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恒泰期货早盘精要20190809

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年08月09日


宏观要闻解读

7月进出口超预期回升 外贸保持稳中提质

海关总署昨日发布的外贸数据显示,以美元计,今年前7个月进出口总值17.41万亿元,同比增长4.2%,继续呈现平稳发展、稳中向好态势。7月份我国进出口总值3980亿美元,其中,出口2215.3亿美元,同比增长3.3%;进口1764.7亿美元,同比下降5.6%;贸易顺差450.6亿美元,扩大63.9%,表现均优于市场预期。
按贸易方式看,一般贸易增长且比重提升。前7个月,我国一般贸易进出口10.4万亿元,增长5.7%,占我国外贸总值的59.8%,比去年同期提升0.8个百分点。
按国别看,对主要市场进出口保持增长,对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体。前7个月,欧盟为我国第一大贸易伙伴,中欧贸易总值2.72万亿元,增长10.8%,占我国外贸总值的15.6%。东盟为我国第二大贸易伙伴,与东盟贸易总值为2.35万亿元,增长11.3%,占我国外贸总值的13.5%。美国为我国第三大贸易伙伴,中美贸易总值为2.1万亿元,下降8.1%,占我国外贸总值的12%。同期,我国对“一带一路”沿线国家合计进出口5.03万亿元,增长10.2%,高出全国整体增速6个百分点,占我国外贸总值的28.9%,比重提升1.6个百分点。
按主要商品品种看,机电产品、劳动密集型产品出口均保持增长。前7个月,我国机电产品出口5.5万亿元,增长6.1%,占出口总值的58%。七大类劳动密集型产品合计出口1.82万亿元,增长7.8%,占出口总值的19.2%
此外,民营企业已成拉动我国外贸的主力军,前7个月,进出口同比增长11.8%,增速居各类型企业之首。
进出口反弹主要源自基数效应,20187月基数较低。民生证券首席宏观分析师解运亮表示,这可从环比数据中找到证明。环比来看,7月出口环比下降1.9%,较6月大幅下降7.6个百分点;7月进口环比下降1.1%,较6月下降2.1个百分点。

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据                                                      

09:30    中国     7CPIPPI

16:00    中国     7M2、新增人民币贷款、社会融资规模

时间    事件                                                      

09:30    澳洲联储公布货币政策声明

金融期货

股指期货:IF1908IH1908IC1908

基本面/盘面:
行情回顾:周四美股大幅收高,道指涨逾370点,纳指涨超2%。沪深两市双双高开,日内高位横盘震荡,沪指反复冲击2800点均难以攻克。截至收盘,上证指数收涨0.93%2794.55点,深证成指涨1.19%,创业板指涨1.51%,万得全A1.03%.

资金跟踪:两市成交3672亿元,环比减少91.5亿。北向资金净流入29.69亿元,结束连续6日净流出;其中深股通净流入11.18亿元,深股通净流入17.81亿元。万得全A机构资金流入1.71亿。89日,有13家公司限售股解禁,实际解禁数量30.84亿股,实际解禁市值343亿元。9日无新股申购。

驱动事件: 1、美国政府禁止采购华为等5家中企公司电信设备,美方对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,并将中国列为汇率操纵囯,中企暂停新的美国农产品采购;2、菲律宾、新西兰、印度、泰国纷纷降息,全球货币宽松态势延续。3、证金公司今起下调转融资费率,整体下调转融资费率80BP4、中国广核即将登陆深圳主板,计划募集150亿元,申购日为2019812

风险因素:1、中美贸易和金融争端加剧;2、国内宏观经济数据趋弱;3、人民币存贬值压力。4、美股崩盘;5、国内IPO融资压力加大;

趋势研判:三大期指集体高开,盘中高位震荡,机构和北上资金持续流入,市场量能持续萎缩,沪指回补上方缺口受阻,短期延续弱势反弹,关注外盘的反弹力度。操作上,逢低短多。

操作策略:逢低短多


国债期货:TS1909,TF1909T1909

基本面/盘面:
国债期货涨幅持续收窄,10年期主力合约收涨0.05%,盘中最高报99.275,创20161129日以来新高,5年期主力合约涨0.01%2年期主力合约涨0.02%

央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,86日不开展逆回购操作。

       Shibor
全线下行,隔夜Shibor2.261%,跌28.3个基点;7Shibor2.494%,下行12.5个基点;3个月Shibor2.635%,下跌1.1个基点。

美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,央行发表声明称中方对此深表遗憾。避险情绪高涨之下,期债今日再度高开,盘中再创20161129日以来新高。但要注意的是期债涨幅短期过大,现券利率债收益率由早间下行近4bp转为上行。操作建议上,前期多单可适度减仓。

操作策略:TS1909,TF1909T1909:多单减仓



农产品板块

豆粕1909

基本面/盘面:8日,美元指数震荡,豆价承压降轻。美前市CBOT豆价反弹。USDA种植面积报告显示,美豆面积下降确定,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决,等待后期推进。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,川普鹰派言论加剧,天气变化将加大价格波动,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。811月合约期价报收8.83美元。1909油粕比2.04,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.1区间运行。8日张家港现货前市报价2830。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕1909 短多

豆粕期权        2001-C-3000

基本面/盘面:8日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓5904手,日内减仓42手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望

豆油1909

基本面/盘面:88日,张家港1豆前市报价5900。前市CBOT豆价震荡,前市USDA种植面积报告偏多,CBOT豆价有8.5美元支撑,大豆11月合约8日,前市报收8.82美元,大豆期价延续震荡,CBOT豆价近期震荡为主。近期,豆系相对较强。国内09合约油粕比2.04,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油09 观望

棕榈油1909

基本面/盘面:8月8日,BMD马棕榈前市低位延续震荡行情,马来棕油9月合约期价寻求支撑,近期马棕走势一般,观察马棕下方支撑。国内油脂整体企稳。大连棕油期价低位反弹,近期油脂整体企稳,后市关注消费面改善,棕油走势弱于豆油。月线角度分析,棕油6月再创新低。我们判断棕油后期震荡。8日张家港前市现货4550

操作建议:1909合约 观望

红枣1912

基本面/盘面:红枣8日延续反弹行情,开盘10700,高点10900,逼近11000关口。持仓125000手,加仓11000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000/吨,1912合约,观察上方空间。

操作策略:1912合约,观望

棉花1909

基本面/盘面:棉花1909合约期价震荡行情,美棉弱势,川普突加关税。国内09合约期价重心下移,12200一线,持仓大减,减仓20000手,8日期价报收12200附近,市场弱势。88日棉花328指数报收13598。美棉近期未见企稳。棉花期货价格不断创新低,1909合约 观望。

操作策略:1909合约,观望

苹果1910

基本面/盘面:苹果1910合约期价震荡行情,10合约期价前市9200一线徘徊,期价下跌,8日期价9200附近,期价高位震荡,减仓1100手。苹果期价高位震荡。88日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批15.2/公斤,上涨0/公斤。苹果,1910合约 观望。

操作策略:1910合约,观望

鸡蛋1909

基本面/盘面:鸡蛋1909合约期价下跌行情,9月合约期价重心下移,4350一线,持仓减少,减仓9000手,8日期价报收4350附近,期价下跌,8日鸡蛋期货价格大跌,远月合约走势偏弱。88日全国产区鸡蛋报价小涨,河南漯河产区报4.75/斤,上涨近0.25/,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观望。

操作策略:1909合约,观望

纸浆1909

基本面/盘面:纸浆1909合约震荡走势,市场情绪有所缓解,现货报价疲弱,今日期价延续反弹,收盘上涨0.85%9月合约期价震荡,8日价格小涨,持仓减少,减14500手。8日,山东针浆现货报价近4550附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略:1909合约 4488做多

黑色产业链

螺纹1910

基本面:本周螺纹钢社会库存643.22,周环比增加10.06,月环比增加64.55,年同比增加201.22。(单位:万吨)132个城市库存,本周螺纹钢社会库存924.11,周环比增加13.74,月环比增加80.72,年同比增加253.85

操作策略:空单持有,螺纹10合约夜盘价格再创新低,暂确认为新一轮30分级别下跌,操作建议空单继续持有。

热卷1910

基本面:8日上海热轧板卷市场价格小幅上涨,市场成交整体一般。截至发稿,1500mm普碳钢卷主流报价3700-3710/吨,1800mm宽卷报价在3800-3820/吨。

操作策略:观望,热卷10合约本轮30分级别级别反弹空间小,价格或呈日线级别震荡的概率大,早盘观察价格下跌幅度

铁矿1909

基本面:淡水河谷:第二季度铁矿石销量6187.3万亿吨,去年同期为7292.1万吨。 随着2019622Brucutu矿区恢复运营(该矿区于第一季度停止运行),目前正在恢复中产能为3000万吨/

操作策略:观望,铁矿09合约处于第一波5分级别价格反弹,早盘观察价格能否突破776.5,确认30分级别反弹

焦炭1909

基本面:继山东地区部分主流钢厂上调焦炭采购价格100/吨后,山东地区焦企整体提涨,部分成交,其余地区受其提振,市场心态偏乐观。

操作策略:观望,焦炭09合约价格处于30分级别价格反弹,目前处于横盘震荡,早盘观察价格突破方向

焦煤1909

基本面:8日国内炼焦煤现货市场持稳。月初山西主产地大矿报价继续持稳,整体供应相对宽松。随着二青会的临近,长治、太原、吕梁地区环保检查趋于频繁,主流煤矿生产影响短期较小,供应暂未明显下滑,而焦企已有不同幅度限产,焦煤需求有所减弱。

操作策略:空单持有焦煤目前处于30分级别横盘震荡,目前处于区间震荡下沿,早盘观察价格能否有效向下突破1388.5

动力煤1909

基本面:产地方面,陕北地区下游需求一般,多数用户按需采购,销售呈分化运行,煤价稳中有涨跌调整;内蒙古鄂尔多斯地区煤矿产销变化不大,由于周边电厂需求尚可,煤价整体坚挺。

操作策略:空单持有,动煤09合约于前低附近呈日线级别横盘震荡,早盘观察价格选择突破方向,判断向下跌破575的概率大。

有色金属

铜CU1909

外盘/基本面:近期沪铜走弱的主要原因是美联储主席讲话削弱了后续降息预期,中美贸易谈判无进展特朗普要对剩余商品加征关税,以及近期许多国家的经济数据都表现不佳,表明全球经济放缓风险增大。图形上看沪铜日线继续震荡下行,短期走势已经转弱,短线下方支撑位暂看46000一线。技术指标MACD快慢线维持死叉,RSI50以下继续下行,从指标来看短线走势转弱。

操作策略:操作上建议暂时观望

锌ZN1909

外盘/基本面:宏观面偏空,股市下挫打压投资者情绪。而美元指数因美国经济数据表现不佳,高位回落则部分支撑锌价。现货上,贸易商延续昨日挺价意愿,下游采买强度较昨日有所转弱,总体来说市场整体成交较昨日持平。技术上,沪锌主力合约MACD红柱缩短,仍于均线组下方运行,预计短线仍将震荡偏弱。操作上,建议新单暂时观望。

操作策略:建议新单暂时观望。

镍NI1909

外盘/基本面:自78日起,沪镍如同坐上火箭,镍价之所以能够持续上涨,从上涨主导动力角度来看,也还是与低库存水平且可交割货源较少背景下资金面的主导密不可分,多头仍占据强势地位。此期大型不锈钢厂在镍铁招标和现货采购上也对镍市有所提振,不锈钢厂指导价格亦随镍价上涨而积极调涨,在整个产业链的多头布局主导下,短期内行情仍有支撑。操作上建议多单止盈后暂时观望。

操作策略:操作上建议多单止盈后暂时观望。

铝AL1909

外盘/基本面:由于对全球经济下行以及全球贸易局势动荡的担忧,市场风险偏好总体偏低,而美联储议息会议,为铝价蒙上了一层阴影。叠加消费淡季电解铝终端需求放缓,社会库存有止跌回升的态势,下半年电解铝供给的增加会给予铝价无形的压力,预计后续铝价依然偏弱运行。

操作策略:操作上建议暂时观望。

金1912

外盘/基本面:昨日美元小幅收涨,全球越来越多的央行降息刺激经济,避险情绪有所下滑。但这让面临全球贸易局势恶化和白宫官员宽松要求的美联储日子更不好过,未来激进降息的可能性仍不能排除,美元后市仍不容乐观。10年期美債收益率不断下滑,对美元的上涨有一定的限制作用,美债收益率倒挂,加剧衰退担忧,美联储降息预期持续回升,这也不利于美元走势。而美国总统特朗普公开支持美元走软,他在一系列推特中表示,他对美元走强感到失望,同时指责美联储,对美元指数的上涨也形成一定阻碍。操作上建议中线多单关注310附近的支撑。

操作策略:操作上建议中线多单继续持有。

银1912

外盘/基本面:昨日美元小幅收涨,全球越来越多的央行降息刺激经济,避险情绪有所下滑。但这让面临全球贸易局势恶化和白宫官员宽松要求的美联储日子更不好过,未来激进降息的可能性仍不能排除,美元后市仍不容乐观。10年期美債收益率不断下滑,对美元的上涨有一定的限制作用,美债收益率倒挂,加剧衰退担忧,美联储降息预期持续回升,这也不利于美元走势。而美国总统特朗普公开支持美元走软,他在一系列推特中表示,他对美元走强感到失望,同时指责美联储,对美元指数的上涨也形成一定阻碍。操作上建议金银比回归后,暂时观望。

操作策略:操作上建议金银比回归后,暂时观望。


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