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玉米豆粕弱势 鸡蛋反弹做空

作者:作者:沈大尉 恒泰期货研究所 投资咨询从业资格号:Z0012216 QQ:969514768 电话:021-60212719 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年09月27日

农产品行业信息


美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至9月22日当周,美国大豆生长优良率为54%,前一周为54%,去年同期为68%。当周,美国大豆落叶率为34%,前一周为15%,去年同期为68%,五年均值为59%。

日前美方已决定对拟于10月1日实施的中国输美商品加征关税措施作出调整,中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则,自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品,国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。中方有关部门表示,中国市场容量大,进口美国优质农产品前景广阔,希望美方言而有信,落实承诺,为两国农业领域合作创造有利条件。。

德国汉堡的行业刊物《油世界》称,2019年10月到2020年9月份期间,中国大豆压榨量预计减少到8250万吨。如果预测成为现实,将会比2018/19年度的8470万吨减少2.6个百分点。油世界报告称,2018/19年度的大豆压榨量已经比2017/18年度的9620万吨减少了1150万吨或者12个百分点。

未来一段时间,我国玉米生产极有可能遭遇负面天气侵扰。本周,东北、华北、黄淮、江淮地区保持高温干燥,气温在15℃-28℃,河北、河南、山东一带最高气温有望达到35℃,给玉米成熟收获带来绝佳天气窗口。在东北春玉米带,除黑龙江北部,其余地区天气同样表现为晴朗干燥,有助于玉米单产指标的提升。当前,大部分玉米已经进入成熟阶段,部分地区开始收获。从气象展望来看,变数发生在本月底至10月初,我国将出现一轮大范围强降水,影响内蒙古中部、辽宁西部、吉林中部、河北大部、山西大部、河南以及山东部分地区,有一定概率导致当地玉米品质、单产下降,并最终影响产量。9月28日-10月6日,以上地区的降水量预计在30-100mm,华北一带降水量较高,对玉米收晒极为不利。2017年10月出现了类似的天气,彼时夏玉米品质、单产水平均下滑,成为推动玉米现货价格上涨的重要原因之一。因此,有必要留意月末天气变化以及本周各地玉米收获进度。

海关总署:允许符合相关要求的阿根廷豆粕进口。海关总署公告2019年第146号(关于进口阿根廷豆粕检验检疫要求的公告)根据我国相关法律法规和《中华人民共和国海关总署与阿根廷共和国农牧渔业部关于阿根廷豆粕输华卫生与植物卫生要求议定书》规定,自本公告发布之日起,允许符合相关要求的阿根廷豆粕进口。现将具体检验检疫要求予以公布。

上周末至本周上半段,美国中西部玉米带有30-50mm的降水。目前,美玉米蜡熟率为68%,较一周前提高13个百分点,但仍落后于常年平均值87%。堪萨斯玉米成熟率接近四成,德克萨斯成熟率达到七成,本周的降水主要对上述两州的玉米品质不利。9月底10月初,美国中西部玉米带仍有降水预期,本周CBOT玉米期价仍受天气的支撑。

据生意社数据监测显示:中秋过后,蛋价上涨承压,小幅上涨过后迎来大幅下跌,19日开始陆续下跌,猪价依旧上扬,临近十一,蛋跌猪涨尤为明显,价差逐步扩大,26日,鸡蛋均价跌回5元大关,跌幅较19日下跌超8%。生猪方面,中秋过后,截止26日,猪价超13元/公斤,价格上涨接近5%。

中秋过后,虽然各地相继出台相关政策鼓励养殖户恢复生猪生产,受疫情因素影响,生猪存栏持续低位,8月生猪存栏环比再降9.8%,同比大幅减少38.7%;能繁母猪存栏环比再降9.1%,同比大幅下降37.4%。生猪养殖规模短期内难以快速回升至此前高位水平,短期内国内生猪市场供应偏紧局面将依旧难以缓解,持续供小于求支撑下,国内生猪市场价格持续偏强运行。

沿海豆粕价格2880-2990元/吨一线,较昨日跌10-20元/吨,其中(天津2990,山东2970-2990,江苏2900-2940,东莞2880-2900,广西地区2910-2920)。

(9月27日)国内部分地区玉米价格继续下跌。全国玉米均价为1858元/吨,较昨日跌6元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1900-2000元/吨一线,较昨日跌10-30元/吨,辽宁锦州港口玉米14个水以内容重700以上价格1850元/吨,较昨日持平,辽宁鲅鱼圈港口19年新粮主流价格1800-1840元/吨,(容重670-730,水份14.5-15%以内),广东蛇口港口二等玉米1960元/吨,较昨日下跌10元/吨。新季玉米集中上市期临近,市场供应愈发宽裕,而目前深加工企业及饲料厂多以消耗现有库存为主,随着10月中旬之后上量将进一步加快,有货的贸易商对后市行情缺乏信心,出货意愿加强,近几日企业到货量持续增加,价格持续回落,今日继续下跌10-30元/吨,在基本面矛盾释放之前,玉米仍有继续回落的空间,不过,目前东北市场有补栏及复养的情况,后期关注饲料对玉米需求的变化。


豆粕玉米低位运行

截止9月27日,国内部分地区玉米价格延续下跌。全国玉米均价为1864元/吨,较昨日跌14元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1960-2050元/吨一线,较昨日跌20-40元/吨,辽宁锦州港口玉米14个水以内容重700以上价格1850元/吨,较昨日持平,辽宁鲅鱼圈港口19年新粮主流价格1800-1820元/吨,(容重720,水份15%以内),广东蛇口港口二等玉米1970元/吨,较昨日持平。深加工企业及饲料厂多以消耗现有库存为主,且国内部分地区新玉米已经上市,10月中旬之后上量将进一步加快,而深加工及饲料企业需求难改观,交易商对后市行情缺乏信心,出货意愿加强,近几日企业到货量持续增加,华北玉米领跌玉米市场,跌幅20-40元/吨,东北深加工及港口也紧跟其后,下跌10-20元/吨,且在基本面矛盾释放之前,玉米仍有继续回落的空间。


蛋鸡养殖利润历史高位


截止9月27日,蛋鸡养殖利润为87.67元/羽,前期历史高位98.68元/羽。与过往养殖利润相比,2016-2018年同期分别为25.02元/羽、30.04元/羽和46.24元/羽。当前蛋鸡养殖利润丰厚,势必吸引养殖户补栏。

鸡蛋基差季节性性走弱


截止2019年09月27日,鸡蛋基差迅速从上周末的近700下滑至当前的170。随着国庆节的临近,企业备货结束。市场对当前对高价鸡蛋相对谨慎,企业普遍谨慎。预计国庆后,市场有一波补货的行情。

肉蛋比价上扬


截止9月27日,肉蛋比价近3.18,处于近期高位。9月初,肉蛋比价近2.73,本周开始大幅上扬。截止27日,河南地区猪肉价格35元/公斤,较上周36元/公斤下滑2.8%;鸡蛋价格11元/公斤,较上周11.4元/公斤下滑近3.5%。

鸡蛋技术分析


我们进行鸡蛋2001合约技术分析,周K线分析,本周鸡蛋期价下跌,一阴穿二阳。周初期价4500附近徘徊,随着国庆的临近,期价稳步下跌,收盘4441,周度下跌2.67%。全周呈现逐级下跌格局,周中最低下杀至4376,走势趋弱。基于周K线组合看,期价4500呈现压力。策略分析,周线角度分析,期价本周下跌2.67%,趋弱。下周策略:鸡蛋01合约4500附近建立空单,止损位4533,目标位4400。


总结以及操作建议

周K线分析,本周鸡蛋期价下跌,一阴穿二阳。周初期价4500附近徘徊,随着国庆的临近,期价稳步下跌,收盘4441,周度下跌2.67%。全周呈现逐级下跌格局,周中最低下杀至4376,走势趋弱。基于周K线组合看,期价4500呈现压力。策略分析,周线角度分析,期价本周下跌2.67%,趋弱。下周策略:鸡蛋01合约4500附近建立空单,止损位4533,目标位4400。


恒泰期货研究所沈大尉


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