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沪指中期政策托底,短期仍将磨底

作者:王新瑜 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年09月18日

股指期货日报2018年9月18日星期二

作者:王新瑜

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摘要:今日下午发改委举行的有关基建的新闻发布会,午后在基建板块带动下,沪指放量上涨,收出光头光脚阳线。但考虑到风险尚未落地,叠加临近国庆长假,此时多头发动行情的风险较大,市场此时缺乏持续反弹基础,短期内仍以短空或观望为宜。中长期来看,随着积极政策落地,十月中旬披露经济数据有望好转,若届时量能出现好转,修复行情或悄然展开,叠加11月中期选举以及APEC会议之后,风险偏好或有所好转,为反弹提供动力。策略方面,短期可尝试轻仓试空,或耐心观望等待反弹行情开启。


一、行情回顾

今日大盘一改颓势,早盘小幅低开之后,随后震荡走高,午后或受发改委发布会的影响,在基建板块带动下,沪指强势反攻,一举突破5、10日均线。基建股掀起涨停潮,中国铁建、中国交建等多只个股涨停,两市仅300余只个股飘绿,做多氛围好转。沪指上涨1.82%,报收2699点;深成指上涨1.67%,报收8133点;创业板上涨2.04%,报收1377点。沪股通净流入17.1亿,深股通净流入4.18亿。

二、热点追踪

新华社北京9月18日电商务部新闻发言人18日就美方决定对2000亿美元中国输美产品加征关税发表谈话。发言人指出,美方不顾国际国内绝大多数意见反对,宣布自9月24日起对2000亿美元中国输美产品加征10%的关税,进而还要采取其他关税升级措施。对此我们深表遗憾。为了维护自身正当权益和全球自由贸易秩序,中方将不得不同步进行反制。解读:中美贸易摩擦仍然是持久战,为了兑现竞选时承诺,获取票仓支持,特朗普在11月6日中期选举之间很难松口,在此之前中美之间很难达成最终协议。而一旦选举之后,中美谈判或将迎来谈判的时间窗口,届时将会有11月的APEC会议等,中美国家元首级别的会谈也是修复贸易关系的良好契机。因此我们认为在此之前需要回避贸易风险,11月是风险情绪回落的时间窗口。

三、后市研判

技术形态来看,今天沪指放量大涨,收光头光脚阳线,重回颈线位附近。但考虑到最近宏观数据显示8月经济未见明显好转,表明政策刺激仍有一定的时滞,那么风险偏好难言改善;叠加临近国庆长假,此时多头发动行情的风险较大,市场此时缺乏持续反弹基础,期指可尝试短空。中长期而言,中美贸易战仍是持久战,短期内或难言靴子落地。需考察11月6日美国中期选举后,APEC会议或将迎来中美关系修复转机。若市场量能有所好转,那么中期反弹依然是可期的,反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关。当前整体估值与盈利已经趋于匹配,长期来看还是有盈利的安全边际的,伴随风险偏好的逐步修复,部分低估值行业也有望走出一波估值修复行情。综合而言,中长期修复性行情可期,短期仍有调整空间。策略方面,短期底部震荡,存在较大的不确定性,期指今日大涨后,后续或缺乏资金跟进,期指可以尝试短空。



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