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创业板反弹遭遇阻力,两会行情下周来临——20180302恒泰期货股指期货周报

作者:沈大尉 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年03月02日

作者:沈大尉

执业编号:Z0012216

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邮箱:shendawei@cnhtqh.com.cn



股指期货周报2018年3月2日星期五



创业板反弹遭遇阻力,两会行情下周来临


摘要

本周上证指数走出了不完整的二次探底行情,岛形反转形态基本成立,下方3230点缺口形成了重要支撑。创业板表现亮眼,收获6.18%的单周涨幅,周线连收三连阳。但从近期创业板的表现看,还只能定义为一轮超跌反弹,创业板暂不具备结构性牛市的基础。

展望下周行情,下周两会即将召开。根据过往历史经验,两会期间市场大概率将走出维稳行情,流动性将保持平稳,大跌的可能性不大。创业板指上方半年线和年线压力仍然较大,下周密切关注60日均线的支撑,若跌破60日均线则创业板本轮反弹大概率将宣告终结,若不跌破,创业板将以震荡整理方式化解上方压力。

从技术面上看,上证综指岛型反转形态基本成立,下方3230点缺口形成重要支撑,预计短期内将以3250点至3350点的箱体震荡为主。随着权重股的逐步回暖,上证50在半年线附近有较强支撑,下周有望借两会行情回补上方缺口。创业板经过近期的持续反弹后,再次回到1750点-1850点的震荡区间,随着指数的不断抬高,反弹步伐或将有所放缓,后市反弹持续的时间及空间将由量价配合的状况来决定。操作上,建议逢低做多IF和IH,IC多单逢高减仓。

操作建议:

IF1803:做多

IH1803:做多

IC1803:多单减仓



表1:股指期货市场

期货合约

收盘价

最高

最低

涨跌幅

振幅

成交量

IF1803

4010.0

4032.4

3996.4

-0.47%

0.89%

17187

IH1803

2861.2

2889.4

22850.6

-0.82%

1.34%

13225

IC1803

6035.2

6068.0

6005.0

-0.20%

1.04%

10214

表2:股指现货市场

指数名称

收盘价

最高

最低

涨跌幅

振幅

成交额(亿)

市盈率

PE(TTM)

沪深300

4016.46

4044.42

4006.94

-0.81%

0.93%

1309.0

13.17

上证50

2864.18

2887.89

2852.01

-0.94%

1.24%

365.8

10.86

中证500

6056.34

6094.80

6044.26

-0.56%

0.83%

861.4

24.25

表3:期指主力持仓情况

品种

多头

持仓

多头持仓变动

(与上周五收盘相比)

空头

持仓

空头持仓变动

(与上周五收盘相比)

净持仓

变动

(多-空)

IF1803

21895

-620

24165

-434

-186

IH1803

11449

202

12874

260

-58

IC1803

16766

-845

16582

-899

54

图4:沪深300合约

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

图5:上证50合约

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图6:中证500合约

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图7:沪深两市融资余额变化

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图8:A股资金净主动买入额(日)

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图9:沪深300资金净主动买入额(日)

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图10:上证50资金净主动买入额(日)

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

                图11:中证500资金净主动买入额(日)

数据来源:Wind、恒泰期货研究所

新闻聚焦

2月份官方、财新PMI走势平稳经济仍具韧性

2月28日公布的国家统计局数据显示,2月制造业PMI为50.3,较1月大降1个百分点,为六年来最大降幅。其13个分项指数,同上月相比,原材料库存指数、生产经营活动预期指数有所上升;其余11个指数均有所下降。

与官方制造业PMI不同,2月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.6,较1月微升0.1个百分点,上升至去年8月以来的最高,并连续九个月扩张。

对比两个制造业PMI分项指数,存在不同。财新中国制造业PMI中,产出指数、新出口订单指数、就业指数和投入品价格指数出现下降,新订单指数、出厂价格指数和生产预期指数有所上升,采购库存和产成品库存更是大幅升至荣枯分界线上方。国家统计局制造业PMI中,除原材料库存指数和生产经营活动预期指数略有上升,其余分项指数均出现下降。

财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生表示,2月制造业景气度较上月略有上升,中国经济韧性得到延续,往后看,3月开工季的需求回升力度,对于判断2018年中国经济的走向颇为关键。

沉寂两年后肖钢首度发声:资本市场需从严监管、价值投资时代已开启

周五,全国政协委员、前证监会主席肖钢表示,A股市场“二八”现象是一个结构性行情,价值投资时代已经开启。同时他还对股市异常波动的教训进行了总结,称资本市场需要从严监管。此外,他还表示注册制虽然不能马上开始实施,但这不意味着现行制度不能改进创新,而最终解决这些问题的根本出路还是在改革开放。


期指行情分析及下周策略探究

周五早盘受到外围股市大跌的影响,两市指数集体低开,沪指全天在3250一线附近维持窄幅震荡走势,创业板指早盘强势反弹翻红,触及1800点后回落翻绿,午后维持绿盘震荡。至收盘,沪指小幅翻绿,创业板指跌1%。期指市场飘绿,三大主力早盘低开,全天低位震荡,集体下行,午后跌幅扩大。IH收跌近1%。

期指成交持仓方面,IF1803成交17187手,持仓31205手,日增仓-970手;IH1803成交13225手,持仓17352手,日增仓-85手;IC1803成交10214手,持仓22155手,日增仓-549手。期指升贴水方面,IF1803贴水6.46点,IH1803贴水2.98点,IC1803贴水21.14点。

本周上证指数走出了不完整的二次探底行情,岛形反转形态基本成立,下方3230点缺口形成了重要支撑。受注册制延后两年、连续三周无新股发行、政策大力支持新经济发展等因素提振,创业板表现亮眼,收获6.18%的单周涨幅,周线连收三连阳。随着中小创的这一轮强劲反弹,市场上对于风格切换的讨论热度持续上升。但从近期创业板的表现看,还只能定义为一轮超跌反弹,创业板暂不具备结构性牛市的基础。

展望下周行情,3月3日和3月5日,两会即将召开。根据过往历史经验,两会期间市场大概率将走出维稳行情,流动性将保持平稳,大跌的可能性不大。创业板指上方半年线和年线压力仍然较大,今日创业板走弱,领跌两市,有阶段性见顶的可能性。下周密切关注60日均线的支撑,若跌破60日均线则创业板本轮反弹大概率将宣告终结,若不跌破,创业板将以震荡整理方式化解上方压力。

随着3月3日起全国两会开幕,下周A股也将正式进入两会时间。2000年以来,两会后10日取得正收益概率则较为显著,为83.33%,平均涨幅2.38%。近5年来沪指两会后的一周时间,无一例外地出现股指上涨。其中,2015年沪指在两会结束一周内上涨了7.25%。如果拉长时间周期来看,两会后整个A股市场表现基本都是喜人的上涨态势。以此推演,下周A股迎来上涨是大概率事件。

从技术面上看,上证综指岛型反转形态基本成立,下方3230点缺口形成重要支撑,预计短期内将以3250点至3350点的箱体震荡为主。随着权重股的逐步回暖,上证50在半年线附近有较强支撑,下周有望借两会行情回补上方缺口。创业板经过近期的持续反弹后,再次回到1750点-1850点的震荡区间,随着指数的不断抬高,反弹步伐或将有所放缓,后市反弹持续的时间及空间将由量价配合的状况来决定。操作上,建议逢低做多IF和IH,IC多单逢高减仓。

操作建议:

品种

行情观点

交易方向

入场点位

止损位

止盈位

盈亏比

IF1803

两会在即,市场以维稳行情为主,会后上涨概率大

做多

3985

3955

4105

4:1

IH1803

两会在即,市场以维稳行情为主,会后上涨概率大

做多

2850

2820

2970

4:1

IC1803

反弹趋势有终结可能,震荡整理

观望

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