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恒泰期货早盘精要20180313

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年03月13日

宏观要闻解读

刘鹤人民日报撰文:深化党和国家机构改革是一场深刻变革

刘鹤文章称,目前,我国一些领域党政机构重叠、职责交叉、权责脱节问题比较突出;一些政府机构设置和职责划分不够科学,职责缺位和效能不高问题凸显,政府职能转变还不到位;一些领域中央和地方机构职能上下一般粗,权责划分不尽合理等。要解决这些问题,必须深化党和国家机构改革,为经济、社会、政治、文化、生态文明等领域改革持续深化、攻坚克难提供体制支撑和保障。

 

周一无逆回购到期,净投放900亿

央行周一进行500亿7天、400亿28天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放900亿。7天和28天逆回购中标利率分别为2.50%、2.80%,均与上次持平。当天,Shibor多数上涨,隔夜品种涨1.3bp报2.5860%。
 本周资金面面临缴税因素扰动,届时将有一笔1895亿1年期MLF到期,央行会不会及时续作MLF值得关注,延迟到美联储加息之后续作也有可能。北京时间3月22日凌晨美联储宣布利率决定。

 

利率上涨,美国预算赤字创6年新高

美国2月财政赤字达到2150亿美元,创下6年最大。美财政部周一表示,2月,财政收入下降至1560亿美元,同比下降9%,而支出同比增长2%至3710亿美元。而由于利率上涨,政府债务的利息上升。2月,政府债务利息上升至284.34亿美元,同比大增10.6%。

经济数据及事件前瞻

时间             数据              预期        前值    

20:30      美国         2月CPI环比      0.20%        0.50%

20:30      美国         2月CPI同比       2.20%       2.10%

20:30      美国         2月核心CPI同比   1.80%       1.80%

 

能源化工

原油

基本面:1. 美国能源信息署(EIA):预计美国页岩油地区原油产量4月将增加13.1万桶/日,至695.4万桶/日;此前预计3月将增产10.5万桶/日。据美国能源情报机构Genscape:库欣原油库存最近一周增加32万桶。
 2. 上海国际能源交易中心今日发布关于原油期货上市交易有关事项的通知,其中:交易时间为每周一至周五,09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间为每周一至周五21:00-次日02:30。交易保证金为合约价值的7%;涨跌停板幅度为5%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。交易手续费为人民币20元/手,平今仓交易免收交易手续费。
 3. 据Euroilstock数据,欧洲2月原油及成品油库存环比下降0.1%,至10.98亿桶。其中原油库存环比增加0.5%,至4.76亿桶。印度石油部称,印度2月原油需求上升7.7%至1670万吨。2月汽油使用量增加9.4%至210万吨。
 美国炼厂处于检修季,但油价总体处于区间震荡,建议新单观望

操作策略:新单观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多。短期调整后,PTA仍然有做多机会,建议多单持有,跌破5550止损

操作策略建议多单持有,跌破5550止损

 

PP 1805

基本面:1. 周五(3月2日)国内PP库存环比2月23日下降9.02%,其中石化企业库存、贸易企业库存、港口库存均下降。周五(3月2日)国内石化企业PP库存环比2月23日下降8.63%。节后石化库存上升到高点,周内库存缓慢下降趋势。工厂陆续开工,刚需略有提高。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.13万吨,较上周的3.17万吨减少1.26%。前期停车的装置多数已恢复开车,周内新增燕山石化一线、神华宁煤60万吨新装置临时停车检修。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:空单继续持有,止损下移

 

LLDPE 1805

基本面:
 
1、周五(3月2日)国内PE库存环比2月23日下降5.2%,其中石化企业库存、贸易企业库存和港口库存下降3.4%-6.5%不等。周五(3月2日)国内石化企业PE库存环比2月23日下降6.5%。春节后,市场交易恢复,中下游企业适量开单,带动库存窄幅下滑。装置方面,本周石化检修涉及年产能240万吨,损失产量在2.61万吨。
 2.需求方面,地膜需求逐步增加,厂家开工提升明显,对于原料的需求量也增加,但目前终端补仓谨慎,需求难有集中释放,预计市场弱势震荡为主。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:建议空单持有,新单反弹做空

 

橡胶1805

基本面: 根据泰国海关最新公布的数据显示,泰国2018年1月份天然胶出口量为42.87万吨(含乳胶及混合胶),环比去年12月下降15.13%,同比上涨12.74%。主要胶种出口情况如下:天然乳胶出口量为10.17万吨,其中浓缩乳胶出口8.42万吨;3#烟片胶出口量为4.92万吨;20#胶出口量为9.89万吨;混合胶出口量为11.49万吨。其他胶种出口量为6.4万吨。
 短期盘面价格有所修复,新单观望

操作策略:新单观望

 

甲醇1801

基本面:内地甲醇市场整体回暖,西北地区新单调涨,部分签单尚可,部分捂盘惜售待涨。关中地区新单上涨,出货有待观察。山东地区全面回暖,中北部外围到货成本增加,持货商报盘上涨,下游心态焦灼,成交欠佳;鲁南较大幅度上涨,传统下游买气上升,跟涨意愿较强,成交顺利。河北地区稳中有升,厂家捂盘惜售,下游心态观望,买气一般,成交一般。河南、山西及两湖市场周初观望为主。
 近期甲醇情绪有所缓解,盘面有反弹迹象,建议尝试做短多,目标位2800

操作策略:建议短多,目标2800

 

沥青1806

基本面:西南市场主流成交在2950-3050元/吨。目前,中海四川装置仍处于停工状态,炼厂近期暂无开工计划。西南地区下游项目开工较少