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美豆止跌 豆粕低位做多

作者:作者:沈大尉 恒泰期货研究所 投资咨询从业资格号:Z0012216 QQ:969514768 电话:021-60212719 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年07月05日

摘要:周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价2930附近震荡,低点2830附近,周四周五美盘休市,市场失去方向指引,周度下跌2.56%。全周呈现逐级走低格局,期价重心下移,走势趋弱。基于周K线组合看,期价本周下跌,展开调整,短期期价有进一步下跌的迹象。策略分析,周线角度分析,期价前期从2750附近发动行情,2770附近有支撑。下周策略:豆粕01合约2820/2780附近建立多单分批进场,止损位2750,目标位2950。


农产品行业信息

美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至6月30日当周,美国大豆种植率为92%,前一周为85%,去年同期为100%,五年均值为99%。当周,美国大豆出苗率为83%,前一周为71%,去年同期为98%,五年均值为95%。当周,美国大豆生长优良率为54%,前一周为54%,去年同期为71%。

据德国行业机构油世界称,2019年7月到9月期间全球大豆压榨量可能减少,主要因为中国压榨量预计下滑。2019年4月到6月期间葵花籽压榨量预期增加5.9%,7月到9月期间将增加13.2%。

据德国汉堡的行业刊物《油世界》称,在2019年6月份的最后一周,巴西大豆出口大幅减少到180万吨,使得6月份的出口总量创下三个月来的最低。

美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2019年6月27日当周,美国大豆出口检验量为719,299吨,前一周修正后为731,812吨,初值为682,155吨。2018年6月28日当周,美国大豆出口检验量为850,084吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为37,100,539吨,上一年度同期49,674,809吨。

美国农业部周度出口销售报告显示,美国对华大豆出口销售总量同比减少51.9%,一周前同比减少52.3%。截止到2019年6月20日,2018/19年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为815.7万吨,远远低于去年同期的2735.3万吨。当周美国对中国装运53万吨大豆,相比之下,前一周装运了34万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的2018/19年度大豆数量为556万吨,去年同期为133.9万吨。2018/19年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1371.6万吨,较去年同期的2849.2万吨减少51.9%,前一周是减少52.3%,两周前是减少52.5%。

美大豆当前播种状况更不乐观。截止6月25日,美大豆整体播种进度达到85%,约有1200万英亩大豆尚未播种完成。美大豆优良率明显落后,大豆病虫害苗头开始显露,总体大豆生产状况同最差的2012年类似,优良率水平高低参半。本周,美中西部主要大豆种植带降水仍显频繁,本周大豆难有效完成播种,未来将面临更多的积温水低,早霜等不利,年度大豆生产水平承压。IGC数据显示,美国大豆库存激增,达到近15年来最高水平,超过5500万吨,比重占全球四分之一以上。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布周度报告称,截止到6月26日,阿根廷2018/19年度玉米收获进度46%,高于一周前的44.2%。报告称玉米单产9.19吨/公顷,上一周9.27吨/公顷。阿根廷玉米播种面积为600万公顷。交易所预计2018/2019年度阿根廷玉米产量4800万吨。

美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至6月30日当周,美国玉米生长优良率为56%,前一周为56%,去年同期为76%。当周,美国玉米出苗率为94%,前一周为89%,去年同期为100%,五年均值为100%。

今日(7月4日)沿海豆粕价格2760-2830元/吨一线,较昨日跌10-30元/吨(其中天津2830,山东2780-2830,江苏2770-2820,东莞2760-2800,广西地区2760-2800)。

国内国内沿海一级豆油主流价格5160-5310元/吨(天津贸易商5160,日照贸易商5180,张家港贸易商5310,广州贸易商5250),跌30-60元/吨。沿海24度棕榈油价格大多在4200-4300元/吨,大多跌10-40元/吨,(天津贸易商报4290-4300跌30,日照贸易商4260跌40,张家港贸易商4230跌20,广州贸易商4200跌10,厦门未报)



进口大豆库存低位

截止7月4日,港口进口大豆库存不高,当前591万吨,上周五为582万吨,环比增长近10万吨。2016-2018年同期分别为648万吨、683万吨和693万吨。当前国内进口大豆港口库存稳定,低于近5年平均水平。


据Cofeed调查统计,2019年6月份预估维持833万吨,较上周预估增加近3万吨,7月份初步预估950万吨,较上周持平,8月份初步预估980万吨。但7-8月份还较远,变数还较大,每周将根据买船和装船情况修正预估数据。


美豆天气炒作尤存空间

当前,美大豆当前播种状况更不乐观。截止6月25日,美大豆整体播种进度达到85%,约有1200万英亩大豆尚未播种完成。美大豆优良率明显落后,大豆病虫害苗头开始显露,总体大豆生产状况同最差的2012年类似,优良率水平高低参半。本周,美中西部主要大豆种植带降水仍显频繁,本周大豆难有效完成播种,未来将面临更多的积温水低,早霜等不利,年度大豆生产水平承压。


CFTC数据显示:非商业性净空持仓继续高位大幅下降,反映市场对今年大豆产量担忧加重,做空力量有主动离场迹象。

大豆播种期结束之后将进入7-8月份关键生长期,美国天气问题还未结束,虽然本周中西部谷物带天气预计较为温暖和干燥,有助于作物加速生长,但大型模型预测美国中部7月10日至15日期间有可能恢复强降雨模式,尤其今年大豆播种进度落后于正常进程,晩播大豆更容易降低单产潜力,尽管创历史记录的陈豆库存仍需消化,但现阶段天气对作物生长及亩产的影响将更为重要。


豆粕库存回升


截止2019年07月4日,豆粕商业库存为74.09万吨,周度环比小增6.97万吨。本周以及下周部分油厂将复工,大豆周度压榨量将攀升,大豆压榨量近185万吨,处于近期高位。豆粕商业库存较过往三年处于相对低位。


豆粕技术分析


我们进行豆粕2001合约技术分析,周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价2930附近震荡,低点2830附近,周四周五美盘休市,市场失去方向指引,周度下跌2.56%。全周呈现逐级走低格局,期价重心下移,走势趋弱。基于周K线组合看,期价本周下跌,展开调整,短期期价有进一步下跌的迹象。策略分析,周线角度分析,期价前期从2750附近发动行情,2770附近有支撑。下周策略:豆粕01合约2820/2780附近建立多单分批进场,止损位2750,目标位2950。

总结以及操作建议

周K线分析,本周豆粕期价下跌为主。周初期价2930附近震荡,低点2830附近,周四周五美盘休市,市场失去方向指引,周度下跌2.56%。全周呈现逐级走低格局,期价重心下移,走势趋弱。基于周K线组合看,期价本周下跌,展开调整,短期期价有进一步下跌的迹象。策略分析,周线角度分析,期价前期从2750附近发动行情,2770附近有支撑。下周策略:豆粕01合约2820/2780附近建立多单分批进场,止损位2750,目标位2950。


恒泰期货研究所沈大尉


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