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恒泰期货早盘精要20190128

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年01月28日

宏观要闻解读

特朗普签署临时支出法案 美国史上最长政府关门正式结束

美国政府关门正式结束了!在美国参众两院通过临时开支法案后,特朗普正式签署该法案,美国政府将重新开门三周至2月15日。主要资产因交易结束变化不大,美股期货已结束交易,比特币价格暂无波动。受盘中协议达成消息影响,美股三大指周五集体收涨。但如果国会与特朗普之间未能在三周内达成进一步的协议,那美国政府可能在2月中旬再陷入停摆。

 众议院一致通过口头投票,决定在2月15日前为一系列联邦机构提供资金。在此之前,参议院已批准暂时性融资议案,这让国会和特朗普有三周时间就边境安全问题进行谈判。一旦特朗普签署该法案,数十万联邦雇员就可以重返工作岗位,并在12月22日拿回僵局开始时的工资。

 美国总统特朗普此前表示,其有很强大的备选项、但希望不会用到它,将签署让政府持续运转至2月15日的协议。特朗普在白宫的讲话中说,他希望能尽快、最早于周五签署该协议。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间   数据                                                      预期        前值                

09:10   中国       中国12月规模以上工业企业利润同比                         -1.8%

17:00   欧盟       欧元区12月M3货币供应同比                    3.8%          3.7%          

22:00   欧盟       欧央行行长德拉吉在欧议会听证会上作证词

 

金融期货

股指期货:IF1902,IH1902,IC1902

基本面/盘面近期随着中美谈判的有序进行,海外风险事件有所缓和,叠加连续降准的政策刺激下,市场春季躁动的预期愈发强烈,本月市场迎来了估值修复行情。风格方面,由于创业板及中小板商誉存量过高,本月明显弱于主板市场。虽然业绩问题在去年盘面已经有比较充分的反映,但是利空因素落地之前,大资金持续流入的概率较小,因此中证500盘面上持续受到60日均线压制。而在央行持续出台新政呵护流动性的背景下,本月银行股表现强势,银行指数持续走高至年线附近,有效带动上证50股票指数上涨。考虑到春节前后流动性充裕,以及投资者对业绩利好的预期,银行板块或维持强势,而上证50权重股中银行股市值占比34%,IH短期内偏强震荡。临近节前,市场活跃度或有所下降,股指震荡为主。

操作策略:暂且观望

 

 

能源化工

原油1903

基本面:美国页岩油产量及原油库存增加,俄罗斯减产幅度低于预期。然而市场关注委内瑞拉危机。原油价格震荡偏强

操作策略:多单可部分止盈 跌破420全部止盈

 

沥青1906

基本面:冬储订单尚可但今年意愿较往年低,炼厂低库以及原油反弹支撑沥青价格反季节强势。美委关系恶化,市场担心重油供应问题,短多继续持有,回落继续加仓多

操作策略:3000做多 2900止损 目标3300

 

甲醇 1905

基本面:跟随原油反弹,港口高库存压制其反弹高度,上方关注2600强压力位,震荡偏强对待,建议观望

操作策略:震荡观望

 

PTA 1905

基本面:PTA低库存以及下游聚酯低库存,使得供应偏紧。短期在下游聚酯放假需求走弱的影响下有调整需求。整体仍以回落做多为主

操作策略:6200做多,6000以下止损,目标6650

 

EG 1906

基本面:供应稳中有升,港口库存继续增加。下游聚酯工厂检修增多,织造业预期偏谨慎,节前备货迟缓,供需偏弱局面未改。短期或低位震荡走势。关注5300附近压力位。

操作策略:震荡观望

 

pp1905

基本面:整体产业链库存低位支撑,但节前累库预期不变,整体仍旧偏空。8800-9000附近继续布局空单。

操作策略:8800-9000做空 9000以上止损 目标8000

 

L1905

基本面:石化装置检修较少,产量稳定,进口料港口去库压力增加。春节临近下游需求偏弱。区间震荡,建议观望

操作策略:震荡观望

 

橡胶1905

基本面:基本面维持弱势,并未有较大改变。青岛保税区内外库存较高,交易所仓单库存增长迅速。下游工厂放假提前,需求转弱。短期价格以被动跟随为主。前期多单止盈或继续谨慎持有,中长线仍将处于低位震荡区间,稳健者建议观望

操作策略:震荡观望

 

黑色产业链

螺纹1905

基本面:人民银行25日发布公告称,当日开展了2018年度普惠金融定向降准动态考核。在政策激励下,与上年相比,更多金融机构达到普惠金融定向降准标准,可分别享受0.5个或1.5个百分点的存款准备金率优惠。

操作策略:观望,螺纹夜盘价格两次向下突破3700未果,夜盘观察价格是否会向上突破3720

 

铁矿1905

基本面:25日全国钢坯市场价格稳中趋高调整。今天开始执行新锁价3430含税出厂价至正月初六,现金含税。

操作策略:观望,周末淡水河谷发生溃坝事故,铁矿05合约价格今日大概率会炒作一波,价格再上一个台阶并观察是否会带动黑色系整体上涨。

 

焦炭1905

基本面:随着河北某大型焦企焦价提涨100元/吨,各市场跟提50-100元/吨不等。目前焦企库存低位,焦炭销售情况良好;钢厂方面库存中高水平,采购无压力;此轮提涨后,贸易商接货积极性有所下滑,港口报价偏强,但实际成交状况一般

操作策略:观望,焦炭05合约处于5分级别下跌后的震荡,日盘观察价格能否再次上探2058。

 

焦煤1905

基本面:山西煤矿安全检查影响仍在持续,多数煤矿已停产放假,其余煤矿也陆续宣布放假计划,焦煤供应缩量明显。

操作策略:观望,焦煤05合约呈区间震荡,价格再次探至区间下沿后反弹

 

动力煤1901

基本面:港口方面,临近年末,部分贸易商出货意愿较低,捂货惜售,实际成交冷清,价格整体维稳;产地方面,陕西榆林地区煤价前期涨幅过大,现下游询货意愿降低,产地煤价止涨企稳

操作策略:观望,动煤05合约当前处于30分级别的回调

 

有色金属

铜CU1903

外盘/基本面:国内方面,受下游企业多数放假影响,本周成交极清淡,少量的进口货急于兑现抛货即把现货贴水打得很低,不过实际意义已经不大。考虑到放假影响,预计库存将增加,但目前总库存处于低位,加上废铜紧张,预计春节前后累库的量不大,三、四月炼厂检修较多,正遇上旺季需求回升,价格容易上涨。而春节前后这段时间可能是铜价上半年的低位,建议逐步买入备货。操作上建议短期激进者可参与反弹,套期保值者关注50000点附近的压力。

操作策略:操作上建议短期激进者可参与反弹,套期保值者关注50000点附近的压力。

 

锌ZN1903

外盘/基本面:上周沪锌主力基差最高拉至 1800,但本周下游备库需求增加,市场成交转好驱动期货修复贴水,沪锌 1903 主力收涨 4.9%。目前沪伦比值处于高位,库存从国外向国内转移,表明节前备库情况良好。技术面来看,  周线上攻至 W 底雏形的颈线位,有效向上突破方能确认双底成立,短线投机性多单后期关注 22000 颈线附近的压力,套保者暂时维持观望,关注沪锌主力 1903 合约 22000-22500 区间的压力。 最后有一点值得重视:“ 美股反弹已经进入阻力区,若反弹结束或带动商品回落” 。

操作策略:短线投机性多单后期关注 22000 颈线附近的压力,套保者暂时维持观望,关注沪锌主力 1903 合约 22000-22500 区间的压力。

 

镍NI1905

外盘/基本面:现货市场上,产业链品种价格总体稳定,目前下游补库力度不大,电解镍现货价格走高使得观望情绪浓厚,市场成交整体一般。当前镍价受低库存的支撑,整体下行压力不大。且近期镍下游需求表现有所好转,不锈钢社会库存正在下降,钢厂利润也在回升,同时由于下游库存较低,市场预计春节后不锈钢价格将回升。操作上建议多单关注96000附近压力,

操作策略:下游需求低迷,成交表现减淡,近期观望者或将增多。

 

铝AL1903

外盘/基本面:宏观面来看,本周市场消息相对平淡,国内央行货币投放开始增加,政策预期持续吹风,稳经济成为当前市场炒作主题,国内股指、商品市场整体上涨。行业基本面来看,进入消费淡季叠加假期,下游采购按需为主,需求端放缓态势持续,听闻下游有囤货行为。现货库存数据来看,节后恢复去库存进程。期货盘面来看,伦铝反弹偏弱,沪铝跌破重要支撑后强势反弹收付,双方争夺激烈,方向仍未明确。面临春节大假,下游企业逐步放假,现货价格跟随期货市场波动为主。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

金1906

外盘/基本面:美元跌至逾一周低点,因交易商的注意力转向下周的美联储政策会议,预计美联储将维持利率不变,据《华尔街日报》周五报道,美联储有可能提前结束缩表;另一方面,欧元周五大幅反弹,欧洲央行行长德拉基鸽派讲话未能改变对欧元区经济已然悲观的评估,令欧元企稳。操作上建议中线多单继续持有。

操作策略:操作上建议中线多单继续持有。

 

银1906

外盘/基本面:美元跌至逾一周低点,因交易商的注意力转向下周的美联储政策会议,预计美联储将维持利率不变,据《华尔街日报》周五报道,美联储有可能提前结束缩表;另一方面,欧元周五大幅反弹,欧洲央行行长德拉基鸽派讲话未能改变对欧元区经济已然悲观的评估,令欧元企稳。操作上建议沪银多单持有。

操作策略:操作上建议沪银多单持有

 

 

油粕板块

豆粕1905

基本面/盘面:25日,CBOT前市豆价震荡,中美谈判预计月底再度展开,巴西天气有干旱,USDA12月月度报告偏中性,大豆产量依旧庞大。市场预计巴西大豆产量将创新高,豆价逐渐站稳9美元,在大豆供大于求的格局下,需防止豆价再次下滑。后市总体思路:市场后期将围绕关税问题,后市预计8.5-9.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡,CBOT豆价重心止跌,8.8美元平台获得支撑,近期CBOT豆价呈现弱势。25日3月合约期价报收9.23美元,当前走势震荡,区间中上游运行。1905油粕比2.198,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.9-2.3区间运行。25日张家港现货前市报价2700。国内现货豆粕近期走势趋弱。

操作建议:豆粕1905  观望

 

棕榈油1905

基本面/盘面:1月25日BMD马棕榈前市低位震荡反弹行情,印尼棕油产量庞大,马来有望提升生物柴油消费量,4月合约期价低位反弹,近期马棕走势偏强,观察持续性。同时,国际原油市场反弹,逐步传递至棕油市场。大连棕油期价低位震荡,近期棕油走强,关注消费面改善,棕油走势强于菜油,重心有上移,近期价格向下获得支撑,观察反弹力度。月线角度分析,棕油12月整体下行,走势疲弱。我们判断棕油后期逐步转强。25日张家港前市现货4700。

操作建议:1905合约 观望

 

豆油1905

基本面/盘面:1月25日,张家港1豆前市报价5740。CBOT豆价前市震荡,贸易谈判进展低于预期,巴西天气有干旱,原油继续震荡,USDA月度12月报告整体中性,美豆产量庞大,CBOT豆价有8.8美元支撑,但机构调升美大豆库存,CBOT大豆3月合约25日震荡,前市报收9.23美元,大豆期价延续震荡,8.8美元平台获得支撑,CBOT豆价近期逐步转强,震荡为主。国内05合约油粕比2.198,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油05 5788空 5824损

 

棉花1905

基本面/盘面:棉花1905合约期价震荡行情,05合约期价重心平稳,15500一线成压力,持仓减少,减仓300手,25日期价报收15200附近,25日棉花期货价格震荡为主,有止跌震荡迹象,重心上移至15300平台,市场相对谨慎,等待节后出现反弹。1月25日棉花328指数报收15473。美棉前市出现低位震荡,近期走弱迹象明显。棉花期货价格陷入调整,1905合约暂时观望。

操作策略:1905合约,观望

 

苹果1905

基本面/盘面:苹果1905合约期价反弹行情,05合约期价前市11000一线徘徊,重心上移,期价10000平台支撑明显,25日期价站上11000,减仓11000手。25日期价报收11000附近,苹果期货价格重心略有上移,有走强迹象。苹果期价止跌反弹,逐步逼近11500关口。1月25日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批10.8元/公斤,上涨0元/公斤。苹果,1905合约观察反弹空间为主。

操作策略:1905合约,观望

 

鸡蛋1905

基本面/盘面:鸡蛋1905合约期价震荡行情,5月合约期价重心下移,3350一线徘徊,持仓增加,增仓7400手,25日期价报收3350附近,期价趋弱,25日鸡蛋期货价格低位震荡为主,远月合约走势偏强。1月25日全国产区鸡蛋报价松动,河南漯河产区报4.0元/斤,下跌近0.0元/斤,上行乏力迹象明显。鸡蛋期货价格近期高位运行,谨慎做空。

操作策略:1905合约,3400做空思路  3422损

 

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