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恒泰期货早盘精要20180207

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年02月07日

宏观要闻解读

中国央行:2018年将健全双支柱调控框架,保持货币政策稳健中性

央行工作会议称,2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架;将加强金融风险研判及重点领域风险防控,完善金融风险监测、评估、预警和处置体系;将继续探索利率走廊机制;将加大市场决定汇率的力度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

 

财政部公布第四批PPP示范项目,投资规模7588亿元

第四批PPP示范项目共396个,投资规模达7588亿元,较第三批示范项目条件更为严格,向基层项目和重点地区倾斜,东、中、西部地区项目数分别为96个、142个和158个,投资额分别为2208亿元、1950亿元和3431亿元。向重点领域和薄弱环节倾斜,农业以及旅游、教育、文化、体育、养老等基本公共服务领域项目共91个、投资额861亿元,占比分别为23%和11.3%。下一步将鼓励民营企业参与,继续加大以奖代补资金、中国PPP基金对民营企业参与项目的倾斜力度。

 

2017年美国贸易逆差5660.3亿美元,创2008年金融危机来新高

美国2017年12月贸易帐逆差531亿美元,预期逆差521亿美元,前值逆差505亿美元修正为逆差504亿美元;美国全年贸易逆差为5660.3亿美元,增扩约12%,创2008年以来最高水平,其中对华贸易逆差增扩8.1%,增至创纪录的3752亿美元。上周特朗普国情咨文重申强硬贸易立场,称“经济投降的时代结束了!”

经济数据及事件前瞻

时间    数据                          预期       前值    

待定     中国           1月外汇储备(亿美元) 31700        31399

15:00    德国            12月工业产出环比  -0.70%        3.40%

时间    事件                                                  

9:10     日本央行宣布当期购债规模,包括1-3年期、3-5年期、5-10年期国债

 

金融期货

股指期货:IH1802、IF1802、IC1802

基本面/盘面:央行昨日未展开公开市场操作,实现净回笼800亿元。美国股市遭遇黑色星期一刷新五年来最大单日跌幅,由于美股对于全球股市的引领作用,美股的暴跌引起了全球股市下行。受美股暴跌影响,昨日A股大跌3.35%,海外股市的暴跌加剧了A股抛售力度,如此快速的回调大部分是情绪因素导致,存在非理性因素。展望A股后市,在经济稳中向好、政策监管有效、前期风险释放下,下行空间已经逐步缩小,调整也已基本接近尾声。技术上,大盘下行中收到半年线的强支撑,分时指标出现下跌后的背离信号,短期或有企稳可能。继续看好大盘中期向好趋势,短期回调之后或有强势反弹。
 预计股指短期企稳后将呈现震荡反弹行情,IF和IH可待大盘企稳后轻仓做多。IC连日暴跌之后指标超卖,有反弹可能性,短线可轻仓做多。
 建议IF,IH多单继续持有;IC轻仓做多。

操作策略:IH1802,IF1802:多单持有 IC1802:做多

 

黑色产业链

螺纹1805

基本面唐山钢坯报价3640元/吨,建材市场成交表现一般,部分地区螺纹钢价格上涨20-30元,终端用户采购较差,市场成交量明显萎缩。随着春节假期的临近,需求基本停滞,贸易商陆续离场,市场买卖清淡,市场维稳情况浓厚,市场基本处于休市状态,部分在营业商家也处理收尾工作为主,短期市场难有波动,商家对后市多乐观,等待春节后再行操作。预计国内钢材市场价格窄幅盘整运行。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:多单持有

 

热卷1805

基本面热卷现货价格趋稳,全国主要城市热卷现货均价报4153元/吨,涨5元。唐山钢坯现货报3640元/吨。钢热卷现货成交一般,年尾下游终端有一定补货模式,市场价格多持稳运行,随着价格钢价震荡整理,近日到货量增加,社会库存量有明显增加,预计短期热卷市场震荡。

技术面:向上突破近期震荡区域

操作策略:观望

 

铁矿1805

基本面进口矿港口现货价格窄幅盘整。目前61.5%PB粉主流价格在530-550元/吨。由于临近春节,贸易商放假,铁矿石现货价格总体平稳。目前铁矿石港口库存偏高,加之钢厂节前补库趋于结束,预计短期铁矿石现货市场低位震荡。

技术面:05合约受到60日均线支撑

操作策略:空单持有,530止损

 

焦炭1805

基本面:焦炭市场价格弱势盘整。邯郸冶金焦到厂含税价格1810元/吨;唐山冶金焦到厂含税价1860元/吨;河津冶金焦出厂价1700元/吨。邯郸部分钢厂采购价格再次下调50元/吨,近期焦炭价格持续走低,焦化厂盈利大幅收窄,焦化厂生产的积极性降低,开工率略有下降,但库存继续增加。不过,今日焦炭期货继续上涨,加之前期焦炭跌幅偏大,预计短期焦炭价格窄幅盘整。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:做多

 

焦煤1805  

基本面焦煤市场稳中有涨。部分产地煤矿库存较低,叠加临近春节,钢厂和焦企补库存,采购积极支撑了焦煤价格走高。不过近期受焦炭价格连续降价影响,焦化厂对高硫煤的需求力度减弱,山西高硫焦煤价格开始承压下行。与高硫煤表现不同,配煤煤种和低硫煤市场相对表现平稳,春节之前下游仍有冬储需求,低硫优质焦煤资源紧缺。目前太原、临汾地区部分煤矿已经明确2月5号开始井下停产放假,煤矿即将停产放假影响供应,以及下游冬储补库采购支撑短期价格走强。

技术面:向上突破三角形区域

操作策略:多单持有

 

动力煤1805

基本面:  动力煤价格平稳。秦皇岛港Q5500山西混煤平舱价775元/吨;广州港Q5500山西混煤提货价865元/吨;榆林Q5500混煤坑口价495元/吨。动力煤主产区销售较好,大部分煤矿延续稳中上行态势。年底煤矿保安全,已有部分煤矿放假,动力煤供给偏紧。下游电厂日耗处于高位,需求旺盛,厂内用煤天数下降,采购积极性高,预计短期动力煤市场稳中偏强运行。山西为保障煤炭供应,要求煤矿春节可不放假放短假,铁总下命令要优先保证煤炭(尤其是电煤)等重点物资装车,太原局确保大秦线日运电煤130万吨,而且太原铁路局出台抢运电煤细化措施明确了该局每日电煤装车目标,每日必保14500车以上,而且中煤集团全力做好煤炭保障供应,承诺“两会”前现货价格不上涨,在政策调控下电煤的紧张局势有所缓解,年后煤矿复产供应增加,动力煤年后即将进入消费淡季,预计煤炭价格上涨空间有限,做多谨防踏空,可逢高回调试空。

技术面:冲高回落

操作策略:655做空,673止损




有色金属

铜CU1803

外盘/基本面: 1.中国2017年12月精炼铜产量同比增长16.7%至86.5万吨,为统计局2015年2月有追溯纪录以来的最高位。2.COMEX期铜CFTC总持仓达284300手,较此前一周减少4277手,为五周来连续第二周减少。持仓结构方面,非商业持仓多头减少4424手,空头却增4707手,多减空增。3.从走势来看,短期市场抛压较大,目前价格受到半年线的支撑,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

锌ZN1803

外盘/基本面:近期,沪锌期价表现强势,主力1803合约周一最高升至10年来水平27235元/吨,尽管昨日出现小幅回调,但较其他有色品种相比,仍较为抗跌。就基本面来看,国外LME锌库存低至18万吨下方。此外,在国外锌现货20多美元高升水下,注销仓单出现增加,且受外盘挤仓风险推动,整体走势偏强;国内方面,近期供应面有持续收紧状况,锌精矿紧张持续。从走势来看,锌价短期有转弱迹象,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上暂时维持观望。

 

金1806

外盘/基本面:隔夜美元虽然盘中小幅回调,但因受到股市大跌,避险情绪浓厚,以及美国经济基本面依旧良好,美元回涨并扩大涨幅,收涨0.14%,收于89.709,目前在89.6附近持续震荡。受到避险情绪影响,美元走高打压了金属价格,金属普遍走低,黄跌幅扩大,从趋势来看黄金仍处于上行趋势,而且美国股指从高位回落,操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

银1806

外盘/基本面:美联储发表鹰派声明暗示3月加息,虽未给美元带来太大提振,美元反弹乏力,现货白银仍然回吐了上个交易日几乎全部涨幅。强劲的美国经济数据对美元提振作用有限,数据公布之后,美元指数一度短线反弹至89.08,随后很快回落至89关口下方,刷新低位至88.62。而现货白银维持跌势,最低触及17.08美元/盎司。短期来看,白银进入下降趋势,操作上建议空单继续持有。

操作策略:操作上建议空单继续持有。

 

能源化工

原油

基本面:美国能源信息署周二公布了2月份《短期能源展望》,上调了今、明两年的美国原油产量预期。美国能源信息署预计2018年美国平均原油日产量1059万桶,预计2019年美国原油日产量1118万桶,两者都比一个月前的预测上调了3.1%。美国能源信息署预计今年第一季度美国原油日产量1024万桶,预计今年第四季度美国原油日均产量将达到1140万桶。而在一个月前的报告中美国能源信息署预计2019年第四季度美国原油日产量才能达到1140万桶。
 近期原油连续调整,逻辑上炼厂即将进入检修季,原油调整压力大,建议暂时观望

操作策略:暂时观望

 

PTA 1805

基本面:下游聚酯进入扩张周期,终端涤纶库存去化较为成功,PTA自身库存也回到低位,期货仓单低位运行,PTA总体偏多,短期价格在上轨附近,库存在节日期间也有累积预期,建议多单减仓,新单暂时观望

操作策略多单减仓,新单观望

 

PP 1805

基本面:国内PP库存环比1月19日减少1.46%,其中石化企业库存、贸易企业库存下降、港口库存上升。国内石化企业PP库存环比1月19日下降1.32%。周内我国聚丙烯装置检修损失量约4.74万吨,较上周增加19.40%。周内前期停车的多家装置恢复生产,新增绍兴三圆老线、广州石化三线、云南云天化、福建联合新一线停车检修。
 价格维持高位震荡,但节日期间库存大概率累积,空单谨慎持有,止损下移9540

操作策略:空单谨慎持有,止损下移9540

 

LLDPE 1805

基本面:国内PE库存环比1月12日窄幅下滑1%,其中上游生产企业PE库存环比减少2.8%,PE港口库存增加2.2%,贸易企业PE库存环比减少3.3%。国内PE库存环比1月12日窄幅下滑1%,其中石化企业库存环比下降,港口库存和贸易企业环比增加。国内石化企业PE库存环比1月12日减少2.8%,主要受中油资源下滑的带动。此前建议新单空单谨慎持有,止损下移9780

操作策略:空单谨慎持有,止损下移9780

 

橡胶1805

基本面:1.截至2018年1月2日,青岛保税区橡胶库存较去年12月中旬的21.94万吨继续保持增长势头,整体增幅超7%。而此次总库存增长的主要原因在于天然胶、合成胶库存增加,且合成胶库存增长势头较天胶更为强劲。
 2、15年国营全乳胶报价12200元/吨,16年金凤、广垦、宝岛、美联、云象全乳报价12400-12500元/吨;越南3L胶报价11900-12000元/吨,大厂靓货报价12100元/吨;泰国17年大厂烟片报价14900元/吨;价格仅供参考,实单成交商谈为主。短期技术上低位区间震荡,但高库存、高升水状态导致价格压力的较大,空单持有

操作策略:空单谨慎持有

 

甲醇1801

基本面:1、短期全国范围大降温,因天气因素导致甲醇反弹,而气候好转后甲醇将继续承压。2、甲醇企业开工率有所回落,但内地甲醇企业库存有所累积,部分有排货压力,企业有让利降库现象。港口库存有一定累积,船货到港因天气因素有所延迟,但后期到港量较大。  3、下游烯烃开工有所支撑,传统需求有所减弱 4、盘面走弱,短期在MA60附近受到支撑,后市震荡走弱概率较大。 5、建议空单持有,止损2850

操作策略:建议空单持有,止损2850

 

沥青1806

基本面:12月份中国沥青进口总量为33.10万吨,环比减少14.11万吨或-29.88%;同比增长13.97万吨或73.00%。全年进口总量达到503.86万吨,同比增长1.76%,为历史最高值。2017年,中国沥青进口量达到504万吨,同比2016年增加9万吨或1.82%,但进口沥青增幅较2016年以前明显放缓,且市场预计2018年沥青进口量将呈现下滑趋势。
 短期沥青在前高承压,原油调整,建议多单平仓

操作策略多单平仓

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 6日,CBOT大豆价格低位震荡,近期大豆期价反弹后逐级走低,9.8美元徘徊,短期CBOT豆价区间震荡,9.5-10美元中沿运行。6日03合约期价报收9.87美元,日内震荡态势。1805油粕比2.018,短期油粕比开始低位震荡,油粕比处于低位上行,油粕比2.00-2.1区间运行。6日张家港现货报价2800,下跌20。国内豆粕现货今天预计反弹,近期走势相对稳健。

操作建议:豆粕09  2752多  2748损

 

棕榈油1805

基本面/盘面2月6日BMD马棕榈震荡,04合约期价低位震荡,反弹近0.89%。大连棕油期价低位出现震荡,晚间棕油走势略强于豆油,本周预计震荡寻底为主,追随豆油行情。月线角度分析,菜棕油在2月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油2月寻底为主,先观察月度低点区域。5日张家港现货5100,下跌120。投资建议,观望。

操作建议:1805合约  观望

 

豆油1805

基本面/盘面:2月6日,张家港1豆报价5550,下跌0。CBOT豆价震荡,豆价前期破9.5美元后震荡为主,6日日内低位震荡反弹,CBOT大豆03合约5日报收9.87美元,大豆期价震荡,短期近区间震荡中沿。国内05合约油粕比2.018,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡,当前趋势以反弹为主,震荡上行。

操作策略豆油05  5600多  5590损

 

鸡蛋1805

基本面/盘面:鸡蛋1805合约期价震荡反弹,05合约期价节前触低反弹,尾盘有减仓,期价重心小幅上行,持仓减少,减仓近5600手,6日期价报收3680附近,近期鸡蛋价格呈现低位弱势反弹,低点缓慢下降,3700一线跌破后,低位下行为主,期价走势趋弱,弱势反弹。2月6日全国产区鸡蛋报价继续高位运行,河南漯河产区报4.4元左右,较5日反弹0。鸡蛋价格波动加大,短线观望。

操作策略:1805合约观望

 

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                               有色、黑色:021-60212729

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