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恒泰期货早盘精要20180309

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年03月09日

宏观要闻解读

中国2月出口意外大增44.5%,新兴市场需求旺盛

2月出口增速大超预期。中国2月进口(按人民币计)同比降0.2%,预期1.2%,前值30.2%;出口增36.2%,创2015年2月以来最大增幅,预期7.4%,前值6%;贸易顺差3622亿元,扩大37.2%。中国2月进口(按美元计)同比增6.3%,预期8%,前值由36.9%修正为36.8%;出口同比增44.5%,预期11%,前值11.1%;贸易顺差337.43亿美元。
 尽管受到基数和季节因素的扰动,但中国2月出口仍现强劲增长,显示全球经济复苏劲头仍在,新兴市场可能是2018年全球需求的重要力量。春节的滞后因素可能令3月出口增幅放缓。

 

中央财经领导小组杨伟民:国家总体上债务存在增长较快的问题

中央财经领导小组杨伟民:国家总体上债务存在增长比较快的问题,政府债务中最应关注的是地方政府的隐性债务;企业债务最值得关注的是国有企业的债务;要通过控制好房地产泡沫来防范居民债务过快增长。

 

今年中美贸易摩擦或有所加剧,但全面贸易战的可能性不大

美国总统特朗普于当地时间周四下午正式签署了对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%关税的行政命令,关税将在15天内开征,同时给予加拿大和墨西哥两国豁免权。美国以外所有国家都获得谈判邀请,可能通过谈判豁免这一关税。
 2018年国会中期选取将至,为了争取更高的支持率,贸易方面实质性举措出台兑现或将成为特朗普今年的重点,从这个角度来看,中美贸易摩擦或有所加剧;而从产品结构来看,中美贸易具有较强的互补性,中美两国全面贸易战的可能性不大。此外,涉及当前“301条款”调查重点内容(知识产权、强制技术转让等)的计算机、半导体等行业也需更加关注,调查结果预计将在4月公布。外交部长王毅在两会记者会上表示,选择贸易战是抓错了药方,中方必将做出正当和必要反应。

 

经济数据及事件前瞻

时间       数据                                               预期        前值    

9:30       中国        2月PPI同比                           3.80%        4.30%

9:30       中国       2月CPI同比                            2.50%        1.50%

15:00      德国        1月工业产出环比                       0.60%      -0.60%

17:30      英国        1月工业产出环比                       1.50%       -1.30%

17:30      英国       1月制造业产出环比                     0.20%        0.30%

21:30      美国        1月制造业产出环比                     20.00        20.00

21:30      美国        2月失业率                              4.00%        4.10%

 

金融期货

股指期货:IF1803、IH1803、IC1803

基本面/盘面:昨日央行暂停公开市场操作,1000亿元逆回购到期。中国央行称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期量等因素的影响。
 沪指全天红盘震荡,小幅收涨,深成指收涨逾1%,创业板全天窄幅震荡收涨0.45%,两市成交量较昨日小幅缩量。期指主力午后涨幅扩大。IF和IH午后震荡上行,其中IF收涨逾1%;IC尾盘高位震荡,涨近1%。近日市场热点轮动加速,沪指已横盘震荡七个交易日,成交量持续处于较低水平,市场观望情绪较浓,大盘短线难以形成方向选择。预计沪指大概率将在3230~3330点之间进行箱体震荡。创业板上有年线压力,下有60日均线支撑支撑,同样是难涨难跌的震荡格局。目前来看,创业板指并未在压力面前出现破位下跌,短期仍需关注量能水平。目前仍处于两会期间,维稳行情是主基调,一旦两会正式宣告结束,大盘的多空之战即将打响,方向选择也将开启。操作建议方面,短线操作难度大,建议观望为主。IF、IH在技术形态盘整过后将面临方向选择,若能分别站稳并突破4050点及2880点这一平台,可入场做多,否则继续保持观望。创指下跌后再二次反弹冲击年线的概率较大,IC前期多单减仓。

操作策略:IF1803,IH1803:观望 IC:多单减仓

 

能源化工

原油

基本面:1.美国最新一周EIA原油产出增加8.6万桶/日,刷新单周历史高位至1036.9万桶/日,当周EIA原油库存 +240.8万桶,连续第二周增加,预期 +250.00万桶,前值 +301.90万桶。,库欣地区原油库存 -60.5万桶,连续第11周下降,前值 -121.80万桶,汽油库存 -78.8万桶,预期 +175.00万桶,前值 +248.30万桶,精炼油库存 -55.9万桶,预期 -75.00万桶,前值 -96.00万桶2. 国家能源局:2018年原油产量目标为1.9亿吨左右,天然气产量目标为1600亿立方米左右。美国统计局:美国1月原油出口降至134.2万桶/日(去年12月为151.5万桶/日)。
 3. 美国白宫国家经济委员会主任科恩(Gary Cohn)周二宣布他将辞职。科恩原是一位华尔街银行家,他反对特朗普对进口钢铝征收高额关税的计划。其辞职提升贸易战疑虑。
 美国炼厂即将进入检修季,本周EIA库存第二次增加,油价承压,建议新单观望

操作策略:新单观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多。短期调整后,PTA仍然有做多机会,建议PTA5600附近继续做多

操作策略建议5600附近多单入场,止损5570

 

PP 1805

基本面:1. 周五(3月2日)国内PP库存环比2月23日下降9.02%,其中石化企业库存、贸易企业库存、港口库存均下降。周五(3月2日)国内石化企业PP库存环比2月23日下降8.63%。节后石化库存上升到高点,周内库存缓慢下降趋势。工厂陆续开工,刚需略有提高。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.13万吨,较上周的3.17万吨减少1.26%。前期停车的装置多数已恢复开车,周内新增燕山石化一线、神华宁煤60万吨新装置临时停车检修。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:空单继续持有,止损下移

 

LLDPE 1805

基本面:
 
1、周五(3月2日)国内PE库存环比2月23日下降5.2%,其中石化企业库存、贸易企业库存和港口库存下降3.4%-6.5%不等。周五(3月2日)国内石化企业PE库存环比2月23日下降6.5%。春节后,市场交易恢复,中下游企业适量开单,带动库存窄幅下滑。装置方面,本周石化检修涉及年产能240万吨,损失产量在2.61万吨。
 2.需求方面,地膜需求逐步增加,厂家开工提升明显,对于原料的需求量也增加,但目前终端补仓谨慎,需求难有集中释放,预计市场弱势震荡为主。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:建议空单持有,新单反弹做空

 

橡胶1805

基本面: 根据泰国海关最新公布的数据显示,泰国2018年1月份天然胶出口量为42.87万吨(含乳胶及混合胶),环比去年12月下降15.13%,同比上涨12.74%。主要胶种出口情况如下:天然乳胶出口量为10.17万吨,其中浓缩乳胶出口8.42万吨;3#烟片胶出口量为4.92万吨;20#胶出口量为9.89万吨;混合胶出口量为11.49万吨。其他胶种出口量为6.4万吨。
 短期盘面价格有所修复,新单观望

操作策略:新单观望

 

甲醇1801

基本面:内地甲醇市场弱势盘整,西北地区盘整为主,部分停售,限量装车,关注运费波动。关中地区整理,整体签单一般,部分货源继续流转华东。山东地区宽幅震荡,中北部主力工厂延续下调,持货商随行出货,成本所致低价难出,成交尚可;鲁南主力工厂暂稳,当地传统下游需求复苏,但仍有低价货进场,成交价格走低。河北地区重心走低,厂家继续降价排库,需求复苏,下游阶段性补货,气氛回暖,整体成交一般。河南、山西及两湖市场平稳整理为主,出货情况整体一般。
 建议空单持有,新单观望

操作策略:建议空单减仓,新单观望

 

沥青1806

基本面:西南市场主流成交在2950-3050元/吨。目前,中海四川装置仍处于停工状态,炼厂近期暂无开工计划。西南地区下游项目开工较少,沥青刚性需求启动较慢,多数贸易商仍处于观望状态,但也有部分贸易商在陆续采购,为年内项目备货,华东、华南沥青资源持续流向西南地区。
   华东市场主流成交在2700-2750元/吨,价格延续稳定。目前华东市场整体需求依旧有限,地方炼厂沥青仍未恢复生产,部分主营炼厂有船货发往西南地区。进口沥青价格处于偏高的水平,韩国沥青到岸价涨至340美元/吨左右,倒挂明显,进口贸易商接受度有限。整体来看,华东地区沥青价格短期难以确立明显的涨势。
 原油有回落预期,沥青需求预期启动,但库存仍高,预计沥青总体震荡,建议观望,追单需谨慎

操作策略建议观望,追单需谨慎

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面3月8日唐山钢坯价格下跌70元,3630元/吨,今日全国钢价继续下跌,幅度10-100元。黑色系全线下跌,期螺主力更是跌破3900关口,对市场信心有所打击。下游采购情绪仍然不高,成交仍未放量,多数商户前期资源仍有获利空间,钢价仍有调整压力。预计终端工地预计到3月中下旬才能恢复正常,目前成交量集中释放尚待时日,钢市库存多处高位,需求释放跟进有限,出货压力明显。短期钢材价格可能偏弱震荡。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有

 

热卷1805

基本面3月8日,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4149元/吨,较上一交易日价格下跌40元/吨。目前需求仍未完全启动,市场成交整体偏弱,库存压力增大。对于后市,商家心态比较悲观,短期内市场价格仍以偏弱运行为主。今日唐山普方坯大幅下跌70元/吨,山东钢坯降20元/吨。今日钢市趋弱调整,钢坯成交显弱,下游成品材价格趋低调整。截止今日上午8点30分,唐山象屿正丰钢坯总库存69.1万吨。其中3月7日早8点至今日早8点,钢坯入库量0.64万吨,出库量1.79万吨,库存持续下降。预计短期钢坯震荡整理。

技术面:40日与60日均线处有支撑

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿继续趋弱。61.5%PB粉曹妃甸港530元/吨,青岛港525元/吨,连云港525元/吨。黑色系期货全线下跌,螺纹现货价连续下跌,进口矿石环比下降,少数国内矿价见跌,预计短期矿价小幅震荡调整。

技术面:上方550附近压力线

操作策略:空单持有

 

焦炭1805

基本面:国内焦炭市场价格继续持稳。邯郸冶金焦到厂含税价格1910元/吨;唐山冶金焦到厂含税价1985元/吨;河津冶金焦出厂价1800元/吨。当前焦企在前期订单支撑下多为去库存状态,南方钢厂多补库到位,北方钢厂继续维持高位运行,贸易企业近期询货以及采购有所下滑,且近期国内成材市场现货大幅下跌,市场情绪在微妙变化。预计短期或继续维持平稳。

技术面:关注20日均线处的支撑

操作策略:空单持有

 

焦煤1805  

基本面国内炼焦煤市场价格主稳。近期国内炼焦煤市场涨跌互现。低硫煤资源偏紧:目前山西临汾地区低硫主焦煤主流承兑价1680元/吨,个别小幅看涨,低硫1/3焦煤本周上涨30元至1450元/吨;河南地区主焦煤价格稳定在1500元/吨,供不应求;河北邯郸主焦煤出厂价格为1530元/吨,价格维持稳定。高硫肥煤及主焦煤价格小幅回落:目前山西晋中灵石地区中高硫肥煤S1.2承兑出厂1280元/吨,S2承兑出厂1200元/吨。需求方面,随着冬季采暖季结束,焦化工继续开工,对炼焦煤需求有望加大,在此情况下,短期焦煤因下游补库不积极而走弱,但随着下游焦化厂开工率上升,焦煤价格下跌程度有限。

技术面:周线向下逆转

操作策略:空单持有

 

动力煤1805

基本面:  国内动力煤市场继续弱势运行。秦皇岛港Q5500山西混煤平舱价660元/吨;广州港Q5500山西混煤提货价775元/吨;榆林Q5500混煤坑口价510元/吨。今日港口继续下跌,市场需求有限;产地部分地区涨跌互现,整体处于弱势;下游电厂库存高位,采购进度放缓,对市场持观望态度;预计后期动力煤市场价格继续趋弱。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有,目标价位600元

 

 

 

有色金属

铜CU1805

外盘/基本面: 特朗普宣布对钢铝产品进口征收重税,加拿大墨西哥豁免,市场紧张情绪落地,本周五铜价连续下跌多头信心受阻;从库存来看,国内库存增长较快,LME库存仍在下降,沪铜上行压力较大;不过远期持仓量在不断增长,市场看多情绪仍然比较浓厚。操作上建议51500止损单出局,稳健者维持观望,激进者关注51000附近做多机会。

操作策略:操作上建议51500止损单出局,稳健者维持观望,激进者关注51000附近做多机会。

 

锌ZN1805

外盘/基本面:节后回来部分企业订单尚可,较节前改善。部分氧化锌市场成交比以前活跃;从库存表现来看,LME库存仍在下降,上期所库存上涨较为迅速短期仍对价格形成一定的压力;从技术图形上来看,周线级别顶背离调整尚未结束,操作上建议空单可止盈部分仓位,关注24500附近的支撑。

操作策略:操作上建议空单可止盈部分仓位,关注24500附近的支撑。

 

金1806

外盘/基本面:当地时间周四,欧美股市集体收涨。欧洲STOXX 600指数收涨1.05%,报376.62点;道指涨近百点,纳指连续第五个交易日收涨。特朗普正式签署关税决定,对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税。美国原油产量再创新高使得油价收跌,美元走强金价承压下挫0.4%。黄金小幅收跌,目前金价受到60日均线附近的支撑,操作上建议多单持有,严格止损。

操作策略:操作上建议多单持有,严格止损。

 

银1806

外盘/基本面:近期整个贵金属市场都受到打压下跌,而相对黄金,白银的处境显得更疲软。在连续三个交易日的下跌后,白银市场目前接近一个关键支撑水平。短期美元指数的回落对银价有一定的支撑,操作上建议可轻仓参与反弹。

操作策略:操作上建议可轻仓参与反弹。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面:8日,CBOT大豆价格震荡,USDA报告中性,调低阿根廷产量700万吨,前期大豆期价强势反弹后出现调整,近期CBOT豆价走势稳健,重心略有下移。8日05合约期价报收10.6美元,日内震荡态势。1805油粕比1.829,油粕比低位震荡,油粕比处于低位下行趋势,油粕比1.8-2区间运行。8日张家港现货前市报价3170。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1805

基本面/盘面3月8日BMD马棕榈下跌,05合约期价低位震荡,下跌近1.28%。大连棕油期价低位出现震荡,近期棕油走势弱于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底完成,已经确定低点区域,3月保持做多思路为主。8日张家港前市现货5200。投资建议,09合约5160建立的多单,多单持有。

操作建议:1809合约 5160多单持有   5130损

 

豆油1805

基本面/盘面:3月8日,张家港1豆前市报价6000。CBOT豆价震荡,USDA报告中性,豆价一路震荡上行后出现调整,8日日内延续震荡,CBOT大豆05合约7日报收10.6美元,大豆期价延续高位运行,站稳10美元。国内05合约油粕比1.829,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位下行,粕强油弱格局。

操作策略豆油09  5860多  5840损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价下跌,05合约期价重心小幅下移,持仓减少,减仓近3330手,8日期价报收3670附近,近期鸡蛋价格呈现低位整理,期价再下3800一线。3月8日全国产区鸡蛋报价低位企稳。河南漯河产区报3.15元/斤,下跌近0元/斤。鸡蛋价格波动加大,短线3800逢高做空,当前空单持有,3840损。

操作策略:1805合约3800建立的空单持有  3840损

 

                                                     联系方式:

                                         能化咨询: 021-60212736

                                          有色、黑色:021-60212729

                                           农产品:      021-60212719

 

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