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恒泰期货早盘精要20190131

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年01月31日

宏观要闻解读

美联储按兵不动 声明删除“进一步加息”措辞 不排除重启QE

美联储新年首个FOMC会议暂不加息,联邦基金利率目标区间为2.25%-2.5%不变。美联储发出了暂停加息的最强信号,声明承诺对进一步加息有耐心,承认通胀预期下降,将经济表现从“强劲”下调至“稳固”,新增三大段承诺灵活调整缩表。

 鲍威尔称,决策不考虑政治因素;资产负债表规模会超过此前预期;政府关门的经济损失会弥补;关税还不足以影响美国经济;提及中欧增长放缓和英国硬脱欧风险。稍早美联储会议未加息,释放暂停加息的强烈信号。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间   数据                     预期        前值                

09:00   中国   1月官方综合                       52.6%

15:45   法国   1月CPI               1.2%         1.6%          

16:55   德国   1月失业率            5%            5%

18:00   意大利  四季度GDP           0.3%         0.7%

21:30   加拿大  11月GDP             1.6%         2.2%

 

金融期货

股指期货:IF1902,IH1902,IC1902

基本面/盘面一月以来春季躁动行情开启,全A指数震荡偏强。春季躁动的成因主要在于多方面因素的共振,一是充裕的流动性,二是经济数据的空白使得市场预期较为分散,经济上行的逻辑尚未证伪,三是两会的政策期待。此外,去年近11个月的单边下跌也使得A股处于估值低位,利空因素真空环境下,估值托底力量显著,叠加机构普遍唱多以及上述诸多利好因素共振背景下,市场朝向阻力最小方向运行。市场风格方面十分鲜明,股指中上证50也明显强于中证500,盘面上来看,上证50一路高歌猛进突破数到均线,目前受半年线及震荡区间黄金分割位双重压制,而中证500在60日均线处仍未有效突破,这一现象大概率和创业板业绩风险尚未完全落地有关,待到节后这一现象或将有所好转。此外,资金方面,虽北上资金持续流入,但内外资却现明显分歧,两融余额创近几年新低,因此看多也需较为谨慎。年前商誉减值、年报踩雷、周期股超涨、券商信用业务减值等潜在灰犀牛制约资金参与的力度,资金相对保守,短期缩量震荡为主。操作方面,暂且观望

操作策略:暂且观望


 

能源化工

原油1903

基本面:美国能源信息署数据显示,截止到1月25日当周,美原油库存增长92万桶,增幅小于市场预期;汽油库存下降。市场继续关注美国制裁委内瑞拉石油公司。近期多空交织走势震荡偏强。原油多单可谨慎持有。空仓者建议观望。

操作策略:多单谨慎持有

 

沥青1906

基本面:炼厂低库以及及当前美委关系恶化,市场担心重油供应问题,短多继续持有,回落继续加仓多

操作策略:3000做多 2900止损 目标3300

 

甲醇 1905

基本面:港口库存高企,且假期有继续累库预期。下游需求尚无亮点。区间2300-2600震荡,建议观望

操作策略:观望

 

PTA 1905

基本面:PTA及下游历史低位库存,淡季累库风险或不及预期。短期在下游聚酯放假需求走弱的影响下有调整需求。整体仍以回落做多为主

操作策略:6200做多,6000以下止损,目标6650

 

EG 1906

基本面:供应稳中有升,港口库存继续增加。下游聚酯和终端开始放假,需求偏弱。逢高抛空策略不变

操作策略:5250做空 止损5350 目标5000

 

pp1905

基本面:整体产业链库存低位支撑,但节前累库预期不变,整体仍旧偏空。9000附近继续布局空单。

操作策略:9000做空 9000以上止损 目标8000

 

L1905

基本面:石化装置检修较少,产量稳定,进口窗口打开,港口去库压力增加。春节临近下游需求偏弱。区间震荡,建议观望

操作策略:震荡观望

 

橡胶1905

基本面:基本面维持弱势,并未有较大改变。保税区内外库存较高,交易所仓单库存增长迅速。下游工厂放假,需求转弱。短期价格以被动跟随为主。中长线仍将处于低位震荡区间,建议观望

操作策略:震荡观望

 

 

黑色产业链

螺纹1905

基本面:近日,国家发展改革委等十部委印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》(简称《实施方案》)。其中,《实施方案》提出,支持绿色、智能家电销售,促进家电产品更新换代。

操作策略:观望,今日交易所提保,螺纹难有大的行情,仍以减仓为主

 

铁矿1905

基本面:淡水河谷CEO:公司已经决定不惜一切地结束大坝存在的安全隐患。公司将坚定不移地停止类似于Brumadinho大坝那样的19座大坝的运营。相关决定每年将影响到4000万吨的铁矿石。

操作策略:观望,新加坡铁矿掉期与内盘均回归,目前钢厂假期采购已完成,价格对现货的影响在节后

 

焦炭1905

基本面:。对于前期部分焦企的提涨要求,下游钢厂均表示不接受,焦价节前提涨难度较大;焦企生产发运情况良好,库存水平整体不高,春节期间对发运影响有限,业者对焦炭市场多持看稳态度;

操作策略:观望,焦炭05合约处日线级别震荡,价格已跌至前期30分低点,区间上沿2080

 

焦煤1905

基本面:由于已接近年关,煤矿、洗煤厂陆续放假,交投逐渐冷清。下游焦炭市场稳定运行,焦企多消耗冬储库存,部分焦企仍就近补库存。

操作策略:观望,焦煤05合约走势最弱,价格处于1200之下,观察今日能否继续下探

 

动力煤1901

基本面:港口方面,临近年末,部分贸易商出货意愿较低,捂货惜售,实际成交冷清,价格整体维稳;产地方面,陕西榆林地区煤价前期涨幅过大,现下游询货意愿降低,产地煤价止涨企稳

操作策略:观望,动煤05合约当前处于30分级别的回调。

 

有色金属

铜CU1903

外盘/基本面:国内方面,受下游企业多数放假影响,本周成交极清淡,少量的进口货急于兑现抛货即把现货贴水打得很低,不过实际意义已经不大。考虑到放假影响,预计库存将增加,但目前总库存处于低位,加上废铜紧张,预计春节前后累库的量不大,三、四月炼厂检修较多,正遇上旺季需求回升,价格容易上涨。而春节前后这段时间可能是铜价上半年的低位,建议逐步买入备货。操作上建议短期激进者可参与反弹,套期保值者关注50000点附近的压力。

操作策略:操作上建议短期激进者可参与反弹,套期保值者关注50000点附近的压力。

 

锌ZN1903

外盘/基本面:上周沪锌主力基差最高拉至 1800,但本周下游备库需求增加,市场成交转好驱动期货修复贴水,沪锌 1903 主力收涨 4.9%。目前沪伦比值处于高位,库存从国外向国内转移,表明节前备库情况良好。技术面来看,  周线上攻至 W 底雏形的颈线位,有效向上突破方能确认双底成立,短线投机性多单后期关注 22000 颈线附近的压力,套保者暂时维持观望,关注沪锌主力 1903 合约 22000-22500 区间的压力。 最后有一点值得重视:“ 美股反弹已经进入阻力区,若反弹结束或带动商品回落” 。

操作策略:短线投机性多单后期关注 22000 颈线附近的压力,套保者暂时维持观望,关注沪锌主力 1903 合约 22000-22500 区间的压力。

 

镍NI1905

外盘/基本面:现货市场上,产业链品种价格总体稳定,目前下游补库力度不大,电解镍现货价格走高使得观望情绪浓厚,市场成交整体一般。当前镍价受低库存的支撑,整体下行压力不大。且近期镍下游需求表现有所好转,不锈钢社会库存正在下降,钢厂利润也在回升,同时由于下游库存较低,市场预计春节后不锈钢价格将回升。操作上建议多单关注96000附近压力,

操作策略:下游需求低迷,成交表现减淡,近期观望者或将增多。

 

铝AL1903

外盘/基本面:宏观面来看,本周市场消息相对平淡,国内央行货币投放开始增加,政策预期持续吹风,稳经济成为当前市场炒作主题,国内股指、商品市场整体上涨。行业基本面来看,进入消费淡季叠加假期,下游采购按需为主,需求端放缓态势持续,听闻下游有囤货行为。现货库存数据来看,节后恢复去库存进程。期货盘面来看,伦铝反弹偏弱,沪铝跌破重要支撑后强势反弹收付,双方争夺激烈,方向仍未明确。面临春节大假,下游企业逐步放假,现货价格跟随期货市场波动为主。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

金1906

外盘/基本面:美元小幅走高,英镑兑美元重挫近百点,刷新近三日低点至1.3057,英国议会投票结果显示,否决了一系列推迟脱欧的修正案。受助于围绕中美贸易关系的疑虑,金价走高,现货黄金创去年5月15日以来新高至1311.99美元/盎司,美联储召开会议之际,投资者愈发预期联储将暂停加息。油价涨逾2%,此前美国对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)实施制裁,此举可能降低委内瑞拉原油出口,缓解部份对全球供应过剩的担忧。操作上建议中线多单继续持有。

操作策略:操作上建议中线多单继续持有。

 

银1906

外盘/基本面:美元小幅走高,英镑兑美元重挫近百点,刷新近三日低点至1.3057,英国议会投票结果显示,否决了一系列推迟脱欧的修正案。受助于围绕中美贸易关系的疑虑,金价走高,现货黄金创去年5月15日以来新高至1311.99美元/盎司,美联储召开会议之际,投资者愈发预期联储将暂停加息。油价涨逾2%,此前美国对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)实施制裁,此举可能降低委内瑞拉原油出口,缓解部份对全球供应过剩的担忧。操作上建议沪银多单持有。

操作策略:操作上建议沪银多单持有

 

 

油粕板块

豆粕1905

基本面/盘面:30日,CBOT前市豆价震荡,中美谈判再度展开,巴西天气有干旱,USDA12月月度报告偏中性,大豆产量依旧庞大。市场预计巴西大豆产量将创新高,豆价逐渐站稳9美元,在大豆供大于求的格局下,需防止豆价再次下滑。后市总体思路:市场后期将围绕关税问题,后市预计8.5-9.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡,CBOT豆价重心止跌,8.8美元平台获得支撑,近期CBOT豆价呈现弱势。30日3月合约期价报收9.21美元,当前走势震荡,区间中上游运行。1905油粕比2.237,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.9-2.3区间运行。30日张家港现货前市报价2700。国内现货豆粕近期走势趋弱。

操作建议:豆粕1905  观望

 

棕榈油1905

基本面/盘面:1月30日BMD马棕榈前市低位震荡行情,印尼棕油产量庞大,马来有望提升生物柴油消费量,4月合约期价低位强劲反弹,近期马棕走势偏强,观察持续性。同时,国际原油市场震荡,逐步传递至棕油市场。大连棕油期价低位反弹,近期棕油走强,关注消费面改善,棕油走势强于菜油,重心有上移,近期价格向下获得支撑,观察反弹力度。月线角度分析,棕油1月企稳反弹,走势趋强。我们判断棕油后期逐步转强。30日张家港前市现货4700。

操作建议:1905合约 观望

 

豆油1905

基本面/盘面:1月30日,张家港1豆前市报价5740,当前停报。CBOT豆价前市震荡,贸易谈判进展低于预期,巴西天气有干旱,原油继续震荡,USDA月度12月报告整体中性,美豆产量庞大,CBOT豆价有8.8美元支撑,机构调低巴西大豆产量,CBOT大豆3月合约30日震荡,前市报收9.21美元,大豆期价延续震荡,8.8美元平台获得支撑,CBOT豆价近期逐步转强,震荡为主。国内05合约油粕比2.232,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油05 5788空 5804损

 

棉花1905

基本面/盘面:棉花1905合约期价震荡行情,05合约期价重心平稳,15500一线成压力,持仓减少,减仓9100手,30日期价报收15300附近,30日棉花期货价格震荡为主,有止跌震荡迹象,重心上移至15300平台,市场相对谨慎,等待节后出现反弹。1月30日棉花328指数报收15498。美棉前市出现低位震荡,近期走弱迹象明显。棉花期货价格陷入调整,1905合约暂时观望。

操作策略:1905合约,观望

 

苹果1905

基本面/盘面:苹果1905合约期价震荡下跌行情,05合约期价前市10900一线徘徊,重心小幅下移,期价10000平台支撑明显,30日期价10900附近,减仓4600手。30日期价报收10900附近,苹果期货价格重心平稳,有走强迹象。苹果期价区间震荡10500-11500。1月30日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批10.8元/公斤,上涨0元/公斤。苹果,1905合约观察反弹空间为主。

操作策略:1905合约,观望

 

鸡蛋1905

基本面/盘面:鸡蛋1905合约期价震荡行情,5月合约期价重心下移,3350一线徘徊,持仓减少,减仓7000手,30日期价报收3350附近,期价趋弱,30日鸡蛋期货价格低位震荡为主,远月合约走势偏强。1月29日全国产区鸡蛋报价松动,河南漯河产区报3.9元/斤,下跌近0元/斤,上行乏力迹象明显。鸡蛋期货价格近期高位运行,谨慎做空。

操作策略:1905合约,3400做空思路  3422损

 

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