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甲醇后市仍震荡偏弱

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年01月19日


摘要:

1、甲醇企业开工率继续攀升,内地甲醇企业库存有所累积,部分有排货压力。

2、港口库存仍然较低,船货到港有所延迟,但后期到港量较大。

3、下游烯烃开工有所支撑,传统需求有所减弱

4、盘面跌破重要支撑线,后市震荡走弱概率较大。

操作策略

操作上,空单继续持有,新单反弹继续做空


一、甲醇开工整体上行

国内甲醇整体装置开工负荷为70.59%,环比上涨1.35%;西北吸取的开工81.29%,环比上涨2.24%。本周内西北地区开工率继续上涨,山西地区部分装置临时停车,导致国内开工率略有增长。

1:甲醇全国有效产能开工率走势


二、港口库存仍然维持低位

江苏甲醇库存在27.64万吨(不加连云港地区库存),较上周四(111日)增加1.67万吨,增幅在6.43%。其中太仓地区库存在14.2万吨,张家港地区库存在3.3万吨,江阴地区库存在2.2万吨,常州地区库存在2.84万吨,南通地区库存在0.1万吨附近。

2甲醇港口库存


三、下游开工走势分化

国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在77.40%,较上周提升1.21%。国内CTO/MTO装置整体开工继续走高,主要是因大唐国际运行负荷继续提升,且中煤蒙大负荷略有提升,拉高烯烃行业的整体开工率;但华东某烯烃装置停车中,且青海某装置负荷略有下降在一定程度上减少对原料甲醇的消耗。而西北和内地多数烯烃装置负荷运行平稳。本周甲醛企业因为鲁南地区部分企业装置开工受限、河北文安地区企业开工继续下滑,同时华中地区部分企业恢复生产,开工率整体微浮波动。本周MTBE企业因为石大胜华开工,新欣园产量增加,导致开工率继续提升。本周DMF企业因为鲁西、江山停车检修,导致开工率下降。

3甲醇下游开工统计


四、进口船货抵港仍有延迟

本周甲醇进口船货到港量预估在15.49万吨,据估算预计沿海地区19日至28日抵港的进口船货数量在24.2万-25万吨。近期长江口以及长江航道持续封航影响,进口船货推迟到港现象明显,部分船货仍然在持续排队中,因此,后续进口船货到港增多。

4:进口船货抵港统计表


五、技术上震荡偏弱

技术上看,本周连续下跌,目前已经跌破前期上升趋势线,以及2810颈线位,在连续下跌之后盘面有修复预期,但总体仍然是震荡偏空格局。




恒泰期货研究所   余天兵

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