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恒泰期货早盘精要20180307

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年03月07日

宏观要闻解读

发改委主任何立峰:中国今年投资力度会加大,对经济贡献度达到三分之一

发改委主任何立峰:中国今年投资力度会加大,对经济贡献度达到三分之一;今年消费对经济拉动估计在60%左右,计划通过新兴行业、服务业保持高消费增长;今年GDP目标可以实现。

 

财政部:2018年积极的财政政策取向不变,要聚力增效

财政部:2018年积极的财政政策取向不变,要聚力增效;按照三档并两档的方向,调整增值税税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,优化纳税服务;预计全年再减税8000多亿元。
 18年财政政策政策取向不变,基调从“更加积极有效”转向“聚力增效”,预算赤字率从16、17年的3%超预期下调至2.6%,赤字目标规模2.38万亿与上年持平。

 

日央行行长澄清:会在2019财年考虑而非实施退出策略

日本央行行长黑田东彦在接受上议院任命听证时借机安抚市场,重申上周对2019财年退出宽松的言论,表明如果通胀在2019财年达到2%的目标,才会讨论退出宽松,退出将是渐进式的,绝非立即实施退出,密切关注薪资增速能否在今年春天达到3%。
 日元兑美元在他听证期间一度回落。

 

经济数据及事件前瞻

时间       数据                                               预期        前值    

待定       中国       2月外汇储备(亿美元)                   31600.00    31614.60

08:30    澳大利亚     四季度GDP季环比                      0.50%        0.60%

08:30    澳大利亚     四季度GDP同比                        2.50%        2.80%

18:00     欧元区      四季度GDP季环比终值                  0.60%        0.60%

18:00     欧元区      四季度GDP同比终值                    2.70%       2.70%

21:15      美国       四季度GDP同比终值                    20.00        23.40

21:30      美国        1月贸易帐(亿美元)                    -550.00    -531.00

 

金融期货

股指期货:IF1803、IH1803、IC1803

基本面/盘面:央行昨日暂停公开市场操作,当日无逆回购到期。
 昨日早盘沪指高开低走,在3240附近止跌企稳反弹,午后持续走高,全天呈现V形走势;创业板指高开后维持红盘震荡,逼近半年线,午后回落。两市成交量均较前一日放量。期指市场集体翻红,三大主力早盘高开震荡,午后涨势强劲。IF领涨,涨近2%,IH和IC涨逾1%。
 午后,市场风格快速切换,中小创掉头向下,而以有色板块为主的周期品种快速拉升,沪指再度走强。昨日沪指探底回升涨1%,突破多条均线压制,成交量明显释放。昨日普涨的背后得益于权重股午后的发力拉升,大盘的技术性回调随着昨日的放量上行有望结束。反观创业板,昨日年线附近压力明显,短期仍需要关注连续反弹后面对上方阻力的反应。在场内存量资金有限的情况下,创业板面临调整之时,短期内资金重回主板蓝筹抄底上证50的可能性较大,在连日调整之后,上证50的确也有反弹的技术需求。操作方面,IF和IH可逢低做多,IC多单逢高减仓。

操作策略:IF1803,IH1803:做多 IC:多单减仓

 

能源化工

原油

基本面:美国休斯敦举行的剑桥能源周聚集了全球关键产油国和组织机构的领导人以及大型石油公司的主管,对页岩油生产和当前石油市场供求局面进行了讨论。沙特阿拉伯国有石油公司的首席执行长Amin Nasser驳斥原油需求将在未来几十年里触顶的说法,称对于电动汽车和再生能源的增长预期低估了化石燃料持续的主导地位。
 美国能源信息署周二发布了3月份《石油市场短期展望》,美国能源信息署上调了2018年、2019年美国原油产量预期,预计2018年美国原油日产量1070万桶,比2月份报告上调了1%;预计2019年美国原油日产量1127万桶,比2月份报告上调了0.8%。同时,美国能源信息署还下调了对欧美原油价格预测,预计2018年西得克萨斯轻质原油每桶均价58.17美元,比2月份报告下调0.2%;预计2018年布伦特原油均价每桶62.13美元,比2月份报告下调0.4%。
 美国炼厂即将进入检修季,但库存继续去化,油价受支撑,进入区间震荡,建议空单离场,新单观望

操作策略:空单离场,新单观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多。短期调整后,PTA仍然有做多机会,建议PTA5700附近继续做多

操作策略建议5700附近多单入场

 

PP 1805

基本面:1. 周五(3月2日)国内PP库存环比2月23日下降9.02%,其中石化企业库存、贸易企业库存、港口库存均下降。周五(3月2日)国内石化企业PP库存环比2月23日下降8.63%。节后石化库存上升到高点,周内库存缓慢下降趋势。工厂陆续开工,刚需略有提高。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.13万吨,较上周的3.17万吨减少1.26%。前期停车的装置多数已恢复开车,周内新增燕山石化一线、神华宁煤60万吨新装置临时停车检修。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:空单继续持有,止损下移

 

LLDPE 1805

基本面:
 
1、周五(3月2日)国内PE库存环比2月23日下降5.2%,其中石化企业库存、贸易企业库存和港口库存下降3.4%-6.5%不等。周五(3月2日)国内石化企业PE库存环比2月23日下降6.5%。春节后,市场交易恢复,中下游企业适量开单,带动库存窄幅下滑。装置方面,本周石化检修涉及年产能240万吨,损失产量在2.61万吨。
 2.需求方面,地膜需求逐步增加,厂家开工提升明显,对于原料的需求量也增加,但目前终端补仓谨慎,需求难有集中释放,预计市场弱势震荡为主。
 建议空单持有,新单反弹做空

操作策略:建议空单持有,新单反弹做空

 

橡胶1805

基本面: 根据泰国海关最新公布的数据显示,泰国2018年1月份天然胶出口量为42.87万吨(含乳胶及混合胶),环比去年12月下降15.13%,同比上涨12.74%。主要胶种出口情况如下:天然乳胶出口量为10.17万吨,其中浓缩乳胶出口8.42万吨;3#烟片胶出口量为4.92万吨;20#胶出口量为9.89万吨;混合胶出口量为11.49万吨。其他胶种出口量为6.4万吨。
 短期盘面价格有所修复,新单观望

操作策略:新单观望

 

甲醇1801

基本面:国内内地甲醇工厂局部库存仍有积累,但整体库存压力暂不太大,下游烯烃需求还可,沿海地区库存缓慢累积,下游烯烃开工稳定,传统下游逐渐恢复。
 江苏甲醇库存在35.75万吨(不加连云港地区库存),较春节前(2月8日)增加7.05万吨,增幅在24.56%。其中太仓地区库存在17.7万吨,张家港地区库存在6.7万吨,江阴地区库存在2.3万吨,常州地区库存在2.65万吨,南通地区库存在0.9万吨附近。
 建议空单持有,新单观望

操作策略:建议空单减仓,新单观望

 

沥青1806

基本面:1月份中国沥青进口总量为39.68万吨,环比增长6.58万吨或19.88%;同比增长11.57万吨或41.16%。 1月份中国沥青进口总量为39.68万吨,环比增长6.58万吨或19.88%;同比增长11.57万吨或41.16%。与历史同期相比,1月份沥青进口量远高于过去五年均值的31.50万吨,并依据超越2014年的36.62万吨,创下同期历史新高。
 原油有回落预期,沥青需求启动,但库存仍高,预计沥青总体震荡,建议观望,追单需谨慎

操作策略建议观望,追单需谨慎

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面上海线螺价格弱稳,部分下跌20元,午后下跌企稳,对现货市场略有提振,然高位成交低迷,今大部分贸易商仍积极出货为主,当前大厂螺纹接近4000附近。然随着工地陆续复工,下游需求不断回升,且月初资金等各方面压力不大,多数贸易商较为乐观。但由于目前需求释放延后,部分贸易商心态不稳,整体看来市场观望情况较浓。截至到3月2日,全国螺纹钢社会库存为1006.2万吨,全国钢材社会库存为1850.8万吨,按照往年经验,春节后两个星期钢材库存会累积到最高峰,之后随着下游需求消化,库存会逐渐减少。宏观面,政府主动下调经济增速,结构调整继续深化,市场资金将观望接下来的政策动态。后期还需关注下游开工情况,螺纹05合约维持3940-4050区间走势。

技术面:冲高回落

操作策略:观望

 

热卷1805

基本面3月6日,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4202元/吨,较上一交易日价格下跌13元/吨。今日期货市场弱势震荡,市场观望情绪加重,商家报价小幅下跌。由于需求的释放不及预期,去库存压力增大,商家不得不降价促销,不过下游采购积极性不高,市场成交整体偏弱。另外今日钢坯市场价格维稳,现普碳坯价格在3700元/吨。综合来看,预计明日热轧市场价格震荡偏弱。

技术面:40日与60日均线处有支撑

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面当前主要产地钢厂烧结矿库存依然较低,同时入炉品位又处于高位,后期随着复产高炉增加,钢厂仍有补库需求,同时废钢价格大涨后优势开始弱于铁矿石,逐步对矿价构成支撑,铁矿期价大幅调整后有企稳需求。

技术面:上方550附近压力线

操作策略:519做空,525止损

 

焦炭1805

基本面:6日焦炭价格稳中有涨,多地持稳,市场成交尚可。自6日起山东主流钢厂接受焦炭采购价上调100元/吨后,山西、山东、河北等主产地焦炭价格算是正式落实了第一轮上涨。华东部分地区受环保限产影响,下游企业开工率较低,对原料需求也较为清淡,大部分地区多消耗库存,而焦化厂虽出货放缓,但厂里库存稀少,厂家挺价心态较强。但是市场显然没有预期那么强势,此番上涨持续时间较短,接受度也受到明显阻碍。钢材市场小幅回落,商家备货积极性减弱,大部分持观望态度,短期价格将维持稳定运行。

技术面:关注20日均线处的支撑

操作策略:逢高做空

 

焦煤1805  

基本面6日焦煤价格多数持稳。最近随着春节效应淡出,煤矿陆续复产,但多数产量未尚达到正常水平。前段时间下游焦化厂和钢厂补库需求支撑焦煤价格,但随着补库结束,焦化厂和钢厂焦煤资源库存充足,采购减缓。产地方面,节后省内各地煤矿陆续复产验收,市场原煤供应得到一定恢复,但终端需求启动有限,钢焦企业原料煤多按需采购,中高硫品种销售承压,低硫优质品种走货尚可。本期省内炼焦煤市场整体运行平稳,临汾地区地方煤企1/3焦煤价格补涨50元/吨,其余地区价格维稳。今日山西吕梁主焦煤出厂价格为1660元/吨,持平;河北邯郸主焦煤出厂价格为1530元/吨,持平;山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1150元/吨,持平。 预计焦煤价格继续以稳为主。

技术面:周线向下逆转

操作策略:观望

 

动力煤1805

基本面:  动力煤市场局部下跌,节后供需格局加速扭转,产地情况,随着节后煤矿复产,供应得到有效保障,而煤矿销售一般,山西省下水煤市场,大同地区主要煤企价格维稳,朔州、忻州地区价格下跌5-40元/吨不等;直达煤市场以稳为主,朔州、忻州、长治地区局部有跌,幅度20-30元/吨。陕西地区各煤矿陆续降价,神府地区煤矿末煤与块煤价格下降10元左右,榆阳地区煤矿末煤降幅30元左右。内蒙古鄂尔多斯地区煤矿拉煤车偏少,运费下降,部分煤矿末煤价格下调5到10元。港口情况,随着供应增加,运输掣肘得到缓解,港口库存不断增加,但下游采购不断减少,下游六大电厂动力煤库存不断积累,6日库存为1383.17万吨,日均耗煤59.35,库存可以平均天数为23.31天。下游销售遇冷使价格不断下调,从而传导到坑口价。目前来看,随着煤矿复产不断增多,动力煤可能会继续走弱。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有

 

 

 

有色金属

铜CU1804

外盘/基本面: 欧盟高官强硬回击特朗普:考虑推出“防御性”关税,市场紧张情绪延续,上周五铜价冲高回落;从库存来看,国内库存增长较快,LME库存仍在下降,沪铜上行压力较大;不过远期持仓量在不断增长,市场看多情绪仍然比较浓厚,技术上仍处于上行态势,操作上建议多单持有,关注52500附近的支撑,严格止损。

操作策略:操作上建议多单持有,关注52000附近的支撑,严格止损。

 

锌ZN1804

外盘/基本面:节后回来部分企业订单尚可,较节前改善。部分氧化锌市场成交比以前活跃;从库存表现来看,LME库存仍在下降,上期所库存上涨较为迅速短期仍对价格形成一定的压力;从技术图形上来看,周线级别顶背离调整尚未结束,操作上建议空单可止盈部分仓位,关注25850附近的压力。

操作策略:操作上建议空单可止盈部分仓位,关注25850附近的压力。

 

金1806

外盘/基本面:受到贸易战持续影响,美国总统特朗普口风似乎有些改变,但随后经济顾问辞职影响,美元持续震荡走低,目前在89.4附近持续震荡偏弱。因美元走低,内盘基本金属普遍上涨,黄金小幅上涨,目前金价受到60日均线附近的支撑,操作上建议多单持有,严格止损。

操作策略:操作上建议多单持有,严格止损。

 

银1806

外盘/基本面:近期整个贵金属市场都受到打压下跌,而相对黄金,白银的处境显得更疲软。在连续三个交易日的下跌后,白银市场目前接近一个关键支撑水平。短期美元指数的回落对银价有一定的支撑,操作上建议可轻仓参与反弹。

操作策略:操作上建议可轻仓参与反弹。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 6日,CBOT大豆价格震荡,前期大豆期价强势反弹,近期CBOT豆价延续反弹趋势,走势稳健,站稳10美元后继续上行。6日05合约期价报收10.74美元,日内震荡态势。1805油粕比1.861,短期油粕比低位震荡,油粕比处于低位下行趋势,油粕比1.85-2区间运行。6日张家港现货前市报价3200。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1805

基本面/盘面3月6日BMD马棕榈下跌,05合约期价低位震荡,反弹近0.8%。大连棕油期价低位出现震荡,近期棕油走势弱于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底完成,已经确定低点区域,3月保持做多思路为主。6日张家港前市现货5280。投资建议,09合约5200建立的多单持有。

操作建议:1809合约 多单持有  5210损

 

豆油1805

基本面/盘面:3月6日,张家港1豆前市报价6030。CBOT豆价震荡,豆价一路震荡上行为主,6日日内延续震荡,CBOT大豆05合约5日报收10.74美元,大豆期价延续高位运行,站稳10美元。国内05合约油粕比1.861,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位下行,粕强油弱格局。

操作策略豆油09  5950多  5940损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价下跌,05合约期价重心继续下移,持仓减少,减仓近8600手,6日期价报收3690附近,近期鸡蛋价格呈现低位整理,期价再下3800一线。3月6日全国产区鸡蛋报价低位企稳。河南漯河产区报3.15元/斤,下跌近0.15元/斤。鸡蛋价格波动加大,短线3800逢高做空,当前空单持有,3840损。

操作策略:1805合约3800建立的空单持有  3840损

 

                                                     联系方式:

                                         能化咨询: 021-60212736

                                          有色、黑色:021-60212729

                                           农产品:      021-60212719

 

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