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恒泰期货早盘精要20180208

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年02月08日

宏观要闻解读

人民币一度涨破6.26关口,涨近250点

周三,在岸人民币兑美元突破6.26关口,创2015年8月11日以来新高,离岸人民币兑美元早盘亦大涨236点,一度升破6.26元关口。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报6.2830元,较周二夜盘收盘跌20点。

 

李克强主持国常会,部署进一步利用市场化债转股降杠杆

会议指出,要继续把国企作为重中之重,进一步推动降杠杆。将出台国企负债约束机制,推动银行、保险机构新设债转股实施机构。支持股权投资机构参与市场化债转股,加强市场化债转股实施机构力量,规范引导市场化债转股项目提高质量,推动已签订的债转股协议金额尽早落实。

 

外管局局长潘功胜:坚持政策中性原则,加强穿透式监管

潘功胜表示,下一步外汇管理部门将进一步推动对跨境资本流动的均衡管理,理性看待外汇储备增减,更强调在高水平贸易投资自由化、便利化的基础上,实现国际收支动态平衡。同时,对违法的流出、违法的流入都严厉打击,重点打击地下钱庄、虚假交易、操纵市场等各种形式的违法违规行为,维护外汇市场正常秩序。坚持跨境交易“留痕”原则,加强穿透式监管。
 中国1月外汇储备3.1615万亿美元,连升12个月,且连续12个月站稳3万亿以上,前值3.14万亿美元,预期3.17万亿美元。中国1月末黄金储备报5924万盎司(约1842.57吨),与12月末持平。

经济数据及事件前瞻

时间    数据                           预期        前值

待定     中国       1月出口同比(按人民币计) 2.60%         7.40%

待定     中国       1月进口同比(按人民币计) 5.30%         0.90%

待定     中国       1月贸易帐(按美元计)(亿美元)546.50     546.90

待定     中国       1月进口同比(按美元计)   10.80%        4.50%

待定     中国       1月出口同比(按美元计)   10.80%        10.90%

待定     中国      1月贸易帐(按人民币计)(亿人民币)3300.00 3619.80

20:00    英国       央行利率决议            0.50%         0.50%

20:00    英国       央行资产购买规模(亿英镑)4350.00       4350.00

21:30    美国     2月3日当周首次申请失业救济人数(万人)23.20 23.00

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面2月7日唐山钢坯部分资源锁价3610含税出厂,一直到正月初六。建材市场成交表现一般,部分地区螺纹钢价格上涨20-30元,终端用户采购较差,市场成交量明显萎缩。随着春节假期的临近,需求基本停滞,贸易商陆续离场,市场买卖清淡,市场维稳情况浓厚,市场基本处于休市状态,部分在营业商家也处理收尾工作为主,短期市场难有波动,商家对后市多乐观,等待春节后再行操作。预计国内钢材市场价格窄幅盘整运行。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:多单持有

 

热卷1805

基本面热卷现货价格趋稳,全国主要城市热卷现货均价报4155元/吨,涨2元。唐山钢坯现货成交冷清,部分商家锁价到初六,报3610元/吨。钢热卷现货成交一般,年尾下游终端有一定补货模式,市场价格多持稳运行,随着价格钢价震荡整理,近日到货量增加,社会库存量有明显增加,预计短期热卷市场震荡。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿港口现货价格窄幅盘整。目前61.5%PB粉主流价格在530-550元/吨。由于临近春节,贸易商放假,铁矿石现货价格总体平稳。目前铁矿石港口库存偏高,加之钢厂节前补库意愿较弱,预计短期铁矿石现货市场低位震荡。

技术面:05合约受到60日均线支撑

操作策略:空单持有,530止损

 

焦炭1805

基本面:焦炭市场价格弱势盘整。邯郸冶金焦到厂含税价格1810元/吨;唐山冶金焦到厂含税价1860元/吨;河津冶金焦出厂价1700元/吨。部分地区钢厂采购价格下调50-100元/吨,近期焦炭价格持续走低,焦化厂盈利大幅收窄,生产的积极性下降,开工率略有下降,但库存继续增加。不过,7日唐山启动重污染天气二级预警,要求钢铁行业烧结机限产、焦化厂延长出焦时间,焦炭期货夜盘继续上涨,预计短期焦炭价格窄幅盘整。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:多单持有

 

焦煤1805  

基本面焦煤市场稳中有涨。部分产地煤矿库存较低,叠加临近春节,钢厂和焦企补库存,采购积极支撑了焦煤价格走高。与高硫煤表现不同,配煤煤种和低硫煤市场相对表现平稳,春节之前下游仍有冬储需求,低硫优质焦煤资源紧缺。目前太原、临汾地区部分煤矿已经明确2月5号开始井下停产放假,煤矿即将停产放假影响供应,以及下游冬储补库采购支撑短期价格走强。部分地区低硫焦煤出现涨价情况,预计焦煤仍以稳为主。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:多单持有

 

动力煤1805

基本面:  动力煤价格平稳。动力煤价格平稳。秦皇岛港Q5500山西混煤平舱价775元/吨;广州港Q5500山西混煤提货价865元/吨;榆林Q5500混煤坑口价495元/吨。动力煤主产区销售较好,大部分煤矿延续稳中上行态势。年底煤矿保安全,已有部分煤矿放假,动力煤供给偏紧。下游电厂日耗处于高位,需求旺盛,厂内用煤天数下降,采购积极性高,预计短期动力煤市场稳中偏强运行。山西为保障煤炭供应,要求煤矿春节可不放假放短假,铁总下命令要优先保证煤炭(尤其是电煤)等重点物资装车,太原局确保大秦线日运电煤130万吨,而且太原铁路局出台抢运电煤细化措施明确了该局每日电煤装车目标,每日必保14500车以上,而且中煤集团全力做好煤炭保障供应,承诺“两会”前现货价格不上涨,在政策调控下电煤的紧张局势有所缓解,年后煤矿复产供应增加,动力煤年后即将进入消费淡季,预计煤炭价格上涨空间有限,可逢高回调试空。

技术面:冲高回落

操作策略:655做空,673止损

 

有色金属

铜CU1803

外盘/基本面: 1.中国2017年12月精炼铜产量同比增长16.7%至86.5万吨,为统计局2015年2月有追溯纪录以来的最高位。2.COMEX期铜CFTC总持仓达284300手,较此前一周减少4277手,为五周来连续第二周减少。持仓结构方面,非商业持仓多头减少4424手,空头却增4707手,多减空增。3.从走势来看,短期市场抛压较大,目前价格受到半年线的支撑,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

锌ZN1803

外盘/基本面:近期,沪锌期价表现强势,主力1803合约周一最高升至10年来水平27235元/吨,尽管昨日出现小幅回调,但较其他有色品种相比,仍较为抗跌。就基本面来看,国外LME锌库存低至18万吨下方。此外,在国外锌现货20多美元高升水下,注销仓单出现增加,且受外盘挤仓风险推动,整体走势偏强;国内方面,近期供应面有持续收紧状况,锌精矿紧张持续。从走势来看,锌价短期有转弱迹象,操作上建议激进者可逢高做空。

操作策略:操作上建议激进者可逢高做空。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜因欧元走低,美联储加速加息预期回暖,美政府关门危机缓和,以及欧美股市强劲反弹等利好因素,美指止跌回升,美元重回90关口,持续震荡走高在90.3附近震荡。受到美元走基本金属受到打压,普遍下跌,黄金跌幅扩大,从趋势来看黄金仍处于上行趋势,而且美国股指从高位回落,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

银1806

外盘/基本面:美联储发表鹰派声明暗示3月加息,虽未给美元带来太大提振,美元反弹乏力,现货白银仍然回吐了上个交易日几乎全部涨幅。强劲的美国经济数据对美元提振作用有限,数据公布之后,美元指数一度短线反弹至89.08,随后很快回落至89关口下方,刷新低位至88.62。而现货白银维持跌势,最低触及17.08美元/盎司。短期来看,白银进入下降趋势,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

能源化工

原油

基本面:美国能源信息署周二公布了2月份《短期能源展望》,上调了今、明两年的美国原油产量预期。美国能源信息署预计2018年美国平均原油日产量1059万桶,预计2019年美国原油日产量1118万桶,两者都比一个月前的预测上调了3.1%。美国能源信息署预计今年第一季度美国原油日产量1024万桶,预计今年第四季度美国原油日均产量将达到1140万桶。而在一个月前的报告中美国能源信息署预计2019年第四季度美国原油日产量才能达到1140万桶。近期原油连续调整,逻辑上炼厂即将进入检修季,原油调整压力大,建议暂时观望

操作策略:暂时观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多,短期价格在上轨附近,库存在节日期间也有累积预期,原油下行加速下跌,建议多单平仓

操作策略建议多单平仓

 

PP 1805

基本面:国内PP库存环比1月19日减少1.46%,其中石化企业库存、贸易企业库存下降、港口库存上升。国内石化企业PP库存环比1月19日下降1.32%。周内我国聚丙烯装置检修损失量约4.74万吨,较上周增加19.40%。周内前期停车的多家装置恢复生产,新增绍兴三圆老线、广州石化三线、云南云天化、福建联合新一线停车检修。
 价格维持高位震荡,但节日期间库存大概率累积,空单谨慎持有,止损下移9540

操作策略:空单谨慎持有,止损下移9540

 

LLDPE 1805

基本面:国内PE库存环比1月12日窄幅下滑1%,其中上游生产企业PE库存环比减少2.8%,PE港口库存增加2.2%,贸易企业PE库存环比减少3.3%。国内PE库存环比1月12日窄幅下滑1%,其中石化企业库存环比下降,港口库存和贸易企业环比增加。国内石化企业PE库存环比1月12日减少2.8%,主要受中油资源下滑的带动。此前建议新单空单谨慎持有,止损下移9780

操作策略:空单谨慎持有,止损下移9780

 

橡胶1805

基本面:1.截至2018年1月2日,青岛保税区橡胶库存较去年12月中旬的21.94万吨继续保持增长势头,整体增幅超7%。而此次总库存增长的主要原因在于天然胶、合成胶库存增加,且合成胶库存增长势头较天胶更为强劲。
 2、15年国营全乳胶报价12200元/吨,16年金凤、广垦、宝岛、美联、云象全乳报价12400-12500元/吨;越南3L胶报价11900-12000元/吨,大厂靓货报价12100元/吨;泰国17年大厂烟片报价14900元/吨;价格仅供参考,实单成交商谈为主。短期技术上低位区间震荡,但高库存、高升水状态导致价格压力的较大,空单持有

操作策略:空单谨慎持有

 

甲醇1801

基本面:1、短期全国范围大降温,因天气因素导致甲醇反弹,而气候好转后甲醇将继续承压。
 2、甲醇企业开工率有所回落,但内地甲醇企业库存有所累积,部分有排货压力,企业有让利降库现象。
 2、港口库存有一定累积,船货到港因天气因素有所延迟,但后期到港量较大。
 3、下游烯烃开工有所支撑,传统需求有所减弱
 4、盘面走弱,短期在MA60附近受到支撑,后市震荡走弱概率较大。
 5、建议空单持有,止损2850

操作策略:建议空单持有,止损2850

 

沥青1806

基本面:12月份中国沥青进口总量为33.10万吨,环比减少14.11万吨或-29.88%;同比增长13.97万吨或73.00%。全年进口总量达到503.86万吨,同比增长1.76%,为历史最高值。2017年,中国沥青进口量达到504万吨,同比2016年增加9万吨或1.82%,但进口沥青增幅较2016年以前明显放缓,且市场预计2018年沥青进口量将呈现下滑趋势。
 短期沥青在前高承压,原油调整,建议多单平仓

操作策略多单平仓

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 7日,CBOT大豆价格低位震荡,近期大豆期价横向波动,9.8美元徘徊,短期CBOT豆价区间震荡,9.5-10美元中沿运行。7日03合约期价报收9.84美元,日内震荡态势。1805油粕比2.015,短期油粕比开始低位震荡,油粕比处于低位运行,油粕比2.00-2.1区间运行。7日张家港现货报价2840,上涨40。国内豆粕现货今天预计小跌,近期走势相对稳健。

操作建议:豆粕09  2752多  2748损

 

棕榈油1805

基本面/盘面2月7日BMD马棕榈震荡,04合约期价低位震荡,反弹近0.49%。大连棕油期价低位出现震荡,晚间棕油走势同步于豆油,本周预计震荡寻底为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底为主,先观察月度低点区域。7日张家港现货5150,反弹500。投资建议,观望。

操作建议:1805合约  观望

 

豆油1805

基本面/盘面:2月7日,张家港1豆报价5580,上涨30。CBOT豆价震荡,豆价前期破9.5美元后震荡为主,7日日内低位震荡,CBOT大豆03合约7日报收9.84美元,大豆期价震荡,短期近区间震荡中沿。国内05合约油粕比2.015,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡,粕强油弱格局。

操作策略豆油05  5580多  5570损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡,05合约期价节前触低弱势反弹,尾盘小幅减仓,期价重心不变,持仓减少,减仓近1300手,7日期价报收3670附近,近期鸡蛋价格呈现低位弱势反弹,低点缓慢下降,3700一线跌破后,低位下行为主。2月7日全国产区鸡蛋报价继续高位运行,河南漯河产区报4.4元左右,较6日反弹0。鸡蛋价格波动加大,短线观望。

操作策略:1805合约观望

 

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