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恒泰期货早盘聚焦20180214

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年02月14日

宏观要闻解读

春节前释放流动性,央行进行3930亿元一年期MLF操作

央行公告称,考虑到春节后第一个工作日银行体系流动性将受到税期、中期借贷便利(MLF)到期、临时准备金动用(CRA)部分到期和法定存款准备金缴存等因素影响,加强预调微调,开展1年期MLF操作3930亿元(无逆回购操作),中标利率3.25%,与此前持平。2月15日有2435亿MLF到期。Shibor多数上涨,7天Shibor涨1bp报2.9280%。
 近期流动性整体相对充裕,预计资金面整体将平稳跨年。展望节后,现金回笼与CRA到期可能会增加流动性的不确定性,对此,央行也将继续灵活搭配工具组合,维护流动性合理稳定,流动性整体料继续保持平衡。

 

周小川:今年央行要继续实施稳健的货币政策

央行行长周小川:今年央行要继续实施稳健的货币政策,保持货币信贷和社会融资规模合理增长;认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责,守住不发生系统性金融风险的底线;大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放。

 

美联储主席鲍威尔:对任何金融稳定性风险保持警惕,将逐步加息

美联储新任主席鲍威尔:美联储正渐进式地实现利率正常化;将对影响任何经济稳定的风险保持警惕;美联储在双重目标上已获得巨大的进展。
 此外,美联储梅斯特透露:预计税改将提高经济增速,可能给经济带来上行风险;市场波动并未改变自己的经济展望,美国经济能经受住近期的市场动荡,不会造成更大的问题;美国经济基本面非常稳健;通胀将在1至2年内逐步升至2%;美联储今明两年需要进一步加息。

经济数据及事件前瞻

时间    数据                                  今值        预期     前值    

7:50     日本       四季度实际GDP季环比初值   0.10%        0.20%    0.60%

7:50     日本       四季度实际GDP年化季环比初值 0.50%      1.00%    2.50%

18:00    欧元区     四季度GDP季环比初值                    0.60%    0.60%

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面唐山部分钢坯报价锁价报3610元/吨,锁价到正月初六。周末钢材市场基本停滞,现货市场成交冷清,市场处于节假模式,成交量明显萎缩。贸易商陆续离场,市场买卖清淡,市场维稳情况浓厚,市场基本处于休市状态,部分在营业商家也处理收尾工作为主,短期市场难有波动,商家对后市多乐观,等待春节后再行操作,沙钢2月中下旬出厂维持不变。唐山近期出台3月15日之后要有针对性对钢铁以及其他行业重污染企业实行错峰生产、错峰运输的“两错峰”常态化,节后环保力度可能继续会支撑市场,但存在风险是春节期间下游需求停滞,钢厂会有被动垒库,而且节后需求可能不及预期,节前应及时注意风险,轻仓操作。

技术面:短期可能继续回调

操作策略:观望

 

热卷1805

基本面热卷现货价格趋稳,全国主要城市热卷现货均价报4161元/吨,涨3元。唐山钢坯现货成交冷清,部分商家锁价到初六,报3610元/吨。钢热卷现货成交一般,年尾下游终端有一定补货模式,市场价格多持稳运行,随着价格钢价震荡整理,近日到货量增加,社会库存量有明显增加,预计短期热卷市场震荡。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿港口现货价格窄幅盘整。目前61.5%PB粉主流价格在530-550元/吨。由于临近春节,贸易商放假,铁矿石现货价格总体平稳。目前铁矿石港口库存偏高,但高品位矿占比较少,节后钢厂复产补库预期会支撑铁矿价格走强,轻仓过节。

技术面:05合约受到60日均线支撑

操作策略:做多

 

焦炭1805

基本面:焦炭市场价格弱势盘整。11日邯郸冶金焦到厂含税价格1810元/吨;唐山冶金焦到厂含税价1860元/吨;河津冶金焦出厂价1700元/吨。近期焦炭价格持续走低,焦化厂盈利大幅收窄,生产的积极性下降,开工率略有下降,但库存节日假期会有一定积累。不过,前期焦炭跌幅偏大,继续下跌空间收窄,节后钢厂复工补库会支撑焦炭价格走强。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:做多

 

焦煤1805  

基本面焦煤市场稳中有涨。部分产地煤矿库存较低,叠加临近春节,前期钢厂和焦企补库存,采购积极支撑了焦煤价格走高。与高硫煤表现不同,配煤煤种和低硫煤市场相对表现较好,春节前下游仍有冬储需求,低硫优质焦煤资源紧缺。太原、临汾地区部分煤矿已经明确2月5号开始井下停产放假,煤矿即将停产放假影响供应,节后由于下游焦化厂和钢厂复工生产的预期,节后焦煤可能会迎来一波上涨。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:观望

 

动力煤1805

基本面:  动力煤港口价格有回调,在多个煤炭企业联合调控出厂价格,山西煤矿企业在春节期间不放假、放短假,全力保障煤炭供应,发改委联合限价,铁路保运输,
 下游电厂日耗量减少,可用天数增加,节后气温回升,动力煤需求会减弱。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有,643止盈

 

 

 

有色金属

铜CU1804

外盘/基本面: 中国12月精炼铜产量同比增16.7%至86.5万吨;2018年1月份我国铜矿砂及其精矿进口量为162.2万吨,1月为162.2万吨,与去年同期相比增加24.9%;进口量和产量的增加缓解了市场供应偏紧的状态,LME库存的增加对铜价构成较大的压力。技术上看,铜价近期增仓下行,抛压较大,操作上建议暂时维观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

锌ZN1804

外盘/基本面:前期LME锌锭库存持续下降给锌价带来支撑,在LME锌价的带动下,沪锌表现较为强势。一度上探至27235元/吨高位,创十年多新高。但新高之后,锌价便震荡下行,消费淡季叠加国内库存累积是的价格承压下行,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜美元持续疲软,美元指数再度跌破90点,目前在89.7附近震荡。主要受到股市持稳有回暖迹象,以及担忧基建方案对于财政预算赤字扩大的担忧,而市场也在美国通胀数据公布之前保持谨慎态度有关。受到美元走弱本金属录得大涨,黄金小幅收涨,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

银1806

外盘/基本面:白银短期风险偏下行,不过下周初需密切关注银价在16.3一线的支撑力度,若能在此点止跌企稳,那么下周整体可能会是一个窄幅震荡行情,区间16.2-16.8之内。反之,周内则有望向下试探16水平,短期来看,白银进入下降趋势,操作上建议空单止盈离场。

操作策略:操作上建议空单止盈离场。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 13日,CBOT大豆价格低位反弹,前期大豆期价横向波动,9.8美元徘徊,CBOT2月报中性,报告出台后CBOT豆价有一定程度反弹,9.5-10美元中上沿运行。13日03合约期价报收10.1美元,日内震荡态势。1805油粕比1.972,短期油粕比开始低位震荡,油粕比处于低位运行,油粕比1.95-2.1区间运行。13日张家港现货前市报价2840,现货报价暂停。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09  2814多  2808损

 

棕榈油1805

基本面/盘面2月13日BMD马棕榈震荡,04合约期价低位震荡,下跌近1.23%。大连棕油期价低位出现震荡,晚间棕油走势弱于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底为主,先观察月度低点区域。13日张家港前市现货5150,当前暂停。投资建议,观望。

操作建议:1805合约  观望

 

豆油1805

基本面/盘面:2月13日,张家港1豆前市报价5600,报价暂停。CBOT豆价震荡,豆价前期破9.5美元后震荡为主,13日日内延续反弹,CBOT大豆03合约13日报收10.1美元,大豆期价震荡,短期近区间震荡中上沿。国内05合约油粕比1.972,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡,粕强油弱格局。

操作策略豆油05  5600多  5588损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡上行,05合约期价节前触低弱势反弹,期价重心上移,持仓减少,减仓近13000手,13日期价报收3740附近,近期鸡蛋价格呈现低位弱势反弹,3700一线跌破后,低位反弹为主,反弹力度一般。2月13日全国产区鸡蛋报价继续高位运行,河南漯河产区报4.3元左右,较12日下跌0。鸡蛋价格波动加大,短线观望。

操作策略:1805合约观望

 

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