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恒泰期货早盘精要20190708

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年07月08日

宏观要闻解读

多个国家级经开区升级方案近期将出

在多个重磅利好政策落地后,国家级经济技术开发区正在快马加鞭制定升级方案。《经济参考报》记者获悉,目前江苏、上海、山东、广东、浙江等地都在研究出台当地经开区体制机制改革创新的意见,最快将于本月中旬陆续出台。其中,打造现代产业体系为本轮升级方案的重点。从各地目前的规划内容来看,接下来经开区将聚焦培育战略性新兴产业,加快打造一批高新技术项目,并推动形成产业集群。
 统计显示,今年以来,全国219家国家级经开区引资效果明显,1-5月利用外资比重占全国五分之一,并在重大外资项目的引进中发挥了重要作用。
 在此基础上,近期国家级经开区又接连收获政策利好,成为国家着力打造的改革开放新高地。4月初,商务部在新闻发布会上明确支持经开区开展自贸试验区相关改革试点。5月8日,国务院常务会议作出部署,推进经开区创新发展,促进产业升级,明确国家重大产业项目优先在区内布局。之后,国务院印发意见,推进经开区创新提升,打造改革开放新高地。
 据了解,商务部还在推进国家级经开区产业集群研究,推进成果转化,并将加强考核评价,加强分类指导,深化国际合作,深化区域共建,指导国际产业园的建设。
 从政策方向来看,一方面在制度上,赋予经开区更大改革自主权,以开放创新、科技创新、制度创新,激发市场活力;另一方面,鼓励积极培育先进制造业集群,推动发展数字经济等新兴经济,并通过税收、补贴等政策集聚优秀人才和技术,深化大数据、人工智能等研发应用。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据                                                

16:30    欧元区    7月Sentix投资者信心指数

 

金融期货

股指期货:IF1907IH1907IC1907

基本面/盘面:
 
行情回顾:上周五,美股小幅收跌,从历史高位回落,非农数据打压降息预期,道指跌约40点。欧洲三大股指集体收跌。上证综指涨0.19%报3011.06点,结束三连跌;深证成指涨0.8%报9443.22点;创业板指涨0.98%报1547.74点
 资金跟踪:本周央行公开市场有2200亿元逆回购到期,此外,7月13日还有1885亿元MLF到期。7月8日至12日,限售股上市数量共计34.27亿股,以7月5日收盘价计算,市值为481.94亿元,周环比大幅减少。本周有22只新股申购,其中沪市主板有1只,科创板有21只,沪市主板这只新股是下周二(7月9日)的宏和科技,发行总数8780万股。此外,澜起科技、乐鑫科技、铂力特、中国通号等21家科创板公司也将分别于下周一(7月8日)、下周三(7月10日)、下周四(7月11日)和下周五(7月12日)启动申购,21家公司拟共发行25.92亿股
 驱动事件:1、中报披露本周开始拉开序幕,创业板公司在7月15日之前必须无条件披露中报预告;2、本周将迎来打新黄金周,21只科创板新股+1只主板新股组团推出,科创板方面:周一1日,周三9只,周四4只,周五7只。3、美国6月季调后非农就业人口新增22.4万,预期16万。

 风险因素:1、下半年A股IPO市场或延续活跃,融资规模将超千亿元,对存量市场资金的挤出压力较大。2、中美贸易摩擦短期虽现转机,但中长期或存反复。3、非农数据超预期,美国降息节奏受抑制。

 趋势研判:国内市场避险情绪仍旧较浓,市场资金压力较大,股指震荡偏弱运行。

操作策略:IF1907空单持有,做空IC1907

 

国债期货:TS1909,TF1909,T1909

基本面/盘面:
 
国债期货低位盘整,10年期主力合约跌0.17%,持仓量71623手,减仓285手,本周累计涨0.56%。5年期主力合约跌0.13%,2年期主力合约跌0.03%。
 央行未开展逆回购操作,今日有300亿元逆回购到期,当日实现净回笼300亿元。央行公开市场本周共实现净回笼3400亿元,创近五个月新高,上周实现零投放零回笼。
 Shibor多数下行,隔夜品种上行21.1bp报1.055%,7天期上行13.2bp报2.271%,14天期上行0.7bp报2.066%,3月期下行2.1bp报2.606%。
 在经济基本面支撑、资金面极度宽松和避险情绪的共同助推下,期债强势上行,本周10年期主力合约盘中创近五个月新高。经过上半年的调整,股债相对性价比更加中性,下半年股债之间的表现可能不是你强我弱,在外资持续流入背景下,出现股债齐涨的可能性正在上升。目前期债在连续上行之后有调整需求,操作上建议前期入场的期债多单可减仓应对。

操作策略:TS1909,TF1909,T1909:多单减仓

 

能源化工

原油1908

基本面:伊朗核协议问题带来的中东地区紧张局势加剧,伊朗原油日均出口量从4月份的250万桶降低至不足40万桶,委内瑞拉原油日产量也有所下滑。美油库存连降,且预计后期美油产量增幅将放缓。欧佩克决定延长减产协议。6月份欧佩克原油日产量降至5年来最低水平,沙特阿拉伯原油供应量增加未能抵消因美国制裁伊朗和委内瑞拉以及欧佩克其他成员国生产故障造成的损失。6月份欧佩克14个成员国原油日产量2960万桶,比5月份修正过的原油日产量数据减少17万桶。欧佩克原油日均总产量为2014年以来最低。操作上短期以430-460偏强震荡对待,中长期分可分批建仓中长线多单。

操作策略:430附近做多 420以下止损 目标465


沥青1912

基本面:短期北方地区市场氛围有所好转,但南方连续降雨压制需求的恢复。炼厂库存有所下滑,社会库存维持不变,原料供应充裕以及生产利润尚可,上游开工率维持,沥青供应保持充裕,基本面仍旧偏弱。从上游生产利润以及进口盈亏看,当前估值并不低,预计价格难有较大表现,总体以跟随原油波动为主。

操作策略:持多回落3200加多 3100以下止损 目标3600


甲醇 1909

基本面:南京诚志二期60万吨装置近期试车,预计月外采甲醇约15万吨,整体需求量较大。但考虑到装置综合现金流利润,预计难以长期维持高负荷,短期影响有限。7月中旬前船货集中到港,港口库存重新累库。内地市场逐步步入传统需求淡季,烯烃端外采单体利润好于外购甲醇利润,需求端仍然存在崩塌风险,甚至不排除后市价格击穿成本的可能性。从平衡表展望来看,短期库存去化困难,预计8、9月份才能进入实质性去库阶段。在此之前,价格易跌难涨。操作上,2300位置附近轻仓试多,2250以下止损,目标2600

操作策略:2300试多 2250以下止损 目标2600


pp1909

基本面:短期大连恒力、内蒙久泰有效产量陆续释放,而近两周检修装置暂时不多,但后期检修将小幅增量,市场供应压力不减。石化库存虽在低位,但贸易环节货源充足,短期贸易商出货意向偏强。从价格层面看,本周市场快速拉涨,短期如无较强利好支持,存在消化涨幅的需要。随着拉丝排产比例的上升,货源偏紧状况将得到一定程度缓解,但短期市场或仍将炒作交割逻辑。以持有多单或回落短多操作。

操作策略:持有多单


L1909

基本面:供应方面,石化库存快速去化,港口库存压力缓解;下周检修损失量环比减少0.42万吨,中安联合煤化计划7月中旬投产,整体来看下周市场供应压力较前期减小。需求方面,农膜开工率小幅提升,其他下游变动不大,维持稳步生产,且本周价格上涨刺激部分下游补仓,下周下游采购刚需为主。7-9月需求存在好转预期,短期存在向上驱动,可轻仓试多

操作策略:短线7850试多,7750以下止损  目标8500


PTA 1909

基本面:下周福化工贸装置检修,恒力计划7月检修。短期市场流通货源偏紧状况仍在。聚酯端利润尚可,库存极低,减产动能较弱,短期开工仍有保证。终端订单依然稀疏,G20后的乐观情绪在消退,市场或将重回理性。短期顶部已经构成。但是否具备连续下跌条件尚待观察。预计短期高位震荡概率较大。

操作策略:观望


EG 1909

基本面港口天量库存,且下周仍有15万吨左右船货到港。产业利润为负,煤制乙二醇有部分装置检修计划,整体开工仍将保持在相对低位。需求端,终端订单较差,G20后的乐观情绪在消退,市场或将重回理性。预计仍将维持在低位震荡。

操作策略:震荡观望


橡胶1909

基本面:国内外产区产量陆续释放,供应季节性增加趋势明显。前期炒作的混合胶政策上周也有所放松,使得价格失去支撑。7-8月份为传统下游生产淡季,且下游轮胎库存高位,需求难以得到支持。另外相关产品合成橡胶持续下跌,拖累天胶价格。趋势驱动难寻。观望或11000-11800区间对待

操作策略:11000-11800区间操作

 

农产品板块

豆粕1909

基本面/盘面:5日,美开市,前市CBOT豆价高位震荡。USDA种植面积报告显示,美豆面积下降确定,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决,G20峰会双方态度积极,等待后期推进。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化将加大价格波动,后市预计8-9美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。5日8月合约期价报收8.76美元。1909油粕比1.943,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.3区间运行。5日张家港现货前市报价2780。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕1909 短多


豆粕期权 1909-C-3000

基本面/盘面:5日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓30380手,日内减仓40手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望


豆油1909

基本面/盘面:7月5日,张家港1豆前市报价5250。前市CBOT豆价震荡,前市USDA种植面积报告偏多,CBOT豆价有8.5美元支撑,大豆8月合约5日,前市报收8.77美元,大豆期价延续震荡,CBOT豆价近期逐步转弱,震荡为主。近期,豆系相对较强。国内09合约油粕比1.943,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油09 观望


棕榈油1909

基本面/盘面:7月5日,BMD马棕榈前市低位延续震荡行情,马来棕油产量有所下降,出口数据偏多,9月合约期价寻求支撑,近期马棕走势趋强,观察马棕下方支撑。国内油脂整体偏弱。大连棕油期价低位下跌,近期油脂整体偏弱,后市关注消费面改善,棕油走势大幅弱于豆油,重心下移。月线角度分析,棕油6月再创新低,走势逐步转弱。我们判断棕油后期震荡。5日张家港前市现货4230。

操作建议:1909合约 观望


红枣1912

基本面/盘面:红枣5日反弹行情,开盘10300,高点10400,依托10000关口。持仓93000手,减仓7000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价7000-8000元/吨,1912合约观望。

操作策略:1912合约,观望


棉花1909

基本面/盘面:棉花1909合约期价震荡行情,美棉止跌,国内09合约期价重心平稳,13850一线,持仓减少,减仓7000手,5日期价报收13800附近,5日棉花期货价格重心维持13800平台,市场震荡,G20峰会双方态度积极,疆棉种植欠佳。7月53日棉花328指数报收14288。美棉近期趋稳定迹象。棉花期货价格超跌反弹,1909合约 短多 20点损。

操作策略:1909合约,短多 20点损


苹果1910

基本面/盘面:苹果1910合约期价上扬行情,10合约期价前市9300一线徘徊,期价平稳,5日期价9300附近,期价高位震荡,减仓5000手。苹果期价高位震荡。7月5日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批13.8元/公斤,上涨0元/公斤。苹果,1910合约 观望。

操作策略:1910合约,观望


鸡蛋1909

基本面/盘面:鸡蛋1909合约期价大幅上扬行情,9月合约期价重心上移,4540一线,持仓增加,增仓20000手,5日期价报收455附近,期价反弹,5日鸡蛋期货价格上扬,远月合约走势相对偏弱。7月5日全国产区鸡蛋报价上扬,河南漯河产区报4.05元/斤,反弹近0.15元/斤,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观望。

操作策略:1909合约,观望


纸浆1909

基本面/盘面:纸浆1909合约下跌走势,现货报价小幅上调,今日期价冲高回落,收盘下跌0.37%,9月合约期价震荡,5日价格下跌,持仓减少,减22000手。5日,山东针浆现货报价近4650--4700附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略:1909合约 观望

 

黑色产业链

螺纹1910

基本面:从省生态环境厅7月5日召开的新闻通气会上获悉,日前河北省打响大气污染集中整治夏季会战,将实施10大重点任务,有效降低大气环境中PM10、臭氧等污染物浓度,力争实现7月至9月每月全省和各市空气质量综合指数、PM2.5平均浓度好于去年,提高优良天数比率。

操作策略:空单持有,螺纹10合约呈日线级别价格震荡,目前处于5分级别反弹,早盘观察价格能否向上突破。


热卷1910

基本面:3日上海热轧板卷市场价格小幅下跌,市场成交整体一般。1500mm普碳钢卷主流报价3890-3900元/吨,1800mm宽卷报价在3960-3970元/吨。

操作策略:空单持有,热卷10合约走势弱相对较弱,目前处于30分级别下跌,早盘观察价格能否向上突破3900,开启30分级别价格上涨


铁矿1909

基本面:印度减免2.5% 铁矿石进口税。这有利于缓解2020年3月31日许多商业矿山租约到期后,印度国内矿供应不足的情况。在印度各地商业矿山到期后,政府减免2.5%铁矿石进口税,可以一定程度减缓印度国内矿供应不足的情况。

操作策略:观望,铁矿09合约昨日昨日5分级别价格再下一个台阶,力度仍大于前一轮,早盘观察价格能否再探前低。


焦炭1909

基本面:近日,河北邯郸、唐山地区钢厂高炉限产正在执行中,需求疲软,焦炭采购意愿较差,部分地区焦企已经开始累库,就当下供需和库存而言,焦炭弱势局面难已好转

操作策略:观望,焦炭09合约处于昨日价格向上突破日线级别震荡区间,观察本轮30分级别价格上涨力度,操作建议观望


焦煤1909

基本面:山西长治地区多数煤矿厂内精煤库存有所累积,近期实际成交价格继续下滑,市场情绪较为悲观;运城地区部分洗煤厂仍在停产整顿中,当地依旧维持供需两弱状态,短期该地瘦煤价格暂稳。

操作策略:空单持有焦煤09合约仍处于大级别价格震荡区间,价格将再次试探区间下沿,且做日线级别向下突破的概率大


动力煤1909

基本面:产地方面,陕西榆林地区下游采购积极性不高,销售一般,价格整体平稳,少部分煤价有下调,仍需观察后续煤管票限制放开实际执行和影响

操作策略:空单持有,动煤09合约处于日线级别下跌,30分级别第二波下跌,目前看力度大于前一轮,操作建议空单继续持有。



有色金属

铜CU1908

外盘/基本面:目前需求仍然没有出现改善迹象,下游囤货意愿较低,本周LME铜库存的大幅攀升也是需求不佳的侧面表现。全球主要经济体制造业数据疲软,强化了市场对于金属需求放缓的预期。国内集中检修结束后精炼铜产量预计有释放,汽车和空调市场还看不到企稳的迹象,下游消费市场整体需求偏弱,而外需仍在萎缩,本周铜价弱势运行接近底部区间。操作上建议激进多单持有。

操作策略:操作上建议多单持有。


锌ZN1908

外盘/基本面::7月5日沪锌主力合约跳空下滑,期间美元指数震荡走高表现坚挺部分打压锌价,同时锌市基本面仍显疲弱,供应充足叠加需求不振,使其持续承压。现货上,市场接货积极性明显增强,加之下游逢跌买盘亦较为积极,总体市场成交较昨日回暖。技术上,沪锌主力合约与布林线下轨获得支撑,但MACD红柱转绿柱,仍较为偏空。操作上建议套保空单持有。

操作策略:操作上建议套保空单持有。


镍NI1908

外盘/基本面:广青、北海诚德等企业宣布检修计划,可能影响 300 系炼钢产量 6-9万吨,加之近期镍价弹升为不锈钢价格带来情绪上的提振作用,304 不锈钢价格稳中小涨,但由于钢厂生产尚有利润,大幅减产的意愿不强,尚维持对镍的基本需求。同时不锈钢库存依旧处于历史高位,7月之后步入淡季,靠消费去库压力较大。处于消费淡季,需求清淡,叠加不锈钢库存处于高位,限制镍价上涨空间。

操作策略:操作上建议稳健者观望,关注10万点附近支撑。


铝AL1908

外盘/基本面:铝价在目前消费淡季时期,叠加氧化铝价格的下滑走势,出现在此探底行情,但目前氧化铝及电解铝行业利润均较为有限,铝价下滑空间不大,暂看13500元/吨有较强支撑,很难探至今年低点13300/吨,单边操作策略仍以逢低布多为主。在汇率及贸易摩擦的影响下,铝材出口或出现放缓情况,海外汽车行业及其他消费已较长时间维持弱势,需求或已触底等待反弹,LME库存稳中有降,而国内正处于传统消费淡季的时期,前期内外正套可继续持有,目标沪伦除汇比1.07。

操作策略:操作上建议暂时观望。


金1912

外盘/基本面:上一交易日美元指数走强,美国非农数据表现远超预期,美联储7月降息50个基点的预期遭到压制,数据显示,美国6月份就业增长强劲反弹,新增非农就业岗位达22.4万,远超预期的增长16万。美国每月仅需创造10万个就业岗位,就能有效吸收适龄劳动人口增量。但6月份薪资增长温和,美国经济总体上显露越来越多的放缓迹象,贸易摩擦彻底结束看起来仍遥远,美联储开启宽松之路已经无法避免,美元指数在周末更是创下两周半新高至97.446,涨超1%。美元收报97.259,涨0.01%;7操作上建议中线多单关注310附近的支撑。

操作策略:操作上建议中线多单关注310附近的支撑。


银1912

外盘/基本面:上一交易日美元指数走强,美国非农数据表现远超预期,美联储7月降息50个基点的预期遭到压制,数据显示,美国6月份就业增长强劲反弹,新增非农就业岗位达22.4万,远超预期的增长16万。美国每月仅需创造10万个就业岗位,就能有效吸收适龄劳动人口增量。但6月份薪资增长温和,美国经济总体上显露越来越多的放缓迹象,贸易摩擦彻底结束看起来仍遥远,美联储开启宽松之路已经无法避免,美元指数在周末更是创下两周半新高至97.446,涨超1%。美元收报97.259,涨0.01%;操作上建议稳健者可沽空白银对冲黄金下跌,目前金银比价在90以上,具备操作空间。

操作策略:操作上建议稳健者可沽空白银对冲黄金下跌,目前金银比价在90以上,具备操作空间。

 

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