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川普突发加征关税 豆一投机做多

作者:作者:沈大尉 恒泰期货研究所 投资咨询从业资格号:Z0012216 QQ:969514768 电话:021-60212719 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年08月02日

摘要:周K线分析,本周豆一期价下跌为主。周初期价3400下方,一路徘徊,下跌空间有限,周五早盘受川普加征关税影响,一度冲高,随后下挫,尾盘拉回部分跌幅,周度下跌0.27%。全周呈现震荡格局,期价重心平稳,考验前期3342低点。基于周K线组合看,期价3350支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价3350附近有支撑。下周策略:豆一01合约前期3350附近建立多单,止损位3290,目标位3450。


农产品行业信息

美国总统特朗普8月1日明确表示,将在9月启动几乎对全部中国产品征收关税的"对华制裁第4轮"。新制裁对象为相当于约3000亿美元的产品,税率为10%。中美7月底的部长级磋商似乎没有进展,特朗普表示"中国没有落实农产品的采购",显示出强烈不满。中美关税大战将进一步激化,拉低世界经济的情况难以避免。

特朗普在推特(Twitter)上表示"3个月前,对华贸易磋商几乎快达成协议,但遗憾的是,中国决定重新谈判。虽然承诺采购巨额农产品,但这也没有落实",加强了对中国的批评。美国从中国每年进口相当于5500亿美元的产品,但如果启动第4轮惩罚性关税,除稀土等一部分之外,几乎全部产品将成为对象。启动日期被设定为9月1日。

国际货币基金组织(IMF)敲响警钟称,如果中美关税大战激化,中国的经济增长率最多将下降1.5个百分点,而美国也将下降0.6个百分点。如果属于世界"两大增长引擎"的中美经济出现锐减,已经在走弱的世界经济的放缓风险将随之加强。

近日,中国海关总署发布关于允许俄罗斯全境大豆进口的公告,在俄罗斯境内所有产区种植用于加工的大豆,经检验检疫合格后可以进入我国市场。对此,业内人士认为,虽然当前我国从俄罗斯进口的大豆与从巴西、阿根廷、美国进口的大豆数量不在一个等级上,在进口大豆中占比很小,但长远来看,允许俄罗斯全境大豆进口,可以促进我国大豆进口多元化,改变我国进口大豆过度依赖单一进口源的局面。此外,由于俄罗斯大豆为非转基因大豆,加上俄罗斯未来可以提供的资源丰富等,还有可能改变国内大豆加工企业的布局与结构,有利于满足国内市场不同层次的需求。

北京7月30日消息:海关数据显示,2019年上半年美国对中国的大豆出口量创下10多年来的新低。6月份中国从美国进口大豆614,806吨,这使得2019年上半年的进口量达到590万吨,创下至少2004年以来的同期最低水平。6月底,中美元首在大阪会晤,达成贸易战休战共识。上周媒体报道中国政府准许五家企业豁免关税采购一些美国大豆。这也是中国希望推进谈判的善意姿态。新华社周日报道称,中国企业预计将会在豁免报复性关税的情况下采购更多美国农产品,其中包括玉米和小麦,以及大豆、棉花、猪肉和高粱。

大豆上周,我国大兴安岭一带出现强降雨天气,部分豆田受到的涝害较为严重。目前黑龙江洪涝及区域性极端天气较为显著,对大豆生产带不利。本周,黑龙江省降水预期仍相对明显,无益农田排涝和改善大豆长势。目前美豆生产状况得到一定改善。目前USDA相关豆类生产指标仍落后,但预计随着天气进一步改善,有助推动结荚率等指标提升。本周美中西部主要大豆带天气继续保持相对干燥,美大湖区部分大豆带有1.5-2英寸降水预期,但对比常年仍相对干燥。

今日(8月2日)国内大豆现货价格整体仍然处于稳定的状态,部分地区小幅震荡整理。东北产区大豆的购销仍然处于弱势,黑龙江齐齐哈尔讷河大豆贸易商反映,大豆净粮外发装车价1.90元/斤左右,水分12-13,蛋白38-39,过塔。东北地区今日天气有所放晴,预计新季大豆后续长势好转指日可待。黄淮地区蛋白43左右的大豆装车外发价格仍然稳定在2.55元/斤以上。

沿海豆粕价格2700-2780元/吨一线,较昨日跌10-20元/吨(其中天津2780,山东2740-2770,江苏2730-2740,东莞2730-2740,广西地区2740-2760,福建地区2700-2750)。

国内玉米价格国内玉米价格大多稳定,个别小幅调整。全国玉米均价为1931元/吨,较昨日上涨3元/吨。山东深加工企业收购价主流区间在2040-2100元/吨,大多稳,个别较昨日涨6元/吨,辽宁锦州港口1880-1910较昨日持平,鲅鱼圈港口18年新粮1850-1860元/吨稳,广东蛇口港口二等粮玉米1990元/吨,较昨日涨10元/吨。今日拍卖成交率有所回升,此外,华北部分企业上量不佳,且南北港口玉米库存均从高位明显下滑,其中广东港持续下降至55万吨的年内低位,且南北方港口玉米仍处倒挂之中,有货的贸易商有提价意愿,今日部分港口及企业价格继续上涨10元,不过,东北部分贸易商手中货源相对充足,且非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制,饲料企业采购情绪低迷,需求面的疲软或限制行情的上涨空间,短期将以小幅上涨格局运行。


进口大豆库存持平

截止8月2日,港口进口大豆库存小幅增加,当前625.4万吨,上周五为614.8万吨,环比增长近11万吨。2016-2018年同期分别为685.7万吨、689.4万吨和693.3万吨。当前国内进口大豆港口库存稳定,低于近5年平均水平,但近期港口大豆库存开始小幅上扬,显示供应充裕。


据Cofeed调查统计,2019年7月份初步预估941万吨,较上周调降1万吨,8月份初步预估910万吨,较上周下调0万吨。预计9月进口量920万吨,10月880万吨。目前8-9月份还有一定时间,变数还较大,每周将根据买船和装船情况修正预估数据。

CFTC大豆非商业净空持仓处于低位


截止7月23日,CFTC大豆非商业净空持仓为140612张,前市7月16日为135724张,前市小幅回升。今年5月初,净空持仓达到最高位262598张。

豆一基差偏强


截止2019年08月02日,豆一现货普遍均价3457元/吨,期货09合约以及01合约报价为3368元/吨和3384元/吨。当前基差近60-80。

USDA8月份将公布重新测量的大豆种植面积报告,市场虽然认为美豆种植面积调整增加,但是同比明显减少的趋势不会变,尤其今年大豆播种延误仍将面临早霜冻风险,美豆"天气市"仍未结束,后期市场仍有可能再度将会把天气的不确定性注入美豆价格,因而美豆进一步下跌空间亦将有限,预计850美分附近仍有较强支撑。我们认为:一旦CBOT豆价获得企稳,有望带动豆一出现一波反弹,但反弹空间相对有限。

豆一技术分析


我们进行豆一2001合约技术分析,周K线分析,本周豆一期价下跌为主。周初期价3400下方,一路徘徊,下跌空间有限,周五早盘受川普加征关税影响,一度冲高,随后下挫,尾盘拉回部分跌幅,周度下跌0.27%。全周呈现震荡格局,期价重心平稳,考验前期3342低点。基于周K线组合看,期价3350支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价3350附近有支撑。下周策略:豆一01合约前期3350附近建立多单,止损位3290,严控仓位。

总结以及操作建议

周K线分析,本周豆一期价下跌为主。周初期价3400下方,一路徘徊,下跌空间有限,周五早盘受川普加征关税影响,一度冲高,随后下挫,尾盘拉回部分跌幅,周度下跌0.27%。全周呈现震荡格局,期价重心平稳,考验前期3342低点。基于周K线组合看,期价3350支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价3350附近有支撑。下周策略:豆一01合约前期3350附近建立多单,止损位3290,目标位3450。

恒泰期货研究所沈大尉


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