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恒泰期货早盘精要20180313

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年03月13日

宏观要闻解读

刘鹤人民日报撰文:深化党和国家机构改革是一场深刻变革

刘鹤文章称,目前,我国一些领域党政机构重叠、职责交叉、权责脱节问题比较突出;一些政府机构设置和职责划分不够科学,职责缺位和效能不高问题凸显,政府职能转变还不到位;一些领域中央和地方机构职能上下一般粗,权责划分不尽合理等。要解决这些问题,必须深化党和国家机构改革,为经济、社会、政治、文化、生态文明等领域改革持续深化、攻坚克难提供体制支撑和保障。

 

周一无逆回购到期,净投放900亿

央行周一进行500亿7天、400亿28天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放900亿。7天和28天逆回购中标利率分别为2.50%、2.80%,均与上次持平。当天,Shibor多数上涨,隔夜品种涨1.3bp报2.5860%。
 本周资金面面临缴税因素扰动,届时将有一笔1895亿1年期MLF到期,央行会不会及时续作MLF值得关注,延迟到美联储加息之后续作也有可能。北京时间3月22日凌晨美联储宣布利率决定。

 

利率上涨,美国预算赤字创6年新高

美国2月财政赤字达到2150亿美元,创下6年最大。美财政部周一表示,2月,财政收入下降至1560亿美元,同比下降9%,而支出同比增长2%至3710亿美元。而由于利率上涨,政府债务的利息上升。2月,政府债务利息上升至284.34亿美元,同比大增10.6%。

经济数据及事件前瞻

时间             数据              预期        前值    

20:30      美国         2月CPI环比      0.20%        0.50%

20:30      美国         2月CPI同比       2.20%       2.10%

20:30      美国         2月核心CPI同比   1.80%       1.80%

 

能源化工

原油

基本面:1. 美国能源信息署(EIA):预计美国页岩油地区原油产量4月将增加13.1万桶/日,至695.4万桶/日;此前预计3月将增产10.5万桶/日。据美国能源情报机构Genscape:库欣原油库存最近一周增加32万桶。
 2. 上海国际能源交易中心今日发布关于原油期货上市交易有关事项的通知,其中:交易时间为每周一至周五,09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间为每周一至周五21:00-次日02:30。交易保证金为合约价值的7%;涨跌停板幅度为5%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。交易手续费为人民币20元/手,平今仓交易免收交易手续费。
 3. 据Euroilstock数据,欧洲2月原油及成品油库存环比下降0.1%,至10.98亿桶。其中原油库存环比增加0.5%,至4.76亿桶。印度石油部称,印度2月原油需求上升7.7%至1670万吨。2月汽油使用量增加9.4%至210万吨。
 美国炼厂处于检修季,但油价总体处于区间震荡,建议新单观望

操作策略:新单观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多。短期调整后,PTA仍然有做多机会,建议多单持有,跌破5550止损

操作策略建议多单持有,跌破5550止损

 

PP 1805

基本面:1. 周五(3月2日)国内PP库存环比2月23日下降9.02%,其中石化企业库存、贸易企业库存、港口库存均下降。周五(3月2日)国内石化企业PP库存环比2月23日下降8.63%。节后石化库存上升到高点,周内库存缓慢下降趋势。工厂陆续开工,刚需略有提高。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.13万吨,较上周的3.17万吨减少1.26%。前期停车的装置多数已恢复开车,周内新增燕山石化一线、神华宁煤60万吨新装置临时停车检修。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:空单继续持有,止损下移

 

LLDPE 1805

基本面:
 
1、周五(3月2日)国内PE库存环比2月23日下降5.2%,其中石化企业库存、贸易企业库存和港口库存下降3.4%-6.5%不等。周五(3月2日)国内石化企业PE库存环比2月23日下降6.5%。春节后,市场交易恢复,中下游企业适量开单,带动库存窄幅下滑。装置方面,本周石化检修涉及年产能240万吨,损失产量在2.61万吨。
 2.需求方面,地膜需求逐步增加,厂家开工提升明显,对于原料的需求量也增加,但目前终端补仓谨慎,需求难有集中释放,预计市场弱势震荡为主。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:建议空单持有,新单反弹做空

 

橡胶1805

基本面: 根据泰国海关最新公布的数据显示,泰国2018年1月份天然胶出口量为42.87万吨(含乳胶及混合胶),环比去年12月下降15.13%,同比上涨12.74%。主要胶种出口情况如下:天然乳胶出口量为10.17万吨,其中浓缩乳胶出口8.42万吨;3#烟片胶出口量为4.92万吨;20#胶出口量为9.89万吨;混合胶出口量为11.49万吨。其他胶种出口量为6.4万吨。
 短期盘面价格有所修复,新单观望

操作策略:新单观望

 

甲醇1801

基本面:内地甲醇市场整体回暖,西北地区新单调涨,部分签单尚可,部分捂盘惜售待涨。关中地区新单上涨,出货有待观察。山东地区全面回暖,中北部外围到货成本增加,持货商报盘上涨,下游心态焦灼,成交欠佳;鲁南较大幅度上涨,传统下游买气上升,跟涨意愿较强,成交顺利。河北地区稳中有升,厂家捂盘惜售,下游心态观望,买气一般,成交一般。河南、山西及两湖市场周初观望为主。
 近期甲醇情绪有所缓解,盘面有反弹迹象,建议尝试做短多,目标位2800

操作策略:建议短多,目标2800

 

沥青1806

基本面:西南市场主流成交在2950-3050元/吨。目前,中海四川装置仍处于停工状态,炼厂近期暂无开工计划。西南地区下游项目开工较少,沥青刚性需求启动较慢,多数贸易商仍处于观望状态,但也有部分贸易商在陆续采购,为年内项目备货,华东、华南沥青资源持续流向西南地区。
   华东市场主流成交在2700-2750元/吨,价格延续稳定。目前华东市场整体需求依旧有限,地方炼厂沥青仍未恢复生产,部分主营炼厂有船货发往西南地区。进口沥青价格处于偏高的水平,韩国沥青到岸价涨至340美元/吨左右,倒挂明显,进口贸易商接受度有限。整体来看,华东地区沥青价格短期难以确立明显的涨势。
 原油有回落预期,沥青需求预期启动,但库存仍高,预计沥青总体震荡,建议观望,追单需谨慎

操作策略建议观望,追单需谨慎

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面12日唐山钢坯下调40元,报3570元/吨。钢厂直发成交不佳。周边其他城市坯价早报盘延续大幅下跌。黑色系期货继续下跌,市场心态进一步变弱。钢材大环境除了库存和需求利空外,更重要的市场信心缺失了。从经济大环境看,当前没有系统性风险,不会出现价格一泻千里之后不可逆的情况,目前价位已经跌破节前冬储成本,但像上周一样继续深跌抛货的可能性不高,本周行情更多的是震荡中寻找出货机会,总的来说,恐慌没缓解,信心要重建;价格虽然低,逢高仍有空;时间换空间,库存等开工;今天部分地区建材现货市场盘中继续下跌,部分地区下跌企稳,不过现在抄底可能依旧不稳,稳健者继续观望。

技术面:打开下跌趋势

操作策略:观望

 

热卷1805

基本面3月12日,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4099元/吨,较上一交易日价格上涨2元/吨。今日期货市场震荡偏弱,市场观望情绪较浓,商家报价涨跌互现。目前市场需求仍未明显好转,成交整体依旧偏弱,价格上涨动力不足。预计明日热轧市场价格震荡运行。

技术面:40日与60日均线处有支撑

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿继续走弱。61.5%PB粉曹妃甸港490元/吨,青岛港488元/吨,连云港488元/吨。近期钢材期现价格大幅回落,钢厂采购较谨慎,铁矿石价格持续阴跌,考虑到短期成品材市场回暖还需时日,预计进口矿仍有下跌空间。

技术面:上方550附近压力线

操作策略:空单持有

 

焦炭1805

基本面:唐山地区受环保影响,焦企限产5-6成且运输不畅。邢台地区受环保影响,焦炭焦企限产5-6成,运输受阻。徐州地区受环保影响,焦企普遍限5-7成力度加大。
 安阳地区受环保影响,焦企约限产4-5成。现货市场,山西太原地区准一级焦出厂价执行1900元/吨,持平;临汾地区准一级焦出厂价执行1950元/吨,持平;河北邢台地区准一级焦出厂价格为1950元/吨,持平;河北唐山地区准一级焦到厂价格2040元/吨,持平。山西长治地区二级焦自提出厂价格1850元/吨,持平;河北邯郸地区二级焦到厂价格1910元/吨,持平;山东淄博地区二级焦价格为1950元/吨,持平;内蒙古乌海地区二级焦出厂价格执行1800元/吨,持平;黑龙江七台河地区二级焦价格执行2000元/吨,持平。但因近期北方大气污染严重,环保力度不断趋严,下游钢厂冬季采暖季结束的复工充满不确定性,下游按需采购,补库行为不明显。短期来看,焦炭可能依然是偏弱走势。

技术面:关注20日均线处的支撑

操作策略:空单持有

 

焦煤1805  

基本面因元宵节后煤矿逐渐通过复产验收,正陆续复产,部分煤矿准备两会结束后正式投产,虽然投产煤矿库存较少,但因下游焦化厂和钢厂上周已补库,厂库满足正常生产。今日焦煤现货价格平稳。因近日北方多地环保限产变严,多地下游焦化厂开工受限,焦煤需求受影响,12日焦煤期货价格不断走弱。随着利空消息出尽,焦煤价格可能继续弱势震荡。

技术面:周线向下逆转

操作策略:空单持有

 

动力煤1805

基本面:  动力煤市场普遍走弱,节后供需格局加速扭转,产地情况,随着节后煤矿复产,供应得到有效保障,而煤矿销售一般,山西省下水煤市场,大同地区主要煤企价格维稳,朔州、忻州地区价格下跌5-10元/吨。内蒙古鄂尔多斯地区煤矿拉煤车偏少,运费下降,部分煤矿末煤价格下调5到10元。港口情况,随着供应增加,运输掣肘得到缓解,港口库存不断增加,但下游采购不断减少,下游六大电厂动力煤库存不断积累,截至12日,港口库存达到1409万吨,日耗65万吨,库存可用天数为21.66天。下游销售遇冷使价格不断下调,从而传导到坑口价,导致煤矿坑口价格不断下调。目前来看,随着煤矿复产不断增多,动力煤可能会继续走弱。天气好转,气温回升,如果叠加环保政策缓解,下游用电增多的话,动力煤日耗可能继续上升,从而会支撑动力煤价格。不过,短期来看,动力煤预计继续偏弱运行。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有,目标价位600元

 

有色金属

铜CU1805

外盘/基本面:海关总署开展“蓝天2018”行动,专项打击“洋垃圾”走私。从海关总署网站获悉,3月至12月全国海关组织开展打击“洋垃圾”走私“蓝天2018”专项行动。多家大型铜矿企业面临薪资谈判及罢工风险,全球铜矿供给增速进入回落周期,铜库存和持仓量持续回落,以及新能源汽车的快速发展均对铜价有一定支撑。上周铜价跌至51080附近,受到200日均线支撑后随即回升,技术上看短期仍有反弹动力,基本面看依然偏多,操作上建议维持偏多思路,可在52000附近做多沪铜1805主力合约

操作策略:操作上建议维持偏多思路,可在52000附近做多沪铜1805主力合约。

 

锌ZN1805

外盘/基本面:近期锌价在国内外库存暴增的背景下,进行了一次暴力调整,一周跌去5%;现货市场表现也是相当疲弱,贸易商惜售情况较多,市场普遍预计湖南部分停产炼厂将在八月份复工,现货的看多情绪仍然浓厚。目前从走势来看,周线级别有破位迹象,短期受到30日均线支撑,在操作上建议剩余空单止盈离场,新单可等待高点试空,关注25800附近的压力。

操作策略:操作上建议剩余空单止盈离场,新单可等待高点试空,关注25800附近的压力。

 

镍NI1807

外盘/基本面:2017年10月份以来,LME镍库存出现一轮快速下降过程,从近39万吨的高位一路回落至当前的33.4万吨,降幅高达14%。国内库存方面,由于2018年进口关税调整,镍板进口亏损幅度较大。随着时间的推移,精炼镍自身供应问题或逐步突显。因此,精炼镍供应面对镍价的支撑力趋强。新能源三元电池耗S酸镍的增长比较确定,2020年,新能源汽车三元电池耗镍量有望从2016年的5000吨镍快速增长到2020年3万吨附近。同时,国外多个国家也公布了退出燃油车的时间表,海外新能源汽车三元电池耗镍有望在2020年达10万吨镍。因此,坚定看好镍价走势,操作上建议逢低多单继续持有。

操作策略:因此,坚定看好镍价走势,操作上建议多单继续持有。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜美元持续走低,下挫90关口之下,收于89.911,主要仍受到非农数据中薪资数据表现疲软所致,领投资者对通胀加强的预期有所减弱。黄金小幅收涨,目前金价受到60日均线附近的支撑,操作上建议多单持有,严格止损。

操作策略:操作上建议多单持有,严格止损。

 

银1806

外盘/基本面:近期市场对贸易战的担忧也引发市场对通胀的担心,白宫希望借助对进口钢铝征税保护美国的生产商和工人,但这同时也会提高其他美国企业成本,这些成本最终将被转嫁到消费者头上,拉动通胀进一步走高,提振美联储加息预期,利空白银。但同时,市场对贸易战的担忧也将引发美元进一步贬值,从这个角度看,将利好白银。短期看白银仍有反弹力度,长期看白银仍处下降通道,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面:12日,CBOT大豆价格震荡,USDA报告中性,调低阿根廷产量700万吨,前期大豆期价强势反弹后出现调整,近期CBOT豆价走势稳健,重心略有下移。12日05合约期价报收10.41美元,日内震荡态势。1805油粕比1.856,油粕比低位震荡,油粕比处于低位下行趋势,油粕比1.8-2区间运行。12日张家港现货前市报价3100。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1805

基本面/盘面3月912日BMD马棕榈接近平盘,05合约期价低位震荡,反弹近0.18%。大连棕油期价低位出现震荡,近期棕油走势弱于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,棕油在3月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油3月寻底为主,3月保持短多思路为主,不留仓。12日张家港前市现货5150。投资建议,09合约观望。

操作建议:1809合约 观望

 

豆油1805

基本面/盘面:3月12日,张家港1豆前市报价5930。CBOT豆价震荡下行,USDA报告中性,豆价一路震荡上行后出现调整,12日延续震荡,CBOT大豆05合约12日报收10.41美元,大豆期价延续高位运行,站稳10美元。国内05合约油粕比1.856,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位反弹,粕强油弱格局。

操作策略豆油09  5800多  5780损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价继续下跌,05合约期价重心下移,持仓增加,增仓近10000手,12日期价报收3600附近,近期鸡蛋价格呈现低位整理,期价再下3700一线。3月12日全国产区鸡蛋报价低位企稳。河南漯河产区报3.1元/斤,下跌近0.05元/斤。鸡蛋价格波动加大,短线3800逢高做空,当前空单持有,3840损。

操作策略:1805合约3800建立的空单持有  3840损

 

                                       联系方式:

                                    能化咨询: 021-60212736

                                     有色、黑色:021-60212729

                                       农产品:      021-60212719

 

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