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恒泰期货早盘聚焦20180416

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年04月16日

宏观要闻解读

统计局:服务业已成为我国经济发展的主动力

统计局:服务业已成为我国经济发展的主动力,2017年,我国服务业增加值427032亿元,占GDP的比重为51.6%,超过第二产业11.1百分点,成为我国第一大产业。服务业增加值比上年增长8.0%,高于全国GDP增长1.1个百分点,连续5年增速高于第二产业。服务业对经济增长的贡献率为58.8%,比上年提高了1.3个百分点,成为推动我国经济增长的主动力。今年1-2月,服务业生产指数同比增长8.0%,比上年12月份加快0.1个百分点,比规模以上工业增加值增速快0.8个百分点,服务业继续领跑国民经济增长。

 

中国一季度出口同比增长7.4%,贸易顺差3261.8亿元

中国一季度出口(以人民币计)同比增长7.4%,进口增长11.7%,贸易顺差3261.8亿元。一般贸易进出口3.93万亿元,增长13.2%,占我国进出口总值的58.3%,比去年同期提升2个百分点,贸易方式结构进一步优化。中国3月贸易逆差297.8亿元人民币,为2017年2月以来首次。中国3月出口(以人民币计)同比降9.8%,预期增8.0%,前值增36.2%;进口增长5.9%,预期增7.5%,前值降0.2%。
 海关总署:目前中美贸易状况是市场形成的,中国从不刻意追求贸易顺差;希望美国政府以更加理性的方法妥善的处理贸易摩擦。中国将在扩大开放方面采取多项重大举措,预计我国外贸进出口仍将保持增长。人民币汇率对外贸进出口是有影响的,但影响程度有限。

 

倘若中东局势真正发酵,将中长期推升油价

美国总统特朗普13日晚宣布,美国已联合英国和法国对叙利亚军事设施实施精准打击。联合国安理会14日未能通过俄罗斯起草的旨在谴责对叙利亚军事打击的决议草案。
 叙利亚局势的恶化是美俄在叙利亚多年武装对峙的进一步升级,短期可能大幅推升油价,但美俄就叙利亚问题发生直接军事对峙持续时间预计不会太长,可能会像去年一样,只构成短期的价格影响。真正重要的是美国或在5月退出伊朗核协议,恢复对伊朗的制裁,叠加委内瑞拉的产量减少以及也门局势的潜在威胁,或将在中长期推升油价。

 

本周经济数据及事件前瞻

时间         数据                                 预期      前值

周一20:30      美国    3月零售销售环比                  0.40%      -0.10%

周二10:00      中国    一季度GDP同比                    6.80%       6.80%

周二17:00      德国    4月ZEW经济现况指数               86.00       90.70

周三16:30      英国    3月CPI同比                       2.70%       2.70%

周五12:30      日本    2月第三产业活动指数环比          0.00%      -0.60%

时间         事件                                          

周四02:00     纽约联储主席Dudley发表经济展望相关的讲话。

周四04:15     美联储负责银行监管的副主席Quarles(有投票权)发表讲话。

 

金融期货

股指期货:IF1804,IH1804,IC1804

基本面/盘面:中国央行上周五不进行公开市场操作,当日无逆回购到期,实现零投放零回笼。
 上周五沪深两市集体高开,随后均震荡回落,午后沪指进一步下挫,创业板指维持横盘震荡。截至收盘,沪指跌逾0.6%,创业板指跌0.1%。期指市场全天飘绿,三大主力早盘高开,IF和IH震荡下行,午后扩大跌幅,IC主力冲高受阻,小幅收跌。
 上周五沪指继续震荡走弱,受制于20日线的压制,多次冲高回落。鉴于短期内沪指能回补贸易战遗留缺口的概率很小,故市场操作风格不会向主板倾斜,当前属于进一步确立底部的震荡阶段。创业板指数的走势处于后期方向选择的关键期,不过最近两天其表现在三大股指中相对较强,30日线和年线的阶段支撑力度较大。短期对创业板指数来说,只要重上五日线并且守住将是一个积极信号。从技术面角度看,沪指缺口仍未修复,上方20日均线压制明显;创业板处于方向选择的关键期,KDJ处于低位,且考虑到30日线的支撑力度,可轻仓做多。
 操作方面,IH,IF以观望为主,IC轻仓做多。

操作策略:IH1804,IF1804:观望;IC1804:做多

 

能源化工

原油1809

基本面:1. 美国总统特朗普13日晚(北京时间14日上午9点)宣布,美国已联合英国和法国对叙利亚军事设施实施精准打击。叙利亚国家电视台说美英法三国对叙利亚“发动了侵略”叙利亚已经对美国、英国、法国的空袭进行了反击。应俄罗斯要求,安理会将于北京时间4月14日晚上11点就叙利亚局势紧急召开会议。我国外交部回应“美英法对叙空袭”:反对在国际关系中使用武力;
 2. 据彭博社周五(4月13日)公布的调查结果显示,原油交易员与分析师连续第二周看多下周的美国原油价格走势。在接受调查的34位交易员与分析师中,18人(53%)看多,9人(26%)看空,7人(21%)看平。
 3.  CFTC能源持仓周报:4月10日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少6,606手合约,至417,650手合约,创最近14周新低,至1月23日当周为净多头496,111手合约、创2006年6月份有数据记录以来的历史高位。
 SC上市至今,活跃度已经逐渐提升,而近期地缘风险持续发酵,建议多单部分减仓止盈+

操作策略:多单部分减仓

 

PTA 1809

基本面:成本端走势低迷对市场形成一定压制作用,不过聚酯工厂成品库存经过近期市场消化逐步趋于平稳,且进入传统小旺季需求高峰,预计或对聚酯形成一定支撑

操作策略建议多单持有,新单5470继续做多,止损5440

 

PP 1809

基本面:周五(4月8日)国内PP库存环比3月30日上涨12.73%,其中石化企业库存、贸易企业库存上升,港口库存持平。)国内石化企业PP库存环比3月30日上升16.21%。由于恰逢清明假期后第一个工作日,石化库存出现增加在意料之中,也属于正常现象。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.45万吨,较上周减少31.82%。周内没有新增按计划停车检修的装置,前期停车的中韩石化、绍兴三锦、扬子石化装置已重启。
 PP库存再次增加,价格承压,短期盘面反弹后是继续做空的机会,空单进场

操作策略:空单进场

 

LLDPE 1805

基本面:
 
国内PE库存环比3月30日增加5.5%,其中上游生产企业PE库存环比增加14.4%,PE港口库存环比下降1.3%,贸易企业PE库存环比小幅增加1.5%。4月8日国内PE库存环比3月30日增加5.5%,其中石化企业和样本贸易商库存环比增加,港口库存环比下降。
 库存总体仍然较高,且近期有反弹,抢反弹多单减仓离场,新单观望

操作策略:抢反弹多单减仓离场,新单观望

 

橡胶1809

基本面:中汽协:中国3月份乘用车销量报217万辆,同比增长3.5%。中国3月份汽车销量报266万辆,同比增长4.7%。3月重卡销售数据再创新高,此消息在一定程度上对冲了市场的悲观情绪。2018年3月,我国重卡市场共约销售各类车型13.2万辆,比去年同期的11.46万辆增长15%。这使得市场对于下游需求的悲观情绪稍有缓解。
 高升水高库存背景下,天胶总体偏弱,近期换月,空单减仓止盈,新单多看少动

操作策略:建议空单部分止盈,新单多单少动

 

甲醇1809

基本面:内地甲醇市场局部下探,市场大多观望,等待西北价格指引,预计今日内地甲醇市场价格或僵持整理为主。沿海甲醇市场目前货源偏低仍有支撑,市场部分刚需采买尚可
 近期甲醇宽幅震荡,上下空间有限,建议单边观望,配59正套

操作策略:建议59正套

 

沥青1806

基本面:当前沥青刚性需求启动较慢,但上游炼厂库存普遍低位是对沥青价格最有利的支撑。刚性需求在短时间内难有较大的改善,且沥青社会资源相对充裕或对炼厂出货形成冲击,但主力炼厂沥青生产计划量偏低,炼厂库存累计起来尚需要一定的时间来缓冲
 原油端支撑较强,厂库较低,但社会库存较大,建议多单持有,跌破2770止损

操作策略建议多单持有,跌破2770止损。

 

黑色产业链

螺纹1810

基本面上周建筑钢材市场价格小幅上涨。全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为3900元/吨,较上周上涨35元/吨。上周初市场大幅放量,需求部分透支,加之市场价格处于调整阶段,商家观望情绪加重,市场低位资源成交尚可,高位资源成交不畅。据钢联库存数据来看,全国螺纹钢社会库存下降52.27万吨,钢厂库存下降30.1万吨,库存的持续下降意味着当前需求在持续释放,市场供需压力有所缓解。预计国内建筑钢材价格或以窄幅震荡为主。

技术面:反弹继续

操作策略:3470以上做多,3370止损

 

热卷1810

基本面本周全国热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个热轧4.75mm市场均价4001元/吨,较上周价格上涨25元/吨。目前市场需求相对偏弱,下游采购积极性不高,市场成交整体一般。不过市场库存仍在下降,据钢联数据,上周全国热轧库存为248.12万吨,较上周下降11.22万吨。在库存压力不大及成本较高的支撑下,价格下跌空间也有限。预计热轧市场价格震荡运行。

技术面:在20日均线之上

操作策略:观望

 

铁矿1809

基本面上周进口矿市场涨跌互现。曹妃甸港61.5%PB粉463元/吨,青岛港61.5%PB粉447元/吨,连云港61.5%PB粉447元/吨。受中美贸易战影响,近日铁矿石市场一直震荡运行,港口矿石库存高居不下,多数钢企采用按需采购,市场信心总体不佳。但近日高炉开工率增加,下游钢厂需求会响应增加,预计短期进口矿价格行情继续窄幅震荡调整。

技术面:关注20日均线的压力作用

操作策略:长线空单继续持有

 

焦炭1809

基本面:上周冶金焦市场弱势下跌。上周唐山冶金焦到厂含税价1675元/吨,邯郸冶金焦到厂含税价格1610元/吨,河津冶金焦出厂价1600元/吨。唐山地区部分主流钢企库存高位,有意控制到货量,再次对焦炭采购价格提出新一轮降价,普降幅度50元/吨。当前主产区焦企复产比例高于钢企,主流焦企库存继续高位;下游钢厂采购有所增加,但增量较小,厂库继续增加,多数贸易商货源已经亏损严重。预计短期国内冶金焦市场弱势为主。

技术面:周线形成压缩三角形

操作策略:空单持有

 

焦煤1809

基本面上周晋中地区炼焦煤市场处于低迷状态,焦煤价格均有不同程度下跌。现介休保利能源煤矿高硫精煤S3.4、G85本周下跌70元/吨,执行780元/吨出厂;古交华润煤业S0.5、G85本周下跌50元/吨,执行1600元/吨出厂。部分洗煤厂一方面受环保影响,进行搭棚,另一方面受市场影响,生产不正常,库存较少,一般以销定量,炼焦煤价格不稳,负责人表示煤市不景气,对市场持观望态度,随行就市。之前停产、搭煤棚的矿企表示会在五月左右开始洗煤。综合考虑,短期内炼焦煤或呈下行趋势。

技术面:周线形成压缩三角形

操作策略:观望,到1100做空,1150止损

 

动力煤1805

基本面:本周炉料市场动力煤持续弱势下跌,进口矿小幅拉涨,钢坯、废钢整体震荡上涨。本周动力煤市场持续弱势运行。截至目前,秦皇岛港Q5500混煤平舱价576元/吨,广州港Q5500混煤提货价705元/吨,榆林Q5500混煤坑口价430元/吨。4月7日,大秦铁路检修如期展开,进港车流开始减少,港口库存缓慢回落,煤炭市场供大于求压力有所缓解。但下游电厂需求平淡,库存仍然居高位,沿海六大电厂库存的可用天数已达到21天,远超过正常值,拉煤积极性锐减,但因近期有炒作进口煤限制政策的影响,预计动力煤市场会有反复。

技术面:近期密集成交区,行情可能反复

操作策略:观望

 

 

有色金属

铜CU1806

外盘/基本面: 2018年3月份我国未锻轧铜及铜材进口量为43.9万吨,1-3月为123.3万吨,与去年同期相增加7.3%;近期铜库存回落迹象并不明显,下游补库动力并不足,使得铜价短期仍然承压。不过,中长期来看,铜矿供应偏紧的格局不变,废铜收缩较明显,叠加矿山罢工风险仍未解除,铜价的下行空间有限。因此,在操作上我们建议仍然以逢低布局多单为主,可在50200附近加仓做多;关注53000附近的压力。

操作策略:在操作上我们建议仍然以逢低布局多单为主,可在50200附近加仓做多;关注53000附近的压力。

 

锌ZN1806

外盘/基本面:近期国内市场因为需求小幅下滑和环保督查的压制出现了库存小幅回升的情形,虽然精炼锌产量有所下降,但市场担忧情绪仍较明显。据了解部分大的现货商已经在进行择时卖保,因而市场的空方力量相对更强。预计在市场确认下游需求回归前,锌价难企稳,以震荡为主。操作上建议剩余空单持有,关注22500附近支撑。

操作策略:操作上建议剩余空单持有,关注22500附近支撑。

 

镍NI1807

外盘/基本面:2018年三元前驱体对硫酸镍需求有望翻番,从2017年18万吨需求量增加到2018年33.5万吨需求量,2019年将继续维持高增长。 硫酸镍随着电动汽车市场的兴起,变得越来越炙手可热。2018年中国硫酸镍产量有望较2017年翻番至60万吨,全球硫酸镍扩产亦在进行中。因此,大方向继续看好镍价,操作上建议逢低做多沪镍主力合约。

操作策略:操作上建议逢低做多沪镍主力合约。
 

 

铝AL1806

外盘/基本面:在LME库存持续下降的大背景下,外盘铝供应偏紧大格局不变。无论是中美贸易摩擦,还是美国制裁俄铝事件,均导致美国当地铝现货升水持续上升。值得注意的是,近日虽然沪铝也随外盘上涨,但涨幅却相对有限,近几个交易日日内频频出现高开低走走势。二季度我们维持寻找高点布局空单的思路,操作上建议长线空单继续持有,等待15000附近加仓做空。

操作策略:操作上建议长线空单持有,新单可等待14800附近建仓。

 

金1806

外盘/基本面:美英法对于叙利亚的军事行动并未使得美元出现大幅波动,此外受到贸易战持续降温,以及美联储鹰派会议纪要提振,美元上周收于89.78,周五持稳微弱上涨。受到美元反弹持稳,隔夜基本金属受到美元持稳,涨幅收窄,但多数上涨。目前贸易战及叙利亚危机的背景下,市场避险情绪仍未解除,因此,可买入黄金对冲风险。操作上建议多单持有。

操作策略:操作上建议多单持有。

 

银1806

外盘/基本面:美国动武消息传出后引起市场巨震,金银原油等避险资产飙升,消息推动布油大涨超2%至56美元/桶,WTI原油涨约2.3%至近53美元/桶,现货黄金涨幅扩大至1.2%报1267美元/盎司,创近五个月新高。避险情绪仍然存在,操作上建议继续持有白银多头头寸。关注3596附近的支撑。  

操作策略:操作上建议多单持有,关注3596附近的支撑。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面:13日,CBOT豆价震荡,总体思路:市场后期将围绕美国大豆产量博弈,整体保持逢大跌做多思路。CBOT大豆价格震荡,期价小幅上行,CBOT豆价走势趋强,重心明显上移,围绕10.5美元整理。13日05合约期价报收10.54美元,日内震荡态势。1805油粕比1.804,油粕比低位震荡,油粕比处于低位下行趋势,油粕比1.7-2区间运行。13日张家港现货前市报价3240。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1809

基本面/盘面4月13日BMD马棕榈低位震荡行情,前市马棕油库存高于市场预期,06合约期价低位震荡,期价接近前期低点。大连棕油期价低位震荡,期价弱势运行,但近期棕油走势弱于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,棕油在3月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油3月完成寻底为主,4月保持前低短多思路为主,观察3月低点的有效性。13日张家港前市现货5100。投资建议,09合约观望。

操作建议:1809合约 观望

 

豆油1809

基本面/盘面:4月13日,张家港1豆前市报价5800。CBOT豆价一路震荡,后期关注美国大豆产量,延续震荡,CBOT大豆05合约13日报收10.54美元,大豆期价延续高位运行,围绕10.5美元整理。国内05合约油粕比1.804,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位反弹,粕强油弱格局。

操作策略豆油09  5770做多  57500损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡,05合约期价重心不变,持仓有所减少,减仓近12000手,13日期价报收3500附近,12日鸡蛋期货价格震荡为主。4月12日全国产区鸡蛋报价低位企稳。河南漯河产区报3.2元/斤,反弹近0.1元/斤。鸡蛋期货价格有止跌迹象,1809做空。

操作策略:1809合约,4080空,4104损

 

                                                     联系方式:

                                          能化咨询: 021-60212736

                                          有色、黑色:021-60212729

                                           农产品:      021-60212719

 

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