委托电话:021-68405216

全国统一客服热线:400 885 8895

重拾信心需要时间,期指短期弱势震荡

作者:王新瑜 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年10月16日

股指期货日报2018年10月16日星期二

作者:王新瑜

执业编号:F3048985

电话:021-60212736

邮箱:wangxinyu@cnhtqh.com.cn



摘要:关于后市研判需要尽量避免主观判断,而是从市场的角度来思考。从近几个月的市场表现来看,7月政策转向后,市场有明显的企稳;两轮中美贸易战的落地,市场风险偏好也呈现明显的好转,表明市场对政策转向是认可的,这也是我们此前说的“估值底+政策底”驱动中期反弹的基础所在。但当下受到外围市场的影响,在技术形态上,上周的大幅调整已完全打破节前的上涨通道,重回下降压力线以下;此外,昨日市场冲高回落表明弱势市场对政策利好稍有麻木。信心修复仍需时间,短期市场弱势震荡的格局仍将延续。关注四中全会以及中国在年度经济会议期间宣布的改革政策,或对情绪面好转有所促进。


一、行情回顾

沪指全天再现下挫走势,三大指数全线杀跌,均创四年新低。深圳本地股大面积分化,两市超60只个股跌停,场外资金观望气氛浓厚。沪指下跌0.85%,报收2546点;深成指下跌1.95%,报收7298点;创业板下跌2.68%,报收1216点。从盘面上看,两市仅燃气水务、银行两个板块上涨;自贸港、分散染料、西藏等板块跌幅居前。


二、热点追踪

【我国9月CPI同比升2.5%创7个月新高】我国9月CPI同比升2.5%,创7个月新高,预期2.5%,前值2.3%。9月PPI同比升3.6%,创5个月新低,预期3.5%,前值4.1%。解读:目前的物价上涨可理解为一种货币现象,9月份CPI同比增速创7个月新高与货币流动性充足相关,流动性充足推动带高物价。后期CPI涨幅取决于实体经济的振兴水平9月份PPI走低主要原因是实体经济本身交易投资活跃程度不够,实体经济的振兴和复苏还需要进一步加大刺激和引导的力度。


三、后市研判

关于后市研判需要尽量避免主观判断,而是从市场的角度来思考。从近几个月的市场表现来看,7月政策转向后,市场有明显的企稳;两轮中美贸易战的落地,市场风险偏好也呈现明显的好转。特别是9月19日第二轮中美贸易战落地后,市场久旱逢甘霖,沪指仅四个交易日上涨了近150点,表明市场对政策转向是认可的,这也是我们此前说的“估值底+政策底”驱动中期反弹的基础所在。但是当下受到外围市场的影响,在技术形态上,上周的大幅调整已完全打破节前的上涨通道,重回下降压力线以下;此外,昨日市场冲高回落表明弱势市场对政策利好稍有麻木,而当下也尚且看不到风险落地、重大利好等刺激,那么市场的信心只能靠时间来修复,短期市场弱势震荡的格局仍将延续。

从空间上来说,国内的利空因素在此前8个多月的下跌过程中已有较大程度释放,此轮下跌主要是受海外风险因素影响,而自身基本面的积极因素仍在持续积累之中,叠加此时估值底托底力度较强,下跌空间料想有限。中长期来看反弹依然可期,大概率以时间换空间的方式呈现。关注四中全会以及中国在年度经济会议期间宣布的改革政策,或对情绪面好转有所促进,市场将有结构性的机会,反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关。策略上,短期仍有回调压力,期指风险较高,建议观望为宜。



免责声明:

本报告由恒泰期货研究所制作,在未获得恒泰期货股份有限公司书面授权的情况下,任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料,但本公司对所用信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整,报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内,恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系,同时提醒期货投资者,期市有风险,入市须谨慎。



    声明:本网站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

分享到: