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中美磋商再起 连粕静待水落石出

作者:作者:沈大尉 恒泰期货研究所 投资咨询从业资格号:Z0012216 QQ:969514768 电话:021-60212719 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年07月26日

摘要:周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价小幅高开低走,随后一路震荡回落,低点2800附近,全周一路回落,周五收在2810附近,周度下跌1.71%。全周呈现下跌格局,期价重心下移,考验前期2790低点。基于周K线组合看,期价考验2800支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价2800附近有支撑。下周策略:豆粕01合约前期2820附近建立多单持有,止损位2780,严控仓位。下周等待中美磋商的进一步推进。


农产品行业信息

美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至7月21日当周,美国大豆生长优良率为54%,前一周为54%,去年同期为70%。当周,美国大豆开花率为40%,前一周为22%,去年同期为76%,五年均值为66%。当周,美国大豆结荚率为7%,去年同期为41%,五年均值为28%。

美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2019年7月18日当周,美国大豆出口检验量为559,462吨,前一周修正后为855,377吨,初值为854,373吨。2018年7月19日当周,美国大豆出口检验量为728,139吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为39,278,790吨,上一年度同期51,708,497吨。

巴西国家商品供应公司(CONAB)发布的7月份供需报告显示,2018/19年度巴西大豆产量预计为1.15亿吨,比上年的1.192亿吨减少3.6%。2018/19年度巴西大豆播种面积为3586万公顷或8850万英亩,同比增加2%。大豆单产预计为3207公斤/公顷,约合每英亩47.4蒲式耳,同比减少5.5%。

25日讯,商务部新闻发言人高峰今天下午在例行发布会透露,为落实两国元首大阪会晤达成的共识,中美双方牵头人将于7月30-31日在中国上海见面,在平等和相互尊重的基础上举行第十二轮中美经贸高级别磋商。近期有中国企业在和美国出口商就采购农产品询价,并申请排除对这部分美国进口农产品加征关税。

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低,之前美国农业部(USDA)数据显示上周旧作玉米出口销售不及预期。CBOT 9月玉米期货合约收跌5-1/2美分,结算价报每蒲式耳4.18-1/2美元。新作12月合约收挫3-1/4美分,结算价报每蒲式耳4.27-1/2美元。日内稍早,玉米期货持稳至小幅走强,因美国作物产量前景存在不确定性,且美国中西部作物带部分地区出现干旱地块。但之后市场对于新作和旧作需求的相关担忧开始施压于期价并激发卖盘。

美国农业部周四公布的出口销售报告显示,7月18日止当周,美国2018/19年度玉米出口消售净增12.12万吨,低于市场预估的15-40万吨,较前一周减少39%,较前四周均值减少59%。当周,美国2019/20年度玉米出口销售净增38.66万吨,高于市场预估的10-30万吨。

国际谷物理事会(IGC)周四将2019/20年度全球玉米产量预估下调300万吨,至10.92亿吨,中国产量前景遭调降与巴西被调高部分相抵消。

圣保罗7月19日消息:巴西政府发布的初步数据显示,2018年巴西大豆蛋白含量出现四年来的首次下滑,这可能导致巴西对华大豆出口受到不利影响。 巴西大豆蛋白含量下滑可能给出口商带来麻烦,可能面临订单取消,需要降价促销,买家可能会和卖家签署更为严格的合同,确保蛋白含量达到要求。巴西政府研究机构Embrapa的研究人员马赛罗·奥莉维亚称,去年1月初收获的2018年巴西大豆的平均蛋白含量只有36.83%,低于上年的37.14%。这是初步数据,Embrapa将在9月份的大豆质量报告里发布调整后的最终蛋白含量数据。Embrapa也表示,大豆蛋白含量的年度波动不具备统计学上的相关性,暗示蛋白含量水平仍然稳定。

今日(7月26日)沿海豆粕价格2750-2800元/吨一线,较昨日涨10-20元/吨(其中天津2800,山东2770-2790,江苏2750-2770,东莞2760-2770,广西地区2750-2770)。

国内沿海一级豆油主流价格5350-5530元/吨(天津贸易商5350-5360,日照贸易商5380,张家港贸易商5530,广州贸易商5460),涨幅30-50元/吨。沿海24度棕榈油价格大多在4330-4430元/吨,涨10-30元/吨,(天津贸易商报4380-4390涨10,日照贸易商4430涨30,张家港贸易商4330涨10,广州贸易商4330涨10,厦门未报)。

国内玉米价格国内玉米价格大多稳定,个别小幅调整。全国玉米均价为1916元/吨,较昨日上涨1元/吨。山东深加工企业收购价主流区间在2020-2080元/吨,大多稳,个别较昨日上涨10元/吨,辽宁锦州港口1880-1900稳,鲅鱼圈港口18年新粮1860元/吨稳,广东蛇口港口二等粮玉米1960-1970元/吨,高位略涨10元/吨。南北港口玉米库存均从高位稳步下滑,其中广东库存降至5个月以来最低位至74.8万吨,福建库存也降至8万吨以下,而眼下,南北港口玉米仍倒挂,有货的贸易商提价意愿增加,今日南方港口呈现久违的上涨行情,涨幅在10元/吨。


进口大豆库存持平

截止7月26日,港口进口大豆库存变动不大,当前614.7万吨,上周五为610.8万吨,环比增长近4万吨。2016-2018年同期分别为671.8万吨、680.6万吨和693.8万吨。当前国内进口大豆港口库存稳定,低于近5年平均水平,但近期港口大豆库存开始上扬,显示供应充裕。


据Cofeed调查统计,2019年7月份初步预估941万吨,较上周调降1万吨,8月份初步预估910万吨,较上周下调40万吨。预计9月进口量930万吨,10月880万吨。目前8-9月份还有一定时间,变数还较大,每周将根据买船和装船情况修正预估数据。


猪肉进口大幅增加

进口猪肉大增:我国2019年6月份猪肉进口量为160467吨,环比下降14.40%,不过同比仍暴增62.80%。每年夏季是猪肉传统消费淡季,猪肉进口量也会随之下降,不过今年受非洲猪瘟影响,我国生猪产能及存栏下降明显,3月份以后猪肉进口量就出现了较往年同期更为明显的增长态势。虽6月份猪肉进口量环比下降,但较去年同期仍增加61901吨。另外,受非洲猪瘟疫情在欧、亚洲多国爆发影响,海关监管加强,加之贸易政策的改变以及非洲猪瘟导致的国际猪价上涨,进口猪肉成本增加与国内猪肉价差缩小等都将抑制猪肉进口量增长,因此不排除猪肉进口量增幅放缓的可能,但后期市场严重缺猪已成定局,猪肉进口量增涨无可避免。


今年年后南方地区成非洲猪瘟疫情重灾区,疫情程度远比我们想象的更加严重,大量分散性小散户都纷纷中招,生猪死亡现象突出。虽非瘟病毒并不传染人,但也在居民中引起恐慌。


豆粕库存小降


截止2019年07月15日,豆粕商业库存为83.43万吨,周度环比小减。本周以及下周部分油厂由于胀库而停机,被迫小幅降低大豆压榨量,大豆周度压榨量低位运行,大豆压榨量近150.5万吨,较上上周略有下调,处于近期低位。预计下周大豆压榨量有所攀升,预计升至160万吨,后期有进一步上调的空间。豆粕商业库存较过往三年处于相对低位。


豆粕技术分析


我们进行豆粕2001合约技术分析,周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价小幅高开低走,随后一路震荡回落,低点2800附近,全周一路回落,周五几乎收在2820附近,周度下跌1.71%。全周呈现下跌格局,期价重心下移,考验前期2790低点。基于周K线组合看,期价考验2800支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价2800附近有支撑。下周策略:豆粕01合约前期2820附近建立多单持有,止损位2780,严控仓位。


总结以及操作建议

周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价小幅高开低走,随后一路震荡回落,低点2800附近,全周一路回落,周五几乎收在2820附近,周度下跌1.71%。全周呈现下跌格局,期价重心下移,考验前期2790低点。基于周K线组合看,期价考验2800支撑,随后反弹。策略分析,周线角度分析,期价2800附近有支撑。下周策略:豆粕01合约前期2820附近建立多单持有,止损位2780,严控仓位。下周等待中美磋商的进一步推进。


恒泰期货研究所沈大尉


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