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债期高开低走重心上移

作者:赵亮 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年10月09日

摘要

国债期货今日高开低走收阴重心上移,截至收盘二债涨0.00%100.305;五债涨0.01%99.88;十债涨0.02%98.455

今日长短端价差走阔,二债与十债价差收1.85、二债与五债价差收0.43、五债与十债价差收1.43

受美国及欧洲主要经济数据利空影响,避险情绪有所升温,包括黄金在内的避险资产均有所上涨。德国经济数据严重下滑拖累欧盟增长预期也下滑,美欧贸易摩擦再度升温,英国脱欧也到了关键时点不排除硬脱欧的可能。随之美联储10月降息预期升温,美联储扩表也已经展开,11月央行新MLF报价有望继续下调,债市有望企稳反弹并继续创出新高。国内债市前期出现一定幅度回调,目前突破前期下跌通道上轨压力关键点位98.44(十债),能否站稳并有效击穿值得关注,如若击穿可多单(加仓)进场,若失败则可继续逢低建仓。

操作建议:

TS1912:多单持有

TF1912:多单持有

T1912:多单持有

TS1912-T1912:正套持有


一、行情走势回顾

国债期货今日高开低走收阴重心上移,截至收盘二债涨0.00%100.305;五债涨0.01%99.88;十债涨0.02%98.455

今日长短端价差走阔,二债与十债价差收1.85、二债与五债价差收0.43、五债与十债价差收1.43。(见图1

                                                                                                             

1:国债期货各期限价差走势

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

二、资金面一览

今日隔夜SHIBOR利率下跌42BP,报收2.202%1周期SHIBOR利率下跌6BP2.627%2周期下降12BP报收2.601%


2SHIBOR利率走势

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

央行今日14天期逆回购到期200亿元,今日央行未开展逆回购操作,今日净回笼200亿元。

3:央行公开市场操作

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

三、近期热点追踪

美国9PPI月率下滑创八个月来最大跌幅

美国9PPI月率下滑0.3%,创八个月来最大跌幅,预期增长0.1%,前值增长0.1%

刘鹤应邀赴美举行新一轮中美经贸高级别磋商

应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将率团访问华盛顿,于1010日至11日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。

美国商务部将包括8家中国科技企业在内的28个实体纳入出口管制实体清单。

美国商务部周一(107)8家中国科技企业和20个公安单位列入黑名单,理由是侵犯人权行为。被列入黑名单的有人工智能公司科大讯飞、旷视科技、商汤科技和依图科技等。受到制裁的还包括自称为中国电子数据取证行业龙头企业、网络空间安全及大数据信息化专家的美亚柏科,以及总部位于上海的微米和纳米制造设备供应商溢鑫科创科技。

四、国债期货行情研判及操作策略

受美国及欧洲主要经济数据利空影响,避险情绪有所升温,包括黄金在内的避险资产均有所上涨。德国经济数据严重下滑拖累欧盟增长预期也下滑,美欧贸易摩擦再度升温,英国脱欧也到了关键时点不排除硬脱欧的可能。随之美联储10月降息预期升温,美联储扩表也已经展开,11月央行新MLF报价有望继续下调,债市有望企稳反弹并继续创出新高。国内债市前期出现一定幅度回调,目前突破前期下跌通道上轨压力关键点位98.44(十债),能否站稳并有效击穿值得关注,如若击穿可多单(加仓)进场,若失败则可继续逢低建仓。

操作建议:

品种

行情观点

交易方向

入场点位

止损位

止盈位

盈亏比

TS1912

震荡上行

多单减持

100.4

TF1912

震荡上行

多单减持

100.38

T1912

TS1912-T1912

震荡上行

价差走扩

多单减持

正套持有

99.49

2.5

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