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恒泰期货早盘精要20180209

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年02月09日

宏观要闻解读

中国1月进出口双双超预期!进口同比大增36.9%

以美元计价,中国1月进口同比增长36.9%,预期10.8%,前值4.5%。中国1月出口同比增长11.1%,预期 10.8%,前值  10.9%。海关数据显示,1月煤炭进口创下2014年1月以来的新高,同比增长11.5%。尽管取消了出口关税,但钢材出口量仍未上升,1月出口465万吨,环比下滑18%,同比减少36%。
 进口增速大幅超预期,或与春节错位有关,2月份进口数据可能会有所回落,1月出口形势总体不差,2018年贸易或将正向拉动GDP。

 

商务部:今年将着力推动城乡商贸融合发展

商务部:今年将着力推动城乡商贸融合发展,深入开展农商互联,畅通流通渠道;提高农村电子商务的发展水平,推动生产资料、工业品和现代服务下乡,让更多农产品进城。

 

美联储三号人物:市场下跌跌不影响美国经济前景,支持三月加息

美联储三号人物(纽约联储主席杜德利)当前股市下跌不影响美国经济前景;股市正在适应全球经济加速增长;如果股市遭遇持续性抛售,可能会开始影响到经济前景;将支持美联储在3月加息,美国经济好于预期存在太多的支持性因素,FOMC不可能缺乏在3月份加息的理由。
 美联储杜德利即将离职,但享有FOMC永久性投票权,同时美联储卡普兰(2020年有投票权)也表示美国离收益率曲线倒挂还很远,就业市场持续收紧已经众所周知,保持扩张的最佳方法就是退出宽松,仍然预计美联储今年将加息3次。

经济数据及事件前瞻

时间    数据                            预期        前值    

09:00    中国        1月PPI同比         4.30%        4.90%

09:00    中国        1月PPI同比         1.50%       1.80%

时间    事件                        

10:00  堪萨斯联储主席George(有投票权)对经济发表讲话                      

黑色产业链

螺纹1805

基本面唐山部分钢坯报价锁价报3610元/吨,锁价到正月初六。现货市场成交冷清,市场基本处于节假模式,成交量明显萎缩。需求停滞,贸易商陆续离场,市场买卖清淡,市场维稳情况浓厚,市场基本处于休市状态,部分在营业商家也处理收尾工作为主,短期市场难有波动,商家对后市多乐观,等待春节后再行操作。预计国内钢材市场价格窄幅盘整运行。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:多单持有

 

热卷1805

基本面热卷现货价格趋稳,全国主要城市热卷现货均价报4157元/吨,涨2元。唐山钢坯现货成交冷清,部分商家锁价到初六,报3610元/吨。钢热卷现货成交一般,年尾下游终端有一定补货模式,市场价格多持稳运行,随着价格钢价震荡整理,近日到货量增加,社会库存量有明显增加,预计短期热卷市场震荡。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿港口现货价格多数小幅走强,目前61.5%PB粉主流价格在530-540元/吨左右,港口现货价格坚挺,节前少数钢厂有刚性补库需求。由于铁矿石港口库存偏高,但由于港口进口矿成本较高,贸易商挺价意愿强烈,最近焦炭现货价格不断走弱,高低品位铁矿结构性矛盾获得缓解,中低品位矿的替代作用增加,叠加节前资金流出,铁矿期货可能上涨乏力。由于近期进口铁矿石平均库存可用天数达到近期高点33天,钢厂节前补库已能满足假期生产需要,后续采购数量有限。铁矿短期可能继续震荡。

技术面:05合约受到60日均线支撑

操作策略:观望

 

焦炭1805

基本面:今日国内焦炭市场现货价格涨跌互现,江苏徐州地区个别焦企提涨50,山西长治地区焦价上调100,华东、东北地区焦价下调100,第五轮降价陆续落地,临近年关,钢厂备货心态增强,压价心态减弱;港口贸易商积极寻货,囤货意向强烈;部分焦企出货顺畅。预计明日焦价企稳。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:多单持有

 

焦煤1805  

基本面焦煤市场稳中有涨。部分产地煤矿库存较低,叠加临近春节,钢厂和焦企补库存,采购积极支撑了焦煤价格走高。与高硫煤表现不同,配煤煤种和低硫煤市场相对表现较好,春节前下游仍有冬储需求,低硫优质焦煤资源紧缺。目前太原、临汾地区部分煤矿已经明确2月5号开始井下停产放假,煤矿即将停产放假影响供应,下游冬储补库采购支撑短期价格走强。部分地区低硫焦煤出现涨价情况,预计焦煤仍以稳偏强为主。由于春节假期在即,谨防风险。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:多单持有

 

动力煤1805

基本面:  动力煤价格平稳。动力煤价格平稳。秦皇岛港Q5500山西混煤平舱价775元/吨;广州港Q5500山西混煤提货价865元/吨;榆林Q5500混煤坑口价495元/吨。动力煤主产区销售较好,大部分煤矿延续稳中上行态势。年底煤矿保安全,已有部分煤矿放假,动力煤供给偏紧。下游电厂日耗处于高位,需求旺盛,厂内用煤天数下降,采购积极性高,预计短期动力煤市场稳中偏强运行。山西为保障煤炭供应,要求煤矿春节可不放假放短假,铁总下命令要优先保证煤炭(尤其是电煤)等重点物资装车,太原局确保大秦线日运电煤130万吨,而且太原铁路局出台抢运电煤细化措施明确了该局每日电煤装车目标,每日必保14500车以上,而且中煤集团全力做好煤炭保障供应,承诺“两会”前现货价格不上涨,在政策调控下电煤的紧张局势有所缓解,年后煤矿复产供应增加,动力煤年后即将进入消费淡季,预计煤炭价格上涨空间有限,可逢高回调试空。

技术面:冲高回落

操作策略:655做空,673止损

有色金属

铜CU1803

外盘/基本面: 1.中国2017年12月精炼铜产量同比增长16.7%至86.5万吨,为统计局2015年2月有追溯纪录以来的最高位。2.COMEX期铜CFTC总持仓达284300手,较此前一周减少4277手,为五周来连续第二周减少。持仓结构方面,非商业持仓多头减少4424手,空头却增4707手,多减空增。3.从走势来看,短期市场抛压较大,目前价格受到半年线的支撑,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

锌ZN1803

外盘/基本面:近期,沪锌期价表现强势,主力1803合约周一最高升至10年来水平27235元/吨,尽管昨日出现小幅回调,但较其他有色品种相比,仍较为抗跌。就基本面来看,国外LME锌库存低至18万吨下方。此外,在国外锌现货20多美元高升水下,注销仓单出现增加,且受外盘挤仓风险推动,整体走势偏强;国内方面,近期供应面有持续收紧状况,锌精矿紧张持续。从走势来看,锌价短期有转弱迹象,操作上建议激进者可逢高做空。

操作策略:操作上建议激进者可逢高做空。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜美元盘中小幅下挫,受到英央行鹰派信号带动欧元走高打压美元,美元涨势收窄。但美元仍站稳在90关口之上,得益于美债收益率上升,欧元整体下挫,避险情绪等因素提振,目前在90.2附近震荡。受到中国数据向好,美元涨势收窄,基本金属跌幅收窄,黄金小幅反弹,从趋势来看黄金仍处于上行趋势,而且美国股指从高位回落,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

银1806

外盘/基本面:美联储发表鹰派声明暗示3月加息,虽未给美元带来太大提振,美元反弹乏力,现货白银仍然回吐了上个交易日几乎全部涨幅。强劲的美国经济数据对美元提振作用有限,数据公布之后,美元指数一度短线反弹至89.08,随后很快回落至89关口下方,刷新低位至88.62。而现货白银维持跌势,最低触及17.08美元/盎司。短期来看,白银进入下降趋势,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

能源化工

原油

基本面:沙特阿拉伯一再重申严格履行减产协议,但是伊朗宣称将在未来四年增加原油产量。1月份欧佩克原油日产量再次增加。美国能源信息署月度报告显示,2018年1月份欧佩克14个成员国原油日产量3241万桶,比修正过的2017年12月份日均产量减增加9万桶。其中沙特阿拉伯原油1月份原油日产量1009万桶,比12月份日均产量增加3万桶。伊朗原油日产量384万桶,增加1万桶。
 近期原油连续调整,逻辑上炼厂即将进入检修季,原油调整压力大,建议空单持有

操作策略:空单持有

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多,短期价格在上轨附近,库存在节日期间也有累积预期,原油下行加速下跌,建议新单观望

操作策略建议观望

 

PP 1805

基本面:国内PE库存环比1月19日增加5.5%%,其中上游生产企业PE库存环比增加5.5%,PE港口库存增加6.9%,贸易企业PE库存环比增加1.3%。国内石化企业PE库存环比1月19日增加6.6%。下游需求平淡,出货阻力加大。
 价格维持高位震荡,但节日期间库存大概率累积,空单继续持有

操作策略:空单继续持有

 

LLDPE 1805

基本面:国内PP库存环比1月26日上升7.06%,其中石化企业库存、贸易企业库存、港口库存均上升。国内石化企业PP库存环比1月26日上升7.87%。周内我国聚丙烯装置检修损失量约3.50万吨,较上周减少26.16%。周内没有新增检修装置,前期停车的中韩石化JPP线、独山子石化老二线、云南云天化、福建联合新一线恢复生产。
 建议新单空单继续持有

操作策略:空单继续持有

 

橡胶1805

基本面:1.截至2018年1月2日,青岛保税区橡胶库存较去年12月中旬的21.94万吨继续保持增长势头,整体增幅超7%。而此次总库存增长的主要原因在于天然胶、合成胶库存增加,且合成胶库存增长势头较天胶更为强劲。
 2、15年国营全乳胶报价12200元/吨,16年金凤、广垦、宝岛、美联、云象全乳报价12400-12500元/吨;越南3L胶报价11900-12000元/吨,大厂靓货报价12100元/吨;泰国17年大厂烟片报价14900元/吨;价格仅供参考,实单成交商谈为主。
 短期技术上低位区间震荡,但高库存、高升水状态导致价格压力的较大,空单持有

操作策略:空单谨慎持有

 

甲醇1801

基本面:1、短期全国范围大降温,因天气因素导致甲醇反弹,而气候好转后甲醇将继续承压。
 2、甲醇企业开工率有所回落,但内地甲醇企业库存有所累积,部分有排货压力,企业有让利降库现象。
 2、港口库存有一定累积,船货到港因天气因素有所延迟,但后期到港量较大。
 3、下游烯烃开工有所支撑,传统需求有所减弱
 4、盘面走弱,短期在MA60附近受到支撑,后市震荡走弱概率较大。
 5、建议空单持有,止损2850

操作策略:建议空单持有,止损2850

 

沥青1806

基本面:12月份中国沥青进口总量为33.10万吨,环比减少14.11万吨或-29.88%;同比增长13.97万吨或73.00%。全年进口总量达到503.86万吨,同比增长1.76%,为历史最高值。2017年,中国沥青进口量达到504万吨,同比2016年增加9万吨或1.82%,但进口沥青增幅较2016年以前明显放缓,且市场预计2018年沥青进口量将呈现下滑趋势。
 短期沥青在前高承压,原油调整,建议观望或短空

操作策略观望或短空

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 8日,CBOT大豆价格低位震荡,近期大豆期价横向波动,9.8美元徘徊,CBOT2月报中性,巴西产量小幅调升,阿根廷产量被调降,短期CBOT豆价区间震荡,9.5-10美元中沿运行。8日03合约期价报收9.88美元,日内震荡态势。1805油粕比2.0,短期油粕比开始低位震荡,油粕比处于低位运行,油粕比2.00-2.1区间运行。8日张家港现货报价2840,上涨0。国内豆粕现货今天预计小跌,近期走势相对稳健。

操作建议:豆粕09  2772多  2768损

 

棕榈油1805

基本面/盘面2月8日BMD马棕榈震荡,04合约期价低位震荡,反弹近0.49%。大连棕油期价低位出现震荡,晚间棕油走势同步于豆油,本周预计震荡寻底为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底为主,先观察月度低点区域。8日张家港现货5150,反弹0。投资建议,观望。

操作建议:1805合约  观望

 

豆油1805

基本面/盘面:2月8日,张家港1豆报价5580,上涨0。CBOT豆价震荡,豆价前期破9.5美元后震荡为主,8日日内低位震荡,CBOT大豆03合约8日报收9.88美元,大豆期价震荡,短期近区间震荡中沿。国内05合约油粕比2.0,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡,粕强油弱格局。

操作策略豆油05  5620多  5600损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡,05合约期价节前触低弱势反弹,尾盘减仓,期价重心不变,持仓减少,减仓近4500手,8日期价报收3680附近,近期鸡蛋价格呈现低位弱势反弹,低点缓慢下降,3700一线跌破后,低位下行为主。2月8日全国产区鸡蛋报价继续高位运行,河南漯河产区报4.4元左右,较7日反弹0。鸡蛋价格波动加大,短线观望。

操作策略:1805合约观望

 

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