委托电话:021-68405216

全国统一客服热线:400 885 8895

恒泰期货早盘聚焦20180413

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年04月13日

宏观要闻解读

国务院常务会议:确定发展“互联网+医疗健康”措施,对进口抗癌药实施零关税

国务院常务会议确定发展“互联网+医疗健康”措施,决定5月1日起对进口抗癌药实施零关税;加快创新药进口上市,将临床试验申请由批准制改为到期默认制;加强知识产权保护,对创新化学药设置最高6年的数据保护期,保护期内不批准同品种上市。此外,国务院发布落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见,重审主要预期目标,国内生产总值增长6.5%左右;居民消费价格涨幅3%左右。继续创新和完善宏观调控,保持宏观政策连续性稳定性,加强财政、货币、产业、区域等政策协调配合。

 

商务部:中国1-3月实际使用外资2275.4亿元人民币,同比增0.5%

商务部:一季度新增企业增幅较高,实际使用外资稳定增长。1月份至3月份全国新设立外商投资企业14340家,同比增长124.7%;实际使用外资2275.4亿元,同比增长0.5%。3月份,全国新设立外商投资企业5492家,同比增长117.7%;实际使用外资881.4亿元,同比增长0.4%,折合成美元同比增长2.6%。其中,高技术产业实际使用外资同比增长12.8%,保持较高增幅,占比达19.3%。中国1-3月实际使用外资2275.4亿元人民币,同比增0.5%(折345.1亿美元,同比增2.1%);3月实际使用外资881.4亿元人民币,同比增0.4%(折134.5亿美元,同比增2.6%)。
 对比往年数据可以发现,今年一季度新设外商投资企业大幅增加,除了全球经济复苏的大环境影响以外,也和中国进一步对外开放有关。

 

欧洲央行3月货币政策会议纪要:多数委员同意没有足够证据显示通胀水平持续

欧洲央行3月货币政策会议纪要:多数委员同意没有足够证据显示通胀水平持续;外汇是一个明显的不确定来源;对贸易冲突的风险有广泛担忧;移除宽松倾向不应该被错误解读;对与市场沟通方式的逐渐调整是有必要的;有信心通胀会按路径发展,接近通胀目标的观点正不断得到验证;全球经济风险偏向下行;在结束购债之后仍需要货币政策的支持。
 欧洲央行会议纪要再次“放鸽”,仍在于欧元区经济前景不及预期。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间     数据                            预期      前值

待定      中国    3月贸易帐(按美元计)(亿美元) 275.00    337.40

14:00     德国    3月CPI环比终值              0.40%      0.40%

14:00     德国    3月CPI同比终值              1.60%      1.60%

 

 

能源化工

原油

基本面:1. 美国方面消息显示,军事并不是应对叙利亚危机的唯一选项,这令市场对叙利亚局势的担忧情绪有所降低,尽管叙利亚并不是主要原油生产国,但是中东地区的局势一向牵动着原油市场的“心”,中东政局的动荡往往会扰乱原油市场。
 2. OPEC月报称,中国原油期货7个可交割品种的密度和含硫量均高于布油和WTI原油,这意味着上海原油期货对于该地区来说可能是“更加有用”的油价基准。OPEC在月报中将今年非OPEC产油国产量增幅上调8万桶/日,因美国和前苏联地区产量继续攀升,今年第一季度非OPEC产量增幅已经大于预期。OPEC预计2018年非OPEC原油产量将同比增加171万桶/日,而2017年同比增幅为90万桶/日。需求方面,OPEC将2018年全球原油需求增速上调3万桶/日至163万桶/日。
 SC上市至今,成交量大幅提升,昨日突破11万手,而近期地缘风险持续发酵,建议多单持有

操作策略:多单持有

 

PTA 1805

基本面:成本端走势低迷对市场形成一定压制作用,不过聚酯工厂成品库存经过近期市场消化逐步趋于平稳,且进入传统小旺季需求高峰,预计或对聚酯形成一定支撑

操作策略建议多单持有,新单5470继续做多,止损5440

 

PP 1805

基本面:周五(4月8日)国内PP库存环比3月30日上涨12.73%,其中石化企业库存、贸易企业库存上升,港口库存持平。)国内石化企业PP库存环比3月30日上升16.21%。由于恰逢清明假期后第一个工作日,石化库存出现增加在意料之中,也属于正常现象。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.45万吨,较上周减少31.82%。周内没有新增按计划停车检修的装置,前期停车的中韩石化、绍兴三锦、扬子石化装置已重启。
 PP库存再次增加,价格承压,短期盘面反弹后是继续做空的机会,空单进场

操作策略:空单进场

 

LLDPE 1805

基本面:
 
国内PE库存环比3月30日增加5.5%,其中上游生产企业PE库存环比增加14.4%,PE港口库存环比下降1.3%,贸易企业PE库存环比小幅增加1.5%。4月8日国内PE库存环比3月30日增加5.5%,其中石化企业和样本贸易商库存环比增加,港口库存环比下降。
 库存总体仍然较高,且近期有反弹,抢反弹多单减仓离场

操作策略:抢反弹多单减仓离场

 

橡胶1805

基本面:中汽协:中国3月份乘用车销量报217万辆,同比增长3.5%。中国3月份汽车销量报266万辆,同比增长4.7%。3月重卡销售数据再创新高,此消息在一定程度上对冲了市场的悲观情绪。2018年3月,我国重卡市场共约销售各类车型13.2万辆,比去年同期的11.46万辆增长15%。这使得市场对于下游需求的悲观情绪稍有缓解。
 高升水高库存背景下,天胶总体偏弱,近期换月,空单减仓止盈,新单多看少动

操作策略:建议空单部分止盈,新单多单少动

 

甲醇1801

基本面:内地甲醇市场局部下探,市场大多观望,等待西北价格指引,预计今日内地甲醇市场价格或僵持整理为主。沿海甲醇市场目前货源偏低仍有支撑,市场部分刚需采买尚可
 近期甲醇宽幅震荡,上下空间有限,建议单边观望,配59正套

操作策略:建议59正套

 

沥青1806

基本面:当前沥青刚性需求启动较慢,但上游炼厂库存普遍低位是对沥青价格最有利的支撑。刚性需求在短时间内难有较大的改善,且沥青社会资源相对充裕或对炼厂出货形成冲击,但主力炼厂沥青生产计划量偏低,炼厂库存累计起来尚需要一定的时间来缓冲
 原油端支撑较强,厂库较低,但社会库存较大,建议多单持有,跌破2770止损

操作策略建议多单持有,跌破2770止损。

 

黑色产业链

螺纹1810

基本面4月12日,全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价3890元/吨,较上一交易日价格下跌19元/吨。周初市场大幅放量,需求部分透支,加之市场价格处于调整阶段,商家观望情绪加重,市场低位资源成交尚可,高位资源成交不畅。据我网今日库存数据来看,全国螺纹钢社会库存下降52.27万吨,钢厂库存下降30.1万吨,库存的持续下降意味着当前需求在持续释放,市场供需压力有所缓解。预计国内建筑钢材价格或以窄幅震荡为主。

技术面:反弹继续

操作策略:观望

 

热卷1810

基本面4月12日,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3996元/吨,较上一交易日价格下跌6元/吨。目前市场需求相对偏弱,下游采购积极性不高,市场成交整体一般。不过市场库存仍在下降,据本网统计,今日全国热轧库存为248.12万吨,较上周下降11.22万吨。在库存压力不大及成本较高的支撑下,价格下跌空间也有限。预计热轧市场价格震荡运行。

技术面:在20日均线之上

操作策略:观望

 

铁矿1809

基本面进口矿市场涨跌互现。曹妃甸港61.5%PB粉463元/吨,青岛港61.5%PB粉447元/吨,连云港61.5%PB粉447元/吨。受中美贸易战影响,近日铁矿石市场一直震荡运行,港口矿石库存高居不下,多数钢企采用按需采购,市场信心总体不佳。但近日高炉开工率增加,下游钢厂需求会响应增加,预计短期进口矿价格行情继续窄幅震荡调整。

技术面:关注20日均线的压力作用

操作策略:长线空单继续持有

 

焦炭1805

基本面:冶金焦市场弱势运行。唐山冶金焦到厂含税价1700元/吨,邯郸冶金焦出厂含税价格1610元/吨,河津冶金焦出厂价1600元/吨,临汾冶金焦出厂价降50,现1650元/吨。受国家环保限产影响,焦企大多都通过提高结焦时间或者停产来达到限产要求,但焦企库存仍处于同期高位,焦炭供应相对过剩的局面短期难以扭转。两会过后,天气转暖,高炉复产率有所提高,对焦炭需求形成一定支撑。预计冶金焦近期震荡为主。

技术面:接近前边低点可能会有支撑

操作策略:空单持有

 

焦煤1809

基本面国内炼焦煤市场以稳为主,局部地区受环保影响,汽运受阻。近期山西吕梁主焦煤出厂价格为1600元/吨,持平;河北邯郸主焦煤出厂价格为1530元/吨,持平;山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1150元/吨,持平。前段时间因钢材价格不断下跌带动,焦化厂对焦煤的压价意愿强烈,造成焦煤价格被动下调,但因优质焦煤资源较为紧缺,当终端钢材价格好转后,价格走势会传导到原料端,支撑焦煤价格。目前暂时观望。

技术面:可能形成w形底

操作策略:观望

 

动力煤1805

基本面:动力煤市场持续弱势运行。秦皇岛港Q5500混煤平舱价576元/吨,下跌5元/吨,广州港Q5500混煤提货价降10,现报价705元/吨,榆林Q5500混煤坑口价430元/吨。大秦线路检修期间,秦线日均进车将由正常情况下的125万吨左右降至105万吨左右,能缓解供需压力。但目前港口和电厂库存都较为充足,加之南方现处于多雨季节,水电恢复运行,下游需求也处于淡季,成交冷清。预计动力煤短期内仍以弱势运行为主。

技术面:近期密集成交区,行情可能反复

操作策略:空单持有

有色金属

铜CU1806

外盘/基本面:根据国际铜研究小组的数据显示,全球铜产量滞后于消费17.5万吨。在Escondida铜矿发生罢工后,铜短缺从2017年同期的14.3万吨开始逐步扩大,除了罢工,Freeport旗下Grasberg铜矿的禁运政策也对2017年初的铜供应产生了巨大影响。短期来看,库存对铜价压力明显,但上周五的库存报告显示8周以来库存终于首次转增为降,市场为消费旺季的到来以及5月开始降税换票积极做准备。因此,从基本面看仍看好铜价上涨,但是要关注贸易战对商品价格的消极影响,操作上建议多单持有,关注52500附近的压力。

操作策略:操作上建议多单持有,关注52500附近的压力。

 

锌ZN1806

外盘/基本面:上周贸易战不断升级,空头趁机携仓涌入,沪锌连跌刷新低值至24515元/吨,低位反弹终回落,录得一倒V结束节前走势。截止上周三,沪锌指数成交量减194.6万手至189.1万手,持仓量增1722手至46.2万手。从需求端来看,3月的氧化锌复产将带动锌锭消费,而镀锌因环保严格生产受到限制的消息使得市场对下游需求回归产生犹疑。预计在市场确认下游需求回归前,锌价难企稳,以震荡为主。操作上建议剩余空单持有,关注23000附近支撑。

操作策略:操作上建议剩余空单持有,关注23000附近支撑。

 

镍NI1807

外盘/基本面:上周沪镍主力1807合约,开于99710元/吨,因减税利好,基本金属受提振,但镍基本面未有明显改善,镍库存续降,而国内不锈钢价格继续承压下行,沪镍冲高回落,后于100500元/吨附近震荡。成交方面,上周一外盘休市,内盘价格上行,下游企业采购谨慎。而后临近清明节前,下游采购积极性仍一般,而部分贸易商进场补库。短期看镍价仍以震荡为主,但由于镍库存不高,后期不宜过分看空,操作上建议维持偏多思路。

操作策略:在基本面供需错配的大背景下,镍价大方向看涨。操作上建议维持偏多思路。

 

铝AL1806

外盘/基本面:上周铝产业利多因素相对较多,首先电解铝库存续降,其次从成本端来看,氧化铝和煤价暂时止跌,虽然预焙阳极在持续下行,但阳极在电解铝成本中占比较小,同时自备电厂整顿和环保税征收抬升行业成本中枢,因此周内空头平仓为主驱动铝价反弹,沪铝主力合约自13800元/吨附近一度回升至14125元/吨,重返40日均线附近,主力持仓减少近5.5万手,总持仓降至77万手附近。 现货方面,进入4月份资金紧张程度有所缓解,持货商出货积极性不高,增值税降税仍在发酵,市场可流通货源有限,贴水持续收窄,多重因素交织下上周现货市场表现火爆,贴水已收窄至几近平水。短期看铝价有反弹空间,但是氧化铝的高库存仍是限制价格上限的重要压力,操作上建议长线空单持有,新单可等待14800附近建仓。

操作策略:操作上建议长线空单持有,新单可等待14800附近建仓。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜公布的美国数据显示:隔夜美元跌幅收窄,收涨0.28%,在89.7附近震荡,主要受到中东局势稍稍缓和影响,但战争阴云仍存。受到美元回暖影响,多数金属收低,但内外盘期铝表现强势,双双收涨逾1%,主要受到美国对俄铝制裁导致的供应短缺忧虑。目前贸易战及叙利亚危机的背景下,市场避险情绪仍未解除,因此,可买入黄金对冲风险。操作上建议多单持有。

操作策略:操作上建议多单持有。

 

银1806

外盘/基本面:3月美国非农数据不及预期,美元指数承压下行;近期中美贸易战不断升级,恐慌情绪蔓延,金银价格受到提振,操作上建议多单继续持有,关注3596附近的支撑。

操作策略:操作上建议多单持有,关注3596附近的支撑。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面:12日,CBOT豆价震荡,总体思路:市场后期将围绕美国大豆产量博弈,整体保持逢大跌做多思路。CBOT大豆价格震荡,期价小幅上行,CBOT豆价走势趋强,重心明显上移,围绕10.5美元整理。12日05合约期价报收10.61美元,日内震荡态势。1805油粕比1.788,油粕比低位震荡,油粕比处于低位下行趋势,油粕比1.7-2区间运行。12日张家港现货前市报价3220。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1809

基本面/盘面4月12日BMD马棕榈低位震荡行情,前市马棕油库存高于市场预期,06合约期价低位震荡,期价接近前期低点。大连棕油期价低位震荡,期价弱势运行,但近期棕油走势弱于豆油,本周预计震荡下行为主,追随豆油行情。月线角度分析,棕油在3月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油3月完成寻底为主,4月保持前低短多思路为主,观察3月低点的有效性。12日张家港前市现货5100。投资建议,09合约观望。

操作建议:1809合约 观望

 

豆油1809

基本面/盘面:4月12日,张家港1豆前市报价5850。CBOT豆价一路震荡,后期关注美国大豆产量,延续震荡,CBOT大豆05合约12日报收10.61美元,大豆期价延续高位运行,围绕10.5美元整理。国内05合约油粕比1.788,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位反弹,粕强油弱格局。

操作策略豆油09  5750做多  5730损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡,05合约期价重心上扬,持仓有所减少,减仓近5000手,11日期价报收3500附近,11日鸡蛋期货价格震荡上行为主。4月11日全国产区鸡蛋报价低位企稳。河南漯河产区报3.2元/斤,反弹近0.1元/斤。鸡蛋期货价格有止跌迹象,当前观望。

操作策略:1805合约,当前观望

 

                                     联系方式:

                               能化咨询: 021-60212736

                                有色、黑色:021-60212729

                                 农产品:     021-60212719

 

免责声明:
 
本报告由恒泰期货研究所制作,未获得恒泰期货股份有限公司的书面授权,任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料,但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整,报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内,恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系,同时提醒期货投资者,期市有风险,入市须谨慎。

 



    声明:本网站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

分享到: