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恒泰期货早盘聚焦20180213

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年02月13日

宏观要闻解读

美元小幅走高,在岸、离岸人民币盘中双双急跌

北京时间周一约15:15起,在岸人民币和离岸人民币双双大跌。截至周一收盘,在岸人民币报6.3290,创1月30日以来新低,较上一交易日官方收盘价跌286点。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报6.3268元,较上周五(2月9日)夜盘收盘跌299点。人民币兑美元中间价调升193个基点,报6.3001。

 

1月信贷数据表现较好,或源于结构调整

央行公布数据显示,中国1月M2同比增8.6%,预期8.2%,前值8.2%;新增人民币贷款29000亿元,创历史新高,预期21142亿元,前值5844亿元;1月社会融资规模增量为3.06万亿元,预期3.15万亿元,前值1.14万亿元。
 信贷数据较好的背后实质只是结构的调整,而实体融资需求却边际走弱,所以贷款增量虽创新高,但质量弱于去年同期,同时M2阶段性回升,或源于M2口径调整,以及宽信贷带来的存款增量。从社融的增量和存量来看,都表明“实体经济去杠杆”已经开始,或者实体经济融资需求下降,这也意味着2018年经济大概率上行受阻。

 

特朗普四万亿预算计划公布:国防预算创2010年来新高,基建十年砸2000亿

美国白宫披露特朗普递交给国会的基建计划大纲。特朗普要求国会针对基建议案迅速采取行动,针对未来10年至少批准1.5万亿美元新的投资计划,将项目审批时间缩短至两年甚至更短,解决尚未兑现的农村基建需求,培训未来劳动力。其中包括未来十年基建投入2000亿美元;提议2019财年国防预算6860亿美元,斥180亿美元修美墨边境墙等。
 白宫预算计划预计十年后预算赤字逾7万亿美元,几乎较此前预期翻倍,届时政府债务约30万亿美元,按照惯例,特朗普的此次预算提议或将很难得到国会采纳。

经济数据及事件前瞻

时间     数据                                            预期       前值    

17:30    英国        1月CPI环比                          -0.6%      0.40%

17:30    英国        1月CPI同比                          2.90%      3.00%

17:30    英国        1月核心CPI同比                      2.60%      2.50%

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面唐山部分钢坯报价锁价报3610元/吨,锁价到正月初六。12日钢材市场基本停滞,现货市场成交冷清,市场处于节假模式,成交量明显萎缩。贸易商陆续离场,市场买卖清淡,市场维稳情况浓厚,市场基本处于休市状态,部分在营业商家也处理收尾工作为主,短期市场难有波动,商家对后市多乐观,等待春节后再行操作,沙钢2月中下旬出厂维持不变。唐山近期出台3月15日之后要有针对性对钢铁以及其他行业重污染企业实行错峰生产、错峰运输的“两错峰”常态化,节后环保力度可能继续会支撑市场,但存在风险是春节期间下游需求停滞,钢厂会有被动垒库,而且节后需求可能不及预期,节前应及时注意风险,轻仓操作。

技术面:短期可能继续回调

操作策略:观望

 

热卷1805

基本面热卷现货价格趋稳,全国主要城市热卷现货均价报4158元/吨,跌3元。唐山钢坯现货成交冷清,部分商家锁价到初六,报3610元/吨。钢热卷现货成交一般,年尾下游终端有一定补货模式,市场价格多持稳运行,随着价格钢价震荡整理,近日到货量增加,社会库存量有明显增加,预计短期热卷市场震荡。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿港口现货价格窄幅盘整。目前61.5%PB粉主流价格在530-550元/吨。由于临近春节,贸易商放假,铁矿石现货价格总体平稳。目前铁矿石港口库存偏高,加之钢厂节前补库意愿减弱,预计短期铁矿石现货市场低位震荡。

技术面:05合约受到60日均线支撑

操作策略:观望

 

焦炭1805

基本面:焦炭市场价格弱势盘整。12日邯郸冶金焦到厂含税价格1810元/吨;唐山冶金焦到厂含税价1860元/吨;河津冶金焦出厂价1700元/吨。近期焦炭价格持续走低,焦化厂盈利大幅收窄,生产的积极性下降,开工率略有下降,但库存继续增加。不过,前期焦炭跌幅偏大,继续下跌空间收窄,预计短期焦炭价格窄幅盘整。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:观望

 

焦煤1805  

基本面焦煤市场稳中有涨。部分产地煤矿库存较低,叠加临近春节,前期钢厂和焦企补库存,采购积极支撑了焦煤价格走高。与高硫煤表现不同,配煤煤种和低硫煤市场相对表现较好,春节前下游仍有冬储需求,低硫优质焦煤资源紧缺。太原、临汾地区部分煤矿已经明确2月5号开始井下停产放假,煤矿即将停产放假影响供应,截至2月9日,102家独立焦化企业平均开工率80.62%,环比上周增长0.05个百分点,炼焦煤总库存928.9万吨,平均库存可用天数20.2天,环比上周增加0.9天。由于春节假期在即,预计短期焦煤市场以稳为主。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:1340做空,1351止损

 

动力煤1805

基本面: 动力煤港口价格有回调,秦皇岛港口山西产煤价下跌25元,报730元。产地煤矿部分煤矿已放假,但产地部分煤矿坑口价格稍有回落,山西国家能源集团煤矿春节不放假,下游南方天气好转,11日下游电厂日耗高位回落至65.41万吨,厂内用煤天数增加到13天。山西为保障煤炭供应,要求煤矿春节可不放假放短假,铁总下命令要优先保证煤炭(尤其是电煤)等重点物资装车,太原局确保大秦线日运电煤130万吨,而且太原铁路局出台抢运电煤细化措施明确了该局每日电煤装车目标,每日必保14500车以上,而且中煤集团全力做好煤炭保障供应,承诺“两会”前现货价格不上涨,在政策调控下电煤的紧张局势有所缓解,年后煤矿复产供应增加,动力煤年后即将进入消费淡季,预计煤炭价格上涨空间有限,可逢高回调试空。

技术面:冲高回落

操作策略:空单持有,节前部分止盈

 

 

 

有色金属

铜CU1804

外盘/基本面: 中国12月精炼铜产量同比增16.7%至86.5万吨;2018年1月份我国铜矿砂及其精矿进口量为162.2万吨,1月为162.2万吨,与去年同期相比增加24.9%;进口量和产量的增加缓解了市场供应偏紧的状态,LME库存的增加对铜价构成较大的压力。技术上看,铜价近期增仓下行,抛压较大,操作上建议空单逢低止盈离场。

操作策略:操作上建议空单逢低止盈离场。

 

锌ZN1804

外盘/基本面:前期LME锌锭库存持续下降给锌价带来支撑,在LME锌价的带动下,沪锌表现较为强势。一度上探至27235元/吨高位,创十年多新高。但新高之后,锌价便震荡下行,消费淡季叠加国内库存累积是的价格承压下行,操作上建议激进者可逢高做空。

操作策略:操作上建议激进者可逢高做空。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜美元盘中回调近90关口,随后稍稍回涨。主要受到美国公布的基建计划公布,以及十年美债收益创四年新高支撑,美元维稳。但目前市场主要关注本周稍晚美国通胀数据,数据将对加息产生影响,进而影响美元走势。受到美元上涨放缓,基本金属多数录得上涨,黄金小幅收涨,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

银1806

外盘/基本面:白银短期风险偏下行,不过下周初需密切关注银价在16.3一线的支撑力度,若能在此点止跌企稳,那么下周整体可能会是一个窄幅震荡行情,区间16.2-16.8之内。反之,周内则有望向下试探16水平,短期来看,白银进入下降趋势,操作上建议空单止盈离场。

操作策略:操作上建议空单止盈离场。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面:12日,CBOT大豆价格低位反弹,前期大豆期价横向波动,9.8美元徘徊,CBOT2月报中性,报告出台后CBOT豆价有一定程度反弹,9.5-10美元中上沿运行。12日03合约期价报收10美元,日内震荡态势。1805油粕比1.972,短期油粕比开始低位震荡,油粕比处于低位运行,油粕比1.98-2.1区间运行。12日张家港现货前市报价2840,现货报价暂停。国内豆粕近期走势相对稳中偏强。

操作建议:豆粕09  2804多  2799损

 

棕榈油1805

基本面/盘面2月12日BMD马棕榈震荡,04合约期价低位震荡,反弹近1.23%。大连棕油期价低位出现震荡,晚间棕油走势略强于豆油,本周预计震荡为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底为主,先观察月度低点区域。12日张家港前市现货5150,当前暂停。投资建议,观望。

操作建议:1805合约  观望

 

豆油1805

基本面/盘面:2月12日,张家港1豆前市报价5600,报价暂停。CBOT豆价震荡,豆价前期破9.5美元后震荡为主,12日日内低位反弹,CBOT大豆03合约12日报收10美元,大豆期价震荡,短期近区间震荡中上沿。国内05合约油粕比1.972,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡,粕强油弱格局。

操作策略豆油05  5600多  5588损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡上行,05合约期价节前触低弱势反弹,期价重心上移,持仓减少,减仓近1500手,12日期价报收3730附近,近期鸡蛋价格呈现低位弱势反弹,3700一线跌破后,低位反弹为主,反弹力度一般。2月12日全国产区鸡蛋报价继续高位运行,河南漯河产区报4.3元左右,较9日下跌0。鸡蛋价格波动加大,短线观望。

操作策略:1805合约观望

 

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