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《股指迎来平稳收官,短期调整或将结束 》——20171229恒泰期货股指期货周报

作者:沈大尉 来源:恒泰期货研究所 时间:2017年12月29日

作者:沈大尉

执业编号:Z0012216

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股指迎来平稳收官,短期调整或将结束


摘要

伴随着年末收益兑现的行动结束、强势板块止跌回升等信号的出现,短期调整行情或将进入尾声。新的一年,中国经济增长失速风险较小,而且已公布的年报报喜率占比较高,预计2018年的第一个交易周将迎来值得期待的开门红行情。IF和IH多单可继续持有,IC暂时持观望态度,待出现明显上行趋势可轻仓做多。

操作建议:

IF1801:多单持有

IH1801:多单持有

IC1801:观望

表1:股指期货市场

期货合约

收盘价

最高

最低

涨跌幅

振幅

成交量

持仓量

持仓变化

IF1801

4039.8

4053.2

4023.6

0.24%

0.73%

12676

24631

-1128

IH1801

2869.2

2887.0

2858.8

-0.01%

0.98%

8129

13885

-861

IC1801

6280.8

6305.0

6205.2

1.06%

1.61%

8330

18882

-649

表2:股指现货市场

指数名称

收盘价

最高

最低

涨跌幅

振幅

成交量(亿)

市盈率

PE(TTM)

沪深300

4030.85

4043.14

4012.87

0.30%

0.75%

1212.6

13.18

上证50

2860.44

2876.19

2849.68

0.05%

0.93%

404.5

10.68

中证500

6250.82

6250.82

6201.46

0.75%

0.80%

718.4

27.61

表3:期指主力持仓情况

品种

多头

持仓

多头持仓变动

(与上周五收盘相比)

空头

持仓

空头持仓变动

(与上周五收盘相比)

净持仓

变动

(多-空)

IF1801

18190

-898

19234

-98

-800

IH1801

10207

-194

10650

-382

188

IC1801

14144

-512

14762

-274

-238

图4:沪

新闻聚焦

习近平:2018年坚持稳中求进总基调 促进经济持续健康发展

中国人民政治协商会议全国委员会12月29日上午在全国政协礼堂举行新年茶话会。党和国家领导人习近平、李克强、张德江、俞正声、张高丽、栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正等同各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表、中央和国家机关有关方面负责人以及首都各族各界人士代表欢聚一堂,共迎2018年元旦。

习近平指出,2018年,我们要全面贯彻中共十九大精神,以新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调。

应对节前流动性缺口 央行首推临时准备金动用安排

29日,央行公告称,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,促进货币市场平稳运行,支持金融机构做好春节前后的各项金融服务,决定建立“临时准备金动用安排”。

央行称,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。

值得注意的是,这是央行首次公开进行该项操作。

期指行情分析及下周策略探究

A股在2017年最后一个交易日最终站上3300点关口,全年上涨6.56%。2017 年市场二八风格现象尤为明显,上证50与沪深300指数大涨25.08%和21.78%,中证500与创业板则处于末位,分别下跌0.2%和10.67%。今日芯片概念大涨,高送转,汽车,白酒,板块跌幅居前。期指三大主力涨跌分化,IF波动加大,以0.24%的涨幅收盘;IH冲高回落,微幅收跌;IC午后震荡上行,尾盘拉升,涨幅逾1%。 期指成交持仓方面,IF1801成交12676手,持仓24631手,日增仓-1128手;IH1801成交8129手,持仓13885手,日增仓-861手;IC1801成交8330手,持仓18882手,日增仓-649手。期指升贴水方面,三大期指齐现升水,IF1801升水8.95点,IH1801升水8.76点,IC1801升水29.98点。

本周指数进一退一原地踏步,多空方的谨慎情绪均有所增加,三大股指期货的成交量和持仓量均有明显下降。展望2018年后市,伴随着年末收益兑现的行动结束、强势板块止跌回升等信号的出现,短期调整行情或将进入尾声。

1.      本轮调整时间和下跌幅度均接近到位。

上证指数从今年最高点3450点调整至3300点附近,市场近一个月在此点位周围反复盘整说明了该支撑位的有效性。上一次的横盘调整近1个月是出现在2016年的5月份,之后市场选择突破。根据市场经验,目前指数也将面临方向性选择。

2.      年底流动性紧张时刻即将过去。

临近年末,GC001出现大幅上行。但近期央行连续6天暂停逆回购操作,称银行体系流动性总量处于较高水平,可以看出当前市场流动性紧张仅仅是一时的。而且近期资金流入情况好转,因此对于资金面无需过度担忧,流动性紧张态势进入2018年之后将逐渐消散。

3.      年末机构止盈兑现的行动结束。

本轮市场调整的主要原因是前期白马股、蓝筹股累计获利已高,且进入年末,正是机构投资者盈利兑现密集期,双重压力使得蓝筹股带领大盘大幅下跌。而最近两天成交量和融资余额都在逐渐回升,说明机构投资者又开始入场,标志着收益兑现行动正式结束。

新的一年,中国经济增长失速风险较小,而且已公布的年报报喜率占比较高,预计2018年的第一个交易周将迎来值得期待的开门红行情。IF和IH多单可继续持有,IC暂时持观望态度,待出现明显上行趋势可轻仓做多。

操作建议:

品种

行情观点

交易方向

入场点位

止损位

止盈位

盈亏比

IF1801

震荡偏强,多单持有

做多

4010

3990

4110

4:1

IH1801

震荡偏强,多单持有

做多

2860

2840

2940

4:1

IC1801

观望,突破6330做多

观望

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