增仓2600手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空

 

鸡蛋2001

基本面/盘面:鸡蛋2001合约期价反弹行情,今天现货下跌0元/斤,01月合约期价重心上扬,4450一线,持仓增加,增仓23000手,10日期价报收4480附近,期价强势,10日鸡蛋期货价格高位,近月合约走势偏强,价格强势。10月10日全国产区鸡蛋报价平,河南漯河产区报4.5元/斤,下跌近0元/斤,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观察高点。

操作策略:2001合约,观望

 

纸浆2001

基本面/盘面纸浆2001合约震荡走势,盘面出现减仓。现货报价相对疲弱,后期需求承压,关注去库存进程,近期贸易摩擦放缓,今日期价反弹,收盘上扬0.09%,01月合约期价震荡,10日价格窄幅整理,持仓减少,减300手。10日,山东针浆现货报价近4600附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略2001合约,观望

 

红枣1912

基本面/盘面:红枣10日震荡行情,开盘10400,高点10400,寻找10000关口支撑,转弱,10000预计强支撑。持仓67000手,加仓2000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000-8500元/吨,1912合约,走势趋弱。

操作策略:1912合约,观望

 

苹果2001

基本面/盘面:苹果2001合约期价震荡行情,01合约期价前市7660一线,期价上方承压,10日期价震荡。苹果期价高位增仓,上行乏力。10月10日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批10.5元/公斤,下跌0.0元/公斤。苹果,2001合约 试空。

操作策略:2001合约 做空

 

棉花2001

基本面/盘面:棉花近期创新低,主要原因是新棉开秤价同比下降了1.5元/公斤,这个降幅较大所至。随着今年新棉陆续上市,加之今年棉花丰产,市场进一步承压。目前3128B现货指数价格在12600元/吨,期货贴水较大。受经贸摩擦等因素影响,下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。在下跌趋势中棉价短期目标价11700。

操作策略:2001合约,空单减持

 

白糖2001

基本面/盘面:白糖新榨季即将到来,目前供应缺口预期正在发酵,盘面表现强势继续看多。随着全球减产的预期,白糖19/20榨季缺口将显现,但印度出口补贴政策,白糖国内进口政策的变动以及国储糖的抛储将在短期影响上行节奏。逢低做多白糖的思路为主。国庆消费高峰已过,盘面注意调整节奏。

操作策略:2001合约 多单减持

 

 

黑色金属

螺纹2001

基本面:据机构数据,2019年1-9月全国300城土地成交面积为74034万平方米,1-9月同比增速下降2%,创近四年新低。在出让金方面,2019年1-9月全国300城土地出让金为35511亿元,同比增速为17%,为近四年较低水平。

操作策略:空单持有,螺纹处于日线级别震荡,价格位于震荡区间下沿附近,早盘观察价格突破方向。

 

热卷2001

基本面:常州:自11日起全市范围内严查各类超载超限违法行为,尤其是各类运输钢材的重型半挂车辆,因此,自11日起,每日早晨7点至晚间12点之间,禁止所有各类重载车辆行驶!

操作策略:观望,热卷01合约呈日线级别震荡,价格由区间下沿向上沿迈进。

 

铁矿2001

基本面:Mysteel监测的国内247家主要钢铁生产企业,环比节前高炉开工座数增加3座,预估开工率为71.43%,较节前上升0.58%。

操作策略:观望铁矿处于5分级别反弹后的震荡,早盘观察价格能否有效向上突破,操作观望

 

焦炭2001

基本面:受运输等原因影响,焦化厂库存多有累积,当下多出货为主,短期看稳,唐山地区个别焦化厂由于原材料供应紧张,生产成本增加,上调焦炭销售价格100元/吨,于10日开始执行;钢厂方面,高炉逐步恢复生产,由于前期高炉限产严重,当下库存多保持中高位。

操作策略:观望焦炭01合约夜盘维持30分级别窄幅震荡,价格未突破1862,早盘观察价格能否有效突破,操作建议多单持有

 

焦煤2001

基本面:山西临汾地区因国庆期间运输不畅,加上下游焦化执行限产,需求下降,洗煤厂内精煤库存出现累积,个别表示短期将暂停洗选,以消耗厂内库存为主;长治地区前期停产洗煤厂多已恢复生产运输,当地大矿短期价格暂稳,表示需关注后期焦化需求恢复情况。

操作策略:观望,焦煤01合约处于日线级30分级别横盘震荡,如价格向上不能触及1308,则跌破1222的概率大。

 

动煤2001

基本面:产地方面,陕西榆林矿区产运销均有收紧,下游采购拉运放缓,价格企稳为主;内蒙古鄂尔多斯地区块煤询货尚可,产量供应偏紧,煤价整体平稳。港口方面,市场活跃度低,询货以中低卡低硫煤为主,贸易商观望心态强,煤价暂时趋稳,实际成交稀少。

操作策略:观望,动煤01处于30分级别第二波上涨,且力度大于前一轮,后续有第三波上涨的概率大

                                                                      联系方式:

农产品、黑色咨询:021-60212729

能化、金属咨询:   021-60212733

 

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